Was ist eine Opt-Out-Abstimmung?
Bei einer Opt-out-Abstimmung handelt es sich um eine Aktionärsabstimmung, mit der bestimmt wird, ob bestimmte Gesetze und Vorschriften in Bezug auf Unternehmensübernahmen während einer bestimmten Kapitalmaßnahme aufgehoben werden sollen.
BREAKING DOWN Opt-Out-Abstimmung
Mit einem Opt-out-Voting können die Aktionäre darüber abstimmen, ob die staatlichen Gesetze gegen Übernahmen eingehalten werden sollen oder nicht. Im Erfolgsfall werden durch die Abstimmung bestimmte rechtliche Beschränkungen beseitigt, die eine Unternehmensübernahme verhindert hätten, oder es wird ermöglicht, dass die Übernahme früher als sonst erfolgt.
Opt-out-Abstimmung und Statuten
Eine Opt-out-Abstimmung befasst sich mit staatlichen Statuten. Einige Staaten haben Gründungsgesetze, die Unternehmen vor Übernahmen schützen, sogenannte Anti-Übernahmegesetze. Obwohl die Unternehmensübernahmegesetze von Bundesstaat zu Bundesstaat unterschiedlich sein können, sind sie in der Regel so strukturiert, dass die Möglichkeit zum Erwerb von Aktien eingeschränkt ist, um einen zu großen Einfluss auf die Übernahmeziele auszuüben.
Beispielsweise erfordern Vorschriften in der Regel Unternehmensübernahmen oder Verlängerungen von Übernahmeangeboten, um die Mehrheit der Stimmen der Aktionäre zu erhalten, um genehmigt zu werden. Auf diese Bestimmungen kann jedoch mit einem Opt-out-Votum verzichtet werden, wobei das Zielunternehmen den Geltungsbereich der Bestimmungen "abschaltet". In den meisten Fällen muss ein Opt-out-Votum vom Verwaltungsrat des Unternehmens genehmigt werden, bevor es erfolgreich umgesetzt wird.
Opt-out-Abstimmung und Übernahmen
Eine Übernahme ist, wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen kaufen möchte. Das tatsächliche Übernahmeangebot ist, wenn ein Unternehmen das Angebot an die Aktionäre des Unternehmens abgibt. Übernahmen entstehen, wenn ein Unternehmen mit dem Kauf eines anderen Unternehmens Synergien schaffen, diversifizieren oder Steuervorteile schaffen will.
Maßnahmen gegen Übernahmen
Opt-out-Stimmen beziehen sich auf Gesetze und staatliche Gesetze, nicht auf unternehmensspezifische Maßnahmen gegen Übernahmen. Unternehmen wenden Maßnahmen gegen Übernahmen an, um unerwünschte Übernahmen zu verhindern. Manchmal zieht es das Management möglicherweise vor, das Unternehmen unabhängig zu halten, oder glaubt, dass das Angebot das Unternehmen unterbewertet.
Zu den Maßnahmen gegen Übernahmen des Unternehmens zählen Pac-Man Defense, Macaroni Defense, die Hinzufügung einer Klausel zu fairen Preisen zu den Satzungen des Unternehmens oder die Einführung einer Giftpille. Präventive Versuche, feindliche Übernahmen zu unterbinden, können auch eine gestaffelte Anzahl von Verwaltungsratswahlen einschließen.
Statuen vs. Übernahmemaßnahmen
Statuen sind staatliche Gesetze, aber die Maßnahmen gegen Übernahmen auf Unternehmensebene sind größtenteils wirksamer als staatliche Gesetze. Die Statuten tragen wenig dazu bei, eine Übernahme tatsächlich zu verhindern. Das Ablehnen von Gesetzen kann eine Übernahme beschleunigen.
Wenn Unternehmen ABC beispielsweise Business XYZ erwerben möchte, kann Unternehmen ABC eine Aktionärsabstimmung unter Business XYZ fordern, um eine Ablehnungsabstimmung vorzuschlagen. Wenn Business XYZ dem Opt-out zustimmt, wird eine Hürde für das Unternehmen ABC zum Abschluss der Übernahme genommen.
