Die Aktien von JPMorgan Chase & Co. (JPM) übertreffen den Markt im Jahr 2018 um ein Vielfaches und dürften voraussichtlich noch zulegen, berichtet das Wall Street Journal. Das Journal berichtet, dass sich die größte US-Bank nach Aktiva in vier Hauptdimensionen deutlich verbessert. Bis zum Handelsschluss am 28. Februar 2018 stieg die Aktie von JPMorgan Chase um 8, 6%, während der S & P 500 Index (SPX) um 1, 5% zulegte. Im Jahr 2017 übertrafen die Aktien der Bank den breiteren Index um 26, 8% auf 19, 4% nach bereinigten Schlussdaten, die von Yahoo Finance gemeldet wurden.
Der vielbeachtete Bankanalyst Dick Bove von der Vertical Group sieht den Bankensektor im Allgemeinen sehr optimistisch. Er glaubt, dass die Banken in eine goldene Ära eintreten, die Jahrzehnte dauern kann. Steuerreform, Regulierungsreform, die Wahrscheinlichkeit eines langfristigen Zinsanstiegs und technologische Fortschritte sind die Hauptfaktoren für seine Analyse. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 4 Gründe, warum die Bankaktien langfristig steigen werden: Bove .)
Leistungsziele angehoben
Nach Angaben des Journals hat JPMorgan Chase das Ziel einer Rendite auf das reale Stammkapital von 15% auf 17% angehoben, die mittelfristig in den nächsten zwei oder drei Jahren erreicht werden soll. Die Bank nennt die Steuerreform als treibenden Faktor. Susan Katzke, Analystin bei der Credit Suisse AG, gibt an, dass eine Rendite von 18% möglich sein könnte, fügt das Journal hinzu.
JPMorgan Chase prognostiziert für den gleichen Zeitraum einen Anstieg der Vorsteuereinnahmen von 40 Mrd. USD im Jahr 2017 auf 44 Mrd. USD bis 47 Mrd. USD pro Journal. Die Bank geht davon aus, dass die regulatorische Reform mittelfristig zu einem Rückgang der Eigenkapitalquote von derzeit 12, 1% auf zwischen 11% und 12% führen wird. Von den Aufsichtsbehörden freigesetztes Kapital wird in Form von erhöhten Dividenden und Aktienrückkäufen zur Ausschüttung an die Aktionäre zur Verfügung stehen. Die Bank gibt an, dass es nach einem anderen Zeitschriftenartikel sinnvoll ist, weiterhin eigene Aktien zu kaufen. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 10 Banken mit hohen Dividendenausschüttungen .)
Die vierte wichtige Dimension, in der die Bank eine Verbesserung feststellt, sind die Handelsumsätze, für die im ersten Quartal ein prozentualer Anstieg im "mittleren bis hohen einstelligen Bereich" gegenüber dem Vorjahreszeitraum erwartet wird, berichtet das Journal. Darüber hinaus gibt JPMorgan Chase an, dass alle vier Hauptgeschäftsbereiche ihre mittelfristigen Ziele auf der Grundlage von Steuerreform und Wachstum angehoben haben. Diese Einheiten lauten wie folgt: Consumer Banking; Firmen- und Investmentbanking; Werbetechnik; und Vermögensverwaltung und Vermögensverwaltung.
Ein weiteres positives Ergebnis, so berichtet das Journal, ist der Anstieg der Guthaben bei gewerblichen und industriellen Krediten der Bank um 8% im Jahr 2017 gegenüber 1% bei allen US-Geschäftsbanken. JPMorgan Chase hat außerdem aggressive Pläne, den Marktanteil durch das Hinzufügen von 400 neuen Niederlassungen in den nächsten fünf Jahren zu erhöhen und dabei 15 bis 20 neue Märkte zu erschließen.
"Signifikante Unsicherheit"
Allerdings gibt es noch einige Bedenken. JPMorgan Chase warnte anlässlich des Investorentags am 27. Februar vor "erheblichen Unsicherheiten hinsichtlich der Entwicklung der Wettbewerbsdynamik".
Währenddessen gab CEO Jamie Dimon an, dass er sich Sorgen über "schlechte öffentliche Ordnung" und geopolitische Probleme mache, "die uns am meisten überraschen würden", fügt das Journal hinzu. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 5 globale Risiken, die die Aktien im Jahr 2018 beeinträchtigen könnten .)
In diesem zweiten Artikel des Journals wurde eine bärische Note laut. Trotz der an seinem Investorentag präsentierten optimistischen Prognosen blieb der Kurs der JPMorgan Chase-Aktie an diesem Tag weitgehend unverändert. Bei einem Kurs des 2, 24-fachen des materiellen Buchwerts gegenüber dem 1, 8-fachen des Vorjahres stellt das Journal fest, dass die Aktie für eine Rendite von 17% auf das materielle Stammkapital möglicherweise einen hohen Preis aufweist. Die Bank geht auch davon aus, dass der Zinsüberschuss 2018 steigen wird, was teilweise auf der Annahme beruht, dass die an die Einleger gezahlten niedrigen Zinssätze langsam steigen werden. Angesichts der Tatsache, dass Wettbewerber wie Goldman Sachs Group Inc. (GS) und American Express Co. (AXP) deutlich höhere Zinssätze anbieten, geht das Journal davon aus, dass "die Bank möglicherweise zahlen muss, um Kunden zu halten".
