Was ist ein durchschnittlicher Rückgang?
Die Mittelwertbildung ist eine Anlagestrategie, bei der ein Aktieninhaber zusätzliche Aktien einer zuvor eingeleiteten Anlage erwirbt, nachdem der Kurs weiter gefallen ist. Das Ergebnis dieses zweiten Kaufs ist ein Rückgang des Durchschnittspreises, zu dem der Anleger die Aktie gekauft hat. Beispielsweise könnte ein Anleger, der 100 Aktien zu einem Preis von 50 USD je Aktie gekauft hat, weitere 100 Aktien kaufen, wenn der Aktienkurs 40 USD je Aktie erreicht hat, wodurch sich sein Durchschnittspreis (oder seine Kostenbasis) auf 45 USD je Aktie verringert. Einige Finanzberater empfehlen Aktienanlegern, diese Strategie mit Aktien oder Fonds, die sie kaufen und halten möchten, umzusetzen.
Die zentralen Thesen
- Ein Mittelwertabbau bedeutet, eine Anlage zu erhöhen, wenn ihr Preis fällt. Diese Technik kann nützlich sein, wenn sie sorgfältig mit anderen Komponenten einer soliden Anlagestrategie angewendet wird. Das Hinzufügen weiterer Aktien erhöht das Risiko, und unerfahrene Anleger sind möglicherweise nicht in der Lage, den Unterschied zwischen einem Wert und zu erkennen ein warnzeichen, wenn die aktienkurse fallen.
Grundlegendes zur Strategie des durchschnittlichen Herunterfahrens
Die Hauptidee hinter der Strategie der Mittelwertbildung besteht darin, dass bei steigenden Kursen die Kurse nicht so weit steigen müssen, dass der Anleger einen Gewinn aus seiner Position ziehen kann. Wenn ein Anleger 100 Aktien zu einem Preis von 60 USD je Aktie gekauft hat und die Aktie auf 40 USD je Aktie gefallen ist, muss der Anleger warten, bis die Aktie von einem Kursrückgang von 33% zurückgekehrt ist. Gemessen am neuen Preis von 40 USD ist dies jedoch kein Anstieg um 33%. Die Aktie muss nun um 50% steigen, bevor die Position einen Gewinn ausweist (von 40 auf 60).
Eine Mittelwertbildung hilft dabei, diese mathematische Realität zu adressieren. Wenn der Anleger weitere 100 Aktien zu einem Preis von 40 USD pro Aktie kauft, muss der Preis nur noch auf 50 USD (nur 25% höher) steigen, bevor die Position rentabel ist. Sollte die Aktie zu ihrem ursprünglichen Kurs zurückkehren und sich danach nach oben bewegen, wird der Anleger zunächst einen Gewinn von 16% feststellen, sobald die Aktie 60 USD erreicht.
Die Mittelwertbildung bietet zwar einige Aspekte einer Strategie, ist jedoch unvollständig. Das Mitteln von Downs ist in der Tat eine Aktion, die eher von einer Einstellung als von einer soliden Anlagestrategie ausgeht. Durch die Mittelwertbildung kann ein Investor mit verschiedenen kognitiven oder emotionalen Vorurteilen umgehen. Es handelt sich eher um eine Sicherheitsdecke als um eine rationale Richtlinie.
Das Problem ist, dass der durchschnittliche Anleger kaum in der Lage ist, zwischen einem vorübergehenden Preisverfall und einem Warnsignal zu unterscheiden, dass die Preise im Begriff sind, viel niedriger zu werden. Auch wenn es möglicherweise einen nicht erkannten inneren Wert gibt, ist der Kauf zusätzlicher Aktien, um lediglich die durchschnittlichen Betriebskosten zu senken, möglicherweise kein guter Grund, den Prozentsatz des Anlegerportfolios zu erhöhen, der der Kursbewegung dieser einen Aktie ausgesetzt ist. Befürworter der Technik betrachten die Mittelwertbildung als einen kostengünstigen Ansatz zur Vermögensbildung. Gegner sehen es als Rezept für eine Katastrophe.
Die Strategie wird oft von Anlegern favorisiert, die einen langfristigen Anlagehorizont und einen wertorientierten Investmentansatz haben. Anleger, die sorgfältig konstruierte Modelle befolgen, denen sie vertrauen, werden möglicherweise feststellen, dass das Hinzufügen eines unterbewerteten Engagements zu einer Aktie mit sorgfältigen Risikomanagementtechniken im Laufe der Zeit eine lohnende Chance darstellen kann. Viele professionelle Anleger, die wertorientierte Strategien verfolgen, einschließlich Warren Buffett, haben die Mittelwertbildung erfolgreich als Teil einer über einen längeren Zeitraum sorgfältig durchgeführten Strategie eingesetzt.
