Inhaltsverzeichnis
- Schritt 1: Bestimmen der Asset Allocation
- Schritt 2: Erreichen des Portfolios
- Schritt 3: Neubeurteilung der Gewichtungen
- Schritt 4: Strategisches Rebalancing
- Die Quintessenz
Auf dem heutigen Finanzmarkt ist ein gut gepflegtes Portfolio für den Erfolg eines jeden Anlegers von entscheidender Bedeutung. Als einzelner Anleger müssen Sie wissen, wie Sie eine Asset-Allokation ermitteln, die Ihren persönlichen Anlagezielen und Ihrer Risikotoleranz am besten entspricht. Mit anderen Worten, Ihr Portfolio sollte Ihren künftigen Kapitalanforderungen entsprechen und Ihnen dabei die Gewissheit geben, dass Sie sich sicher fühlen. Anleger können nach einem systematischen Ansatz Portfolios aufbauen, die auf ihre Anlagestrategien abgestimmt sind. Hier sind einige wesentliche Schritte für einen solchen Ansatz.
Die zentralen Thesen
- Insgesamt ist ein gut diversifiziertes Portfolio die beste Wahl für das beständige langfristige Wachstum Ihrer Anlagen. Ermitteln Sie zunächst die geeignete Asset-Allokation für Ihre Anlageziele und die Risikotoleranz. Wählen Sie anschließend die einzelnen Assets für Ihr Portfolio aus. Drittens sollten Sie die Diversifikation Ihres Portfolios überwachen und prüfen, wie sich die Gewichtung geändert hat. Nehmen Sie gegebenenfalls Anpassungen vor, und entscheiden Sie, welche untergewichteten Wertpapiere mit dem Erlös aus dem Verkauf der übergewichteten Wertpapiere gekauft werden sollen.
Schritt 1: Bestimmen der geeigneten Asset-Zuordnung
Die Ermittlung Ihrer individuellen finanziellen Situation und Ziele ist die erste Aufgabe beim Aufbau eines Portfolios. Wichtige Punkte, die berücksichtigt werden müssen, sind das Alter und die Zeit, die Sie für das Wachstum Ihrer Investitionen benötigen, sowie die Höhe des zu investierenden Kapitals und der zukünftige Einkommensbedarf. Ein unverheirateter, 22-jähriger Hochschulabsolvent, der gerade seine Karriere beginnt, benötigt eine andere Anlagestrategie als eine 55-jährige verheiratete Person, die erwartet, dass sie für die College-Ausbildung eines Kindes aufkommen und im nächsten Jahrzehnt in Rente gehen kann.
Ein zweiter zu berücksichtigender Faktor ist Ihre Persönlichkeit und Risikotoleranz. Sind Sie bereit, den potenziellen Verlust von Geld für die Möglichkeit einer höheren Rendite zu riskieren? Jeder möchte Jahr für Jahr hohe Renditen erzielen. Wenn Sie jedoch nachts nicht schlafen können, wenn Ihre Investitionen kurzfristig sinken, ist es wahrscheinlich, dass die hohen Renditen dieser Art von Vermögenswerten den Stress nicht wert sind.
Durch die Klärung Ihrer aktuellen Situation, Ihres zukünftigen Kapitalbedarfs und Ihrer Risikotoleranz wird festgelegt, wie Ihre Anlagen auf verschiedene Anlageklassen aufgeteilt werden sollen. Die Möglichkeit einer höheren Rendite geht zu Lasten eines höheren Verlustrisikos (ein Prinzip, das als Risiko / Rendite-Kompromiss bezeichnet wird). Sie möchten das Risiko nicht ausschließen, sondern für Ihre individuelle Situation und Ihren Lebensstil optimieren. Zum Beispiel kann es sich ein junger Mensch leisten, auf der Suche nach hohen Erträgen ein größeres Risiko einzugehen, wenn er nicht auf seine oder ihre Investitionen angewiesen ist. Andererseits muss sich die Person, die kurz vor dem Ruhestand steht, darauf konzentrieren, ihr Vermögen zu schützen und auf steuereffiziente Weise Einkünfte aus diesem Vermögen zu erzielen.
Konservative gegen aggressive Investoren
Je höher das Risiko, das Sie tragen können, desto aggressiver wird Ihr Portfolio und desto mehr investieren Sie in Aktien und weniger in Anleihen und andere festverzinsliche Wertpapiere. Umgekehrt ist Ihr Portfolio umso konservativer, je weniger Risiko Sie eingehen können. Hier zwei Beispiele, eines für einen konservativen und eines für einen moderat aggressiven Anleger.
Das Hauptziel eines konservativen Portfolios ist es, seinen Wert zu schützen. Die oben gezeigte Allokation würde zu laufenden Erträgen aus den Anleihen führen und auch ein langfristiges Kapitalwachstumspotenzial aus der Anlage in qualitativ hochwertige Aktien bieten.
Schritt 2: Erreichen des Portfolios
Nachdem Sie die richtige Asset-Allokation festgelegt haben, müssen Sie Ihr Kapital auf die entsprechenden Asset-Klassen aufteilen. Grundsätzlich ist dies nicht schwierig: Aktien sind Aktien und Anleihen sind Anleihen.
Sie können die verschiedenen Anlageklassen jedoch weiter in Unterklassen aufteilen, die auch unterschiedliche Risiken und potenzielle Renditen aufweisen. Beispielsweise kann ein Anleger den Aktienanteil des Portfolios auf verschiedene Industriesektoren und Unternehmen mit unterschiedlicher Marktkapitalisierung sowie auf inländische und ausländische Aktien aufteilen. Der Anleihenteil kann zwischen kurzfristigen und langfristigen Staatsschulden und Unternehmensschulden usw. aufgeteilt werden.
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, wie Sie Vermögenswerte und Wertpapiere auswählen können, um Ihre Asset-Allokationsstrategie zu erfüllen.
- Stock Picking - Wählen Sie Aktien, die dem Risiko entsprechen, das Sie im Aktienanteil Ihres Portfolios tragen möchten. Sektor, Marktkapitalisierung und Aktienart sind zu berücksichtigende Faktoren. Analysieren Sie die Unternehmen mithilfe von Stock Screenern, um potenzielle Picks in die engere Auswahl zu bringen, und führen Sie dann eine eingehendere Analyse jedes potenziellen Kaufs durch, um die künftigen Chancen und Risiken zu ermitteln. Dies ist die arbeitsintensivste Methode, um Wertpapiere in Ihr Portfolio aufzunehmen. Außerdem müssen Sie Preisänderungen in Ihren Beständen regelmäßig überwachen und über Unternehmens- und Branchennachrichten auf dem Laufenden bleiben. Anleihenauswahl - Bei der Auswahl von Anleihen sind verschiedene Faktoren zu berücksichtigen, einschließlich Kupon, Laufzeit, Anleihentyp und Bonität sowie das allgemeine Zinsumfeld. Investmentfonds - Investmentfonds stehen für eine Vielzahl von Anlageklassen zur Verfügung und ermöglichen es Ihnen, Aktien und Anleihen zu halten, die von Fondsmanagern professionell recherchiert und ausgewählt wurden. Natürlich erheben Fondsmanager für ihre Dienstleistungen eine Gebühr, die Ihre Rendite mindert. Indexfonds bieten eine andere Wahl; Sie haben tendenziell niedrigere Gebühren, da sie einen etablierten Index widerspiegeln und somit passiv verwaltet werden. Exchange Traded Funds (ETFs) - Wenn Sie keine Anlage in Investmentfonds bevorzugen, können ETFs eine rentable Alternative sein. ETFs sind im Wesentlichen Investmentfonds, die wie Aktien gehandelt werden. Sie ähneln Investmentfonds, da sie einen großen Aktienkorb darstellen, der normalerweise nach Sektor, Kapitalisierung, Land und dergleichen gruppiert ist. Sie unterscheiden sich jedoch darin, dass sie nicht aktiv verwaltet werden, sondern einen ausgewählten Index oder einen anderen Aktienkorb verfolgen. Aufgrund ihrer passiven Verwaltung bieten ETFs Kosteneinsparungen gegenüber Investmentfonds bei gleichzeitiger Diversifizierung. ETFs decken auch eine breite Palette von Anlageklassen ab und können zur Abrundung Ihres Portfolios hilfreich sein.
Schritt 3: Neubewertung der Portfolio-Gewichtung
Sobald Sie ein etabliertes Portfolio haben, müssen Sie es regelmäßig analysieren und neu balancieren, da Änderungen der Preisbewegungen dazu führen können, dass sich Ihre anfänglichen Gewichtungen ändern. Um die tatsächliche Vermögensallokation Ihres Portfolios zu beurteilen, kategorisieren Sie die Anlagen quantitativ und bestimmen Sie das Verhältnis ihrer Werte zum Ganzen.
Die anderen Faktoren, die sich im Laufe der Zeit ändern können, sind Ihre aktuelle finanzielle Situation, Ihre zukünftigen Bedürfnisse und Ihre Risikotoleranz. Wenn sich diese Dinge ändern, müssen Sie möglicherweise Ihr Portfolio entsprechend anpassen. Wenn Ihre Risikotoleranz gesunken ist, müssen Sie möglicherweise die Anzahl der gehaltenen Aktien reduzieren. Oder vielleicht sind Sie jetzt bereit, ein höheres Risiko einzugehen, und Ihre Asset Allocation erfordert, dass ein kleiner Teil Ihres Vermögens in volatileren Small-Cap-Aktien gehalten wird.
Bestimmen Sie zum Ausgleich, welche Ihrer Positionen über- und untergewichtet sind. Angenommen, Sie halten 30% Ihres aktuellen Vermögens in Aktien mit geringer Marktkapitalisierung, während Ihre Vermögensallokation vorschlägt, dass Sie nur 15% Ihres Vermögens in dieser Klasse halten sollten. Beim Rebalancing wird festgelegt, wie viel von dieser Position Sie reduzieren und anderen Klassen zuweisen müssen.
Schritt 4: Strategisches Rebalancing
Nachdem Sie festgelegt haben, welche Wertpapiere Sie um wie viel reduzieren müssen, entscheiden Sie, welche untergewichteten Wertpapiere Sie mit dem Erlös aus dem Verkauf der übergewichteten Wertpapiere kaufen. Verwenden Sie zur Auswahl Ihrer Wertpapiere die in Schritt 2 beschriebenen Ansätze.
Nehmen Sie sich einen Moment Zeit, um die steuerlichen Auswirkungen des Verkaufs von Vermögenswerten zu diesem bestimmten Zeitpunkt zu berücksichtigen, wenn Sie Ihr Portfolio neu ausbalancieren und anpassen.
Vielleicht hat Ihre Investition in Wachstumsaktien im letzten Jahr stark zugenommen, aber wenn Sie alle Ihre Aktienpositionen verkaufen, um Ihr Portfolio auszugleichen, können Sie erhebliche Kapitalertragssteuern erhalten. In diesem Fall könnte es vorteilhafter sein, in Zukunft einfach keine neuen Mittel in diese Anlageklasse einzubringen, während weiterhin Beiträge in andere Anlageklassen geleistet werden. Dadurch wird die Gewichtung Ihrer Wachstumsaktien in Ihrem Portfolio im Laufe der Zeit verringert, ohne dass Kapitalertragssteuern anfallen.
Berücksichtigen Sie dabei immer den Ausblick Ihrer Wertpapiere. Wenn Sie den Verdacht haben, dass dieselben übergewichteten Wachstumstitel drohend fallen, möchten Sie möglicherweise trotz der steuerlichen Auswirkungen verkaufen. Analystenmeinungen und Researchberichte können nützliche Tools sein, um die Aussichten für Ihre Bestände einzuschätzen. Und der Verkauf von Steuerverlusten ist eine Strategie, mit der Sie die steuerlichen Auswirkungen reduzieren können.
Die Quintessenz
Während des gesamten Portfoliokonstruktionsprozesses ist es wichtig, dass Sie vor allem Ihre Diversifikation beibehalten. Es reicht nicht aus, Wertpapiere jeder Anlageklasse zu besitzen. Sie müssen auch innerhalb jeder Klasse diversifizieren. Stellen Sie sicher, dass Ihre Bestände in einer bestimmten Anlageklasse auf eine Reihe von Unterklassen und Branchen verteilt sind.
Wie bereits erwähnt, können Anleger mit Investmentfonds und ETFs eine hervorragende Diversifikation erzielen. Diese Anlageinstrumente ermöglichen es einzelnen Anlegern mit relativ geringen Geldbeträgen, die Skaleneffekte zu erzielen, die große Fondsmanager und institutionelle Anleger genießen.
