Der Exchange Traded Fund (ETF) von Market Vectors Gold Miners (NYSEARCA: GDX) ist für Anleger und Händler das liquideste Instrument, um sich in Gold Miners zu engagieren. Der ETF wurde im Jahr 2006 von Van Eck Global inmitten des Goldbullenmarktes gegründet, als Wertpapiere geschaffen wurden, um den Appetit von Edelmetallanlegern zu stillen.
Seit seiner Gründung ist der GDX um 55% gesunken. Gold ist im gleichen Zeitraum um 81% gestiegen. Dies ist ungewöhnlich, da die Einnahmen und Erträge von Goldminenunternehmen an den Goldpreis gebunden sind. Die Divergenz ist jedoch darauf zurückzuführen, dass die Goldminen-Managementteams die Produktion senkten, als die Preise stiegen, und die Aktivitäten ausweiteten, als die Goldpreise ihren Höchststand erreichten. Dieses Missmanagement hat bei vielen Goldminenbullen zu Frustration geführt.
GDX bildet die Performance des NYSE ARCA Gold Miners Index ab. Zu seinen Beteiligungen zählen die meisten großen Goldminenunternehmen, die in den USA und in Kanada notiert sind. Einige der größten Beteiligungen des ETF sind Goldcorp (GG), Barrick Gold (ABX), Newmont Mining (NEM), Franco-Nevada Corporation (FNV), Newcrest Mining (NCM), Silver Wheaton Corp. (SLW) und Agnico Eagle Mines Limited (AEM). Der Index ist nach Marktkapitalisierung gewichtet, was bedeutet, dass größere Unternehmen stärker vertreten sind.
Eigenschaften
GDX wird von Van Eck Global verwaltet, das aufgrund von Änderungen im NYSE ARCA Gold Miners Index Anpassungen an den Beständen vornimmt. GDX weist eine sehr niedrige Kostenquote von 0, 53% auf. Darüber hinaus wird die Aktie an der New Yorker Börse gehandelt. In den letzten Jahren hat das öffentliche Interesse an Gold und Goldminenunternehmen aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Geldpolitik zugenommen. Entsprechend dem gestiegenen Interesse ist das Volumen stetig gestiegen.
Eignung und Empfehlung
GDX ist besonders riskant. Die Anleger müssen sowohl den Goldpreis als auch die Bergbauindustrie im Auge behalten. Wie die Performance auf Lebenszeit zeigt, bedeutet ein steigender Goldpreis nicht unbedingt, dass auch der GDX steigen wird. Ein fallender Goldpreis sorgt jedoch mit Sicherheit für einen Rückgang des GDX. In einem geeigneten Umfeld kann GDX Anlegern jedoch spektakuläre Renditen bescheren. Von Oktober 2008 bis Mai 2011 stieg der GDX um fast 300%, während der Goldpreis im selben Zeitraum um 150% stieg.
Aus diesen Gründen wird der GDX als spekulativ angesehen und eignet sich für anspruchsvolle Anleger, die mit dem Risiko vertraut sind. Der ultimative Treiber für den Preis von GDX sind die Gewinne von Goldminenunternehmen. Kurzfristig ist der Goldpreis die größte Variable, die das Ergebnis beeinflusst. Die Bestimmung des Goldpreises ist bekanntermaßen schwierig, da es an Cashflow mangelt und der Kauf und Verkauf emotional motiviert ist.
Der Goldpreis schneidet am besten in einem Umfeld ab, in dem die Finanzstabilität sinkt, die Inflation steigt und die Zinssätze sinken. Wenn die Finanzstabilität abnimmt, verlieren die Menschen das Vertrauen in renditeträchtige finanzielle Vermögenswerte und befürworten stattdessen die Sicherheit von Gold, das seit Jahrhunderten als Wertspeicher genutzt wird. Der Inflationsdruck schwächt den Wert der Währungen und erhöht die Attraktivität von harten Vermögenswerten wie Gold. Da Gold kein Einkommen generiert, wird es bei hohen Zinssätzen weniger wünschenswert. Sinkende Zinsen sind daher ein positiver Rückenwind für den Goldpreis.
Da Goldminenunternehmen Gold aus der Erde schürfen, steigen ihre Aktienkurse unter diesen Bedingungen, da der Markt höhere zukünftige Cashflows diskontiert. Goldminenbetreiber werden zu Goldpreisen eingesetzt, da für die Gewinnung von Gold feste Kosten anfallen. Zum Beispiel kann Goldminenbetreiber X Gesamtkosten von 800 US-Dollar haben, um eine Unze Gold auszugraben. Wenn der Goldpreis von 1.000 USD pro Unze auf 1.200 USD pro Unze steigt, würde sich der Gewinn des Goldbergbauers verdoppeln, obwohl der Goldpreis nur um 20% steigt. Wenn jemand sehr optimistisch auf Gold ist, kann er daher in Bergleute investieren, um diese Hebelwirkung zu nutzen.
Dieser ETF ist am besten für Händler oder Anleger geeignet, die optimistisch auf Gold sind oder Inflation oder eine zukünftige Finanzkrise befürchten. Unter diesen Umständen dürfte der GDX eine der wenigen Anlageklassen sein, die an Wert gewinnen.
