Was ist eine Kapitalbeteiligung?
Kapitalanteile sind eine Anteilsklasse, die von einem Dual-Purpose-Fonds angeboten wird. In einem Dual-Purpose-Fonds können Anleger entweder in Kapitalanteile für Gewinne oder in Ertragsanteile für Dividenden investieren.
BREAKING DOWN Kapitalanteil
Kapitalanteile ziehen in der Regel Anleger an, die Kapitalwachstum anstreben. Sie sind eine Art von Anteilsklasse, die in Dual-Purpose-Fonds angeboten wird.
Dual Purpose Funds
Dual-Purpose-Fonds wurden in den 1960er Jahren eingeführt und wurden in den 1970er Jahren mit Fondsangeboten von einigen der besten Geldverwalter der Branche immer beliebter. Beliebte Versionen dieser Fonds waren der von Haywood Management verwaltete American Dual Vest Fund, der von Wellington Management verwaltete Gemini Fund, Income & Capital Shares Inc., der von John P. Chase Inc. verwaltet wird, der von Vance, Sanders & Co. und der von Scudder, Stevens & Clark verwaltete Scudder Duo Vest-Fonds. In den 1980er Jahren wurden viele Dual-Purpose-Fonds geschlossen, nachdem neue Steuervorschriften des Internal Revenue Service die Steuerpflichten für die Fonds geändert hatten. In den 1990er Jahren wurden die meisten Dual-Purpose-Fonds vollständig eingestellt.
Dual Purpose Funds wurden als geschlossene Fonds mit zwei Arten von angebotenen Anteilen strukturiert. Ähnlich wie bei Investmentfonds handelte es sich um Portfolios gepoolter Wertpapiere. Anteile der an Börsen gehandelten Fonds. Fondsgesellschaften können jede Anteilsklasse nach eigenem Ermessen strukturieren und dabei über die individuellen Gebühren und Aufwendungen nach Anteilsklassen entscheiden.
Ein weiteres Alleinstellungsmerkmal von Dual-Purpose-Fonds war ihre Haltedauer. Diese Fonds hatten eine festgelegte Marktlaufzeit mit einem angestrebten Liquidationstermin. Zum Zieldatum würden Dual-Purpose-Fonds den Anlegern Kapital zurückgeben.
Kapitalbeteiligung investieren
Wie der Name schon sagt, konzentrierten sich die Kapitalanteile auf die Wertsteigerung von Kapitalgewinnen. Diese Aktien profitierten am stärksten von steigenden Kursen und einem aktiven Management. Die meisten Dual-Purpose-Fonds verfügten über flexible Verwaltungsstile, die es den Fondsmanagern ermöglichten, Wertpapiere aus einem breiten Universum auszuwählen. Kapitalanteile können auch als Stammanteile bezeichnet werden.
Kapitalanteile boten Vorteile durch langfristige Anlage. Während sie keine Dividenden zahlten, gaben sie den Anlegern am Fälligkeitstag Kapital und Kapitalgewinne zurück.
Gewinnanteile
Income Shares stellen die zweite Art von Anteilsklasse in Dual-Purpose-Fonds dar. Diese Aktien könnten als Vorzugsaktien bezeichnet werden. Ertragsanteile des Fonds richten sich an einkommensstarke Anleger, die Ausschüttungen und Dividenden suchen. Sie berechtigten die Anleger zu Ausschüttungen und Dividendenzahlungen aus dem Fonds. Während sich die Mehrheit der Dual-Purpose-Fonds hauptsächlich auf Aktien und Ertragsaktien konzentrierte, besaßen sie auch einige festverzinsliche und liquide Mittel, aus denen Zinsausschüttungen vorgenommen wurden.
Income Shares erhielten während der gesamten Laufzeit des Fonds Ausschüttungen und Dividenden. Bei Verfall gab der Fonds den Kapitalbetrag zurück. Auch diese Aktien wurden bevorzugt, so dass sie zum angestrebten Fälligkeitstermin erste Priorität hatten.
