Wie man den besten Investmentfonds auswählt

Inhaltsverzeichnis

• Identifizieren Sie Ziele und Risikotoleranz
• Stil und Fondstyp
• Gebühren und Lasten
• Passives vs. aktives Management
• Bewertung von Managern und früheren Ergebnissen
• Größe des Fonds
• Geschichte wiederholt sich oft nicht
• Auswählen, was wirklich wichtig ist
• Alternativen zu Investmentfonds
• Die Quintessenz

Ein Investmentfonds ist eine Art Anlageprodukt, bei dem die Fonds vieler Anleger zu einem Anlageprodukt zusammengefasst werden. Der Fonds konzentriert sich dann auf die Verwendung dieser Vermögenswerte bei der Anlage in eine Gruppe von Vermögenswerten, um die Anlageziele des Fonds zu erreichen. Es gibt viele verschiedene Arten von Investmentfonds. Für einige Anleger mag dieses riesige Universum an verfügbaren Produkten überwältigend erscheinen.

Wie man einen guten Investmentfonds auswählt

Ziele und Risikotoleranz identifizieren

Bevor Sie in einen Fonds investieren, müssen Sie zunächst Ihre Anlageziele festlegen. Ist Ihr angestrebter langfristiger Kapitalzuwachs oder ist das laufende Einkommen wichtiger? Wird das Geld verwendet, um die College-Ausgaben zu bezahlen oder um eine Pensionierung zu finanzieren, die Jahrzehnte entfernt ist? Die Identifizierung eines Ziels ist ein wesentlicher Schritt, um das Universum von mehr als 8.000 Investmentfonds, die Anlegern zur Verfügung stehen, einzuschränken.

Sie sollten auch die persönliche Risikotoleranz berücksichtigen. Können Sie dramatische Wertschwankungen des Portfolios hinnehmen? Oder ist eine konservativere Investition besser geeignet? Risiko und Rendite sind direkt proportional, daher müssen Sie Ihren Wunsch nach Rendite gegen Ihre Risikotoleranz abwägen.

Schließlich muss der gewünschte Zeithorizont angesprochen werden. Wie lange möchten Sie die Investition halten? Erwarten Sie in naher Zukunft Liquiditätsprobleme? Investmentfonds haben Verkaufsgebühren, und das kann Ihre Rendite kurzfristig erheblich beeinträchtigen. Um die Auswirkungen dieser Belastungen zu mindern, ist ein Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren ideal.

DIE ZENTRALEN THESEN

• Bevor Sie in einen Fonds investieren, müssen Sie zunächst Ihre Anlageziele festlegen. Ein potenzieller Investmentfonds-Investor muss auch die persönliche Risikotoleranz berücksichtigen. Ein potenzieller Investor muss entscheiden, wie lange er den Investmentfonds hält. Es gibt mehrere wichtige Alternativen zur Anlage in Investmentfonds, einschließlich Exchange Traded Funds (ETFs).

Stil und Fondstyp

Das Hauptziel für Wachstumsfonds ist der Kapitalzuwachs. Wenn Sie planen, zur Deckung eines langfristigen Bedarfs zu investieren und mit einem angemessenen Maß an Risiko und Volatilität umgehen können, ist ein langfristiger Kapitalzuwachsfonds möglicherweise eine gute Wahl. Diese Fonds halten in der Regel einen hohen Prozentsatz ihres Vermögens in Stammaktien und gelten daher als riskant. Aufgrund des höheren Risikos bieten sie das Potenzial für höhere Renditen im Laufe der Zeit. Der Zeitrahmen für das Halten dieser Art von Investmentfonds sollte mindestens fünf Jahre betragen.

Wachstums- und Kapitalwertsteigerungsfonds zahlen in der Regel keine Dividenden. Wenn Sie laufende Erträge aus Ihrem Portfolio benötigen, ist ein Einkommensfonds möglicherweise die bessere Wahl. Diese Fonds kaufen normalerweise Anleihen und andere Schuldtitel, die regelmäßig verzinst werden. Staatsanleihen und Unternehmensanleihen sind zwei der häufigsten Positionen in einem Einkommensfonds. Rentenfonds schränken ihren Anwendungsbereich häufig in Bezug auf die Kategorie der von ihnen gehaltenen Anleihen ein. Fonds können sich auch nach Zeithorizonten wie kurz-, mittel- oder langfristig differenzieren.

Diese Fonds weisen je nach Art der Anleihen im Portfolio häufig eine deutlich geringere Volatilität auf. Rentenfonds weisen häufig eine geringe oder negative Korrelation mit dem Aktienmarkt auf. Sie können sie daher verwenden, um die Bestände in Ihrem Aktienportfolio zu diversifizieren.

Rentenfonds bergen jedoch trotz geringerer Volatilität ein Risiko. Diese beinhalten:

• Das Zinsrisiko ist die Empfindlichkeit der Anleihekurse gegenüber Änderungen der Zinssätze. Wenn die Zinsen steigen, sinken die Anleihepreise. Das Kreditrisiko ist die Möglichkeit, dass die Bonität eines Emittenten gesenkt wird. Dieses Risiko wirkt sich nachteilig auf den Kurs der Anleihen aus. Das Ausfallrisiko ist die Möglichkeit, dass der Anleiheemittent seinen Schuldverschreibungen nicht nachkommt. Das Rückzahlungsrisiko ist das Risiko, dass der Anleihegläubiger das Kapital der Anleihe vorzeitig zurückzahlt, um die Neuemission seiner Schuldverschreibungen zu einem niedrigeren Zinssatz in Anspruch zu nehmen Bewertung. Es ist wahrscheinlich, dass Anleger nicht in der Lage sind, wieder anzulegen und denselben Zinssatz zu erhalten.

Möglicherweise möchten Sie jedoch auch bei diesen Risiken Rentenfonds für mindestens einen Teil Ihres Portfolios zu Diversifizierungszwecken einbeziehen.

Natürlich gibt es Zeiten, in denen ein Anleger einen langfristigen Bedarf hat, aber nicht bereit oder nicht in der Lage ist, das erhebliche Risiko einzugehen. Ein ausgewogener Fonds, der sowohl in Aktien als auch in Anleihen investiert, könnte in diesem Fall die beste Alternative sein.

Gebühren und Lasten

Fondsgesellschaften verdienen Geld, indem sie dem Anleger Gebühren in Rechnung stellen. Vor dem Kauf ist es wichtig, die verschiedenen Arten von Gebühren zu kennen, die mit einer Investition verbunden sind.

Einige Fonds erheben eine Verkaufsgebühr, die als Ladung bezeichnet wird. Sie wird entweder zum Zeitpunkt des Kaufs oder beim Verkauf der Anlage berechnet. Beim Kauf von Fondsanteilen wird eine Ausgabeaufschlaggebühr aus der Erstanlage gezahlt, während beim Verkauf Ihrer Fondsanteile eine Ausgabeaufschlaggebühr erhoben wird. Die Rücknahmegebühr gilt in der Regel, wenn die Anteile vor einem festgelegten Zeitpunkt verkauft werden, in der Regel fünf bis zehn Jahre nach dem Kauf. Diese Gebühr soll Anleger davon abhalten, zu oft zu kaufen und zu verkaufen. Die Gebühr ist die höchste für das erste Jahr, in dem Sie die Aktien halten, und sinkt dann, je länger Sie sie halten.

Front-End-geladene Anteile werden als Anteile der Klasse A identifiziert, während Back-End-geladene Anteile als Anteile der Klasse B bezeichnet werden.

Sowohl Front-End- als auch Back-End-Loaded-Fonds berechnen in der Regel 3% bis 6% des gesamten investierten oder ausgeschütteten Betrags. Diese Zahl kann jedoch gesetzlich bis zu 8, 5% betragen. Ziel ist es, den Umsatz zu drosseln und die mit der Investition verbundenen Verwaltungskosten zu decken. Abhängig vom Investmentfonds können die Gebühren an den Makler gehen, der den Investmentfonds verkauft, oder an den Fonds selbst, was später zu niedrigeren Verwaltungsgebühren führen kann.

Es gibt auch eine dritte Art von Gebühr, die als Level-Load-Gebühr bezeichnet wird. Die Level Load ist ein jährlicher Ausgabebetrag, der vom Vermögen des Fonds abgezogen wird. Anteile der Klasse C sind mit dieser Gebühr verbunden.

No-Load-Fonds erheben keine Aufladegebühr. Die anderen Kosten in einem Leerlauffonds, z. B. die Verwaltungskostenquote, können jedoch sehr hoch sein.

Andere Fonds erheben 12b-1-Gebühren, die in den Anteilspreis eingehen und vom Fonds für Werbeaktionen, Verkäufe und andere Aktivitäten im Zusammenhang mit dem Vertrieb von Fondsanteilen verwendet werden. Diese Gebühren werden zu einem festgelegten Zeitpunkt vom ausgewiesenen Aktienkurs abgezogen. Infolgedessen ist den Anlegern die Gebühr möglicherweise überhaupt nicht bekannt. Die 12b-1-Gebühren können gesetzlich bis zu 0, 75% des durchschnittlichen jährlichen verwalteten Vermögens eines Fonds betragen.

Es ist erforderlich, die Verwaltungskostenquote zu überprüfen, um Verwirrungen in Bezug auf die Verkaufsgebühren zu beseitigen.

Die Aufwandsquote ist einfach der Gesamtprozentsatz des Fondsvermögens, der zur Deckung der Fondsaufwendungen belastet wird. Je höher die Quote, desto niedriger ist die Rendite des Anlegers zum Jahresende.

Passives vs. aktives Management

Stellen Sie fest, ob Sie einen aktiv oder passiv verwalteten Investmentfonds wünschen. Aktiv verwaltete Fonds haben Portfoliomanager, die Entscheidungen darüber treffen, welche Wertpapiere und Vermögenswerte in den Fonds aufgenommen werden sollen. Manager recherchieren viel zu Vermögenswerten und berücksichtigen bei ihren Anlageentscheidungen Sektoren, Unternehmensgrundlagen, wirtschaftliche Trends und makroökonomische Faktoren.

Aktive Fonds sind bestrebt, je nach Art des Fonds eine Outperformance gegenüber einem Referenzindex zu erzielen. Bei aktiven Fonds fallen häufig höhere Gebühren an. Die Ausgabenquoten können zwischen 0, 6% und 1, 5% variieren.

Passiv verwaltete Fonds, häufig als Indexfonds bezeichnet, versuchen, die Wertentwicklung eines Referenzindex nachzubilden und zu duplizieren. Die Gebühren sind in der Regel niedriger als bei aktiv verwalteten Fonds, wobei einige Kostenquoten nur 0, 15% betragen. Passive Fonds handeln nur sehr selten mit ihrem Vermögen, es sei denn, die Zusammensetzung des Referenzindex ändert sich.

Dieser geringe Umsatz führt zu geringeren Kosten für den Fonds. Passiv verwaltete Fonds können auch Tausende von Beständen aufweisen, was zu einem sehr gut diversifizierten Fonds führt. Da passiv verwaltete Fonds nicht so viel wie aktive Fonds handeln, erzielen sie nicht so viel steuerpflichtiges Einkommen. Dies kann bei nicht steuerlich begünstigten Konten von entscheidender Bedeutung sein.

Es gibt eine anhaltende Debatte darüber, ob aktiv verwaltete Fonds die höheren Gebühren wert sind, die sie erheben. Der Bericht S & P-Indizes gegen Aktiv (SPIVA) für 2017 wurde im März 2018 veröffentlicht und zeigte einige interessante Ergebnisse. In den letzten fünf Jahren und den letzten 15 Jahren übertrafen nicht mehr als 16% der Manager in einer Kategorie von aktiv verwalteten US-Investmentfonds ihre jeweiligen Benchmarks. Natürlich schneiden die meisten Indexfonds auch nicht besser ab als der Index. Aufgrund ihrer so geringen Kosten bleibt die Rendite eines Indexfonds in der Regel leicht unter der Wertentwicklung des Index. Nichtsdestotrotz hat das Versagen von aktiv verwalteten Fonds, ihre Indizes zu übertreffen, Indexfonds in letzter Zeit bei Anlegern immens populär gemacht.

Bewertung von Managern und früheren Ergebnissen

Wie bei allen Anlagen ist es wichtig, die Ergebnisse der Vergangenheit eines Fonds zu recherchieren. Zu diesem Zweck finden Sie im Folgenden eine Liste von Fragen, die sich potenzielle Anleger bei der Überprüfung der Erfolgsbilanz eines Fonds stellen sollten:

• Hat der Fondsmanager Ergebnisse erzielt, die mit den allgemeinen Marktrenditen übereinstimmen? War der Fonds volatiler als die wichtigsten Indizes? Gab es ungewöhnlich hohe Umsätze, die den Anlegern Kosten und Steuerverbindlichkeiten auferlegen könnten?

Die Antworten auf diese Fragen geben Ihnen einen Einblick in die Performance des Portfoliomanagers unter bestimmten Bedingungen und veranschaulichen die historische Entwicklung des Fonds in Bezug auf Umsatz und Rendite.

Vor dem Kauf in einen Fonds ist es sinnvoll, die Anlageliteratur zu lesen. Der Verkaufsprospekt des Fonds soll Ihnen einen Eindruck von den Aussichten des Fonds und seiner Bestände in den kommenden Jahren vermitteln. Es sollte auch eine Diskussion der allgemeinen Branchen- und Markttrends stattfinden, die sich auf die Wertentwicklung des Fonds auswirken können.

Größe des Fonds

In der Regel beeinträchtigt die Größe eines Fonds nicht die Fähigkeit, seine Anlageziele zu erreichen. Es gibt jedoch Zeiten, in denen ein Fonds zu groß werden kann. Ein perfektes Beispiel ist der Magellan Fund von Fidelity. 1999 erreichte der Fonds ein Vermögen von mehr als 100 Milliarden US-Dollar und musste seinen Anlageprozess ändern, um den hohen täglichen Investitionszuflüssen gerecht zu werden. Anstatt flink zu sein und kleine und mittlere Aktien zu kaufen, konzentrierte sich der Fonds hauptsächlich auf große Wachstumswerte. Infolgedessen litt die Leistung.

Wie groß ist zu groß? Es gibt keine in Stein gemeißelten Maßstäbe, aber ein verwaltetes Vermögen von 100 Mrd. USD erschwert es einem Portfoliomanager mit Sicherheit, einen Fonds effizient zu verwalten.

Geschichte wiederholt sich oft nicht

Wir haben alle gehört, dass die allgegenwärtige Warnung lautet: „Die Wertentwicklung in der Vergangenheit garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.“ Wenn Sie sich jedoch ein Menü mit Investmentfonds für Ihren 401 (k) -Plan ansehen, können Sie diejenigen schwer ignorieren, die die Konkurrenz in den letzten Jahren unter Druck gesetzt haben.

Ein Bericht von Standard & Poor's zeigte, dass nur 21, 2% der inländischen Aktien im obersten Quartil der Performer im Jahr 2011 dort blieben. Darüber hinaus blieben zwei Jahre später nur etwa 7% im obersten Quartil.

Nachfolgende Wertentwicklung von Investmentfonds im obersten Quartil im Jahr 2011

Warum sind vergangene Ergebnisse so unzuverlässig? Sollten Star-Fondsmanager nicht in der Lage sein, ihre Wertentwicklung Jahr für Jahr nachzubilden?

Einige aktiv verwaltete Fonds schlagen die Konkurrenz über einen langen Zeitraum ziemlich regelmäßig, aber selbst die besten Köpfe des Geschäfts werden schlechte Jahre haben.

Eine Studie der Investmentfirma Robert W. Baird & Co. untersuchte dieses Phänomen. Das Unternehmen stellte fest, dass selbst erfolgreiche Fondsmanager zwei oder drei Jahre lang eine Underperformance verzeichneten.

Es gibt einen noch grundlegenderen Grund, hohe Renditen nicht zu verfolgen. Wenn Sie eine Aktie kaufen, die über dem Markt liegt - beispielsweise eine Aktie, die im Laufe eines Jahres von 20 USD auf 24 USD pro Aktie gestiegen ist -, ist sie möglicherweise nur 21 USD wert. Sobald der Markt feststellt, dass das Wertpapier überkauft ist, wird eine Korrektur den Preis wieder senken.

Gleiches gilt für einen Fonds, bei dem es sich lediglich um einen Korb von Aktien oder Anleihen handelt. Wenn Sie direkt nach einem Aufschwung kaufen, schwingt das Pendel sehr oft in die entgegengesetzte Richtung.

Auswählen, was wirklich wichtig ist

Anstatt auf die jüngste Vergangenheit zu schauen, sollten Anleger eher Faktoren berücksichtigen, die die zukünftigen Ergebnisse beeinflussen. In dieser Hinsicht könnte es hilfreich sein, eine Lektion von Morningstar, Inc., einem der führenden Investment-Research-Unternehmen des Landes, zu lernen.

Seit den 1980er Jahren hat das Unternehmen Investmentfonds eine Sternebewertung auf der Grundlage risikobereinigter Renditen verliehen. Untersuchungen haben jedoch gezeigt, dass diese Werte nur eine geringe Korrelation mit dem zukünftigen Erfolg aufweisen.

Morningstar hat seitdem ein neues Bewertungssystem eingeführt, das auf fünf P basiert: Prozess, Leistung, Personen, Eltern und Preis. Mit dem neuen Ratingsystem untersucht das Unternehmen die Anlagestrategie des Fonds, die Langlebigkeit seiner Manager, die Kostenquoten und andere relevante Faktoren. Die Fonds in jeder Kategorie erhalten eine Bewertung von Gold, Silber, Bronze oder Neutral.

Die Jury ist sich noch nicht sicher, ob diese neue Methode die ursprüngliche Methode übertrifft. Ungeachtet dessen ist es eine Bestätigung, dass historische Ergebnisse für sich genommen nur einen kleinen Teil der Geschichte erzählen.

Wenn es einen Faktor gibt, der durchweg mit einer starken Leistung korreliert, dann sind es Gebühren. Niedrige Gebühren erklären die Beliebtheit von Indexfonds, die Marktindizes zu wesentlich geringeren Kosten abbilden als aktiv verwaltete Fonds.

Es ist verlockend, einen Investmentfonds anhand der jüngsten Renditen zu beurteilen. Wenn Sie wirklich einen Gewinner auswählen möchten, schauen Sie sich an, wie gut er für den zukünftigen Erfolg gerüstet ist, und nicht wie in der Vergangenheit.

Alternativen zu Investmentfonds

Es gibt mehrere wichtige Alternativen zur Anlage in Investmentfonds, einschließlich Exchange Traded Funds (ETFs). ETFs haben normalerweise niedrigere Kostenquoten als Investmentfonds, manchmal sogar nur 0, 02%. ETFs haben keine Aufladegebühren, aber Anleger müssen auf die Geld-Brief-Spanne achten. ETFs bieten Anlegern auch einen leichteren Zugang zu Hebeleffekten als Investmentfonds. Leveraged ETFs übertreffen einen Index mit größerer Wahrscheinlichkeit als ein Fondsmanager, erhöhen jedoch auch das Risiko.

Der Wettlauf zum gebührenfreien Aktienhandel Ende 2019 machte den Besitz vieler einzelner Aktien zu einer praktischen Option. Es ist nun mehr Anlegern möglich, alle Bestandteile eines Index zu kaufen. Durch den direkten Kauf von Aktien setzen Anleger ihre Kostenquote auf Null. Diese Strategie stand nur vermögenden Anlegern zur Verfügung, bevor der gebührenfreie Aktienhandel üblich wurde.

Börsennotierte Unternehmen, die sich auf Anlagen spezialisiert haben, sind eine weitere Alternative zu Investmentfonds. Die erfolgreichste dieser Firmen ist Berkshire Hathaway, die von Warren Buffett aufgebaut wurde. Unternehmen wie Berkshire sind weniger Beschränkungen ausgesetzt als Investmentfondsmanager.

Die Quintessenz

Die Auswahl eines Investmentfonds mag entmutigend erscheinen, aber ein wenig Recherche und Verständnis für Ihre Ziele machen es einfacher. Wenn Sie diese Due Diligence vor der Auswahl eines Fonds durchführen, erhöhen Sie Ihre Erfolgschancen.