Was ist ein privater Investmentfonds?
Ein privater Investmentfonds ist eine Investmentgesellschaft, die weder Privatanleger noch die breite Öffentlichkeit um Kapital bittet. Mitglieder einer privaten Investmentgesellschaft verfügen in der Regel über fundierte Branchenkenntnisse sowie über Kenntnisse in anderen Bereichen. Um als privater Fonds eingestuft zu werden, muss ein Fonds eine der im Investmentgesellschaftsgesetz von 1940 festgelegten Ausnahmen erfüllen. Die Ausnahmen 3C1 oder 3C7 im Gesetz werden häufig zur Einrichtung eines Fonds als privater Investmentfonds verwendet. Es ist von Vorteil, den Status eines privaten Investmentfonds beizubehalten, da die regulatorischen und rechtlichen Anforderungen viel geringer sind als diejenigen, die für öffentlich gehandelte Fonds erforderlich sind.
Die zentralen Thesen
- Private Investmentfonds sind solche, die keine öffentlichen Investitionen anstreben. Private Fonds werden gemäß den Ausnahmen des Investment Company Act von 1940 als solche eingestuft. Hedgefonds und Private Equity-Fonds sind zwei der häufigsten Arten von privaten Investmentfonds.
Grundlegendes zu einem privaten Investmentfonds
Von privaten Fonds wird erwartet, dass sie bestimmte Kriterien erfüllen, um ihren Status zu behalten. Im Allgemeinen beschränken die Anforderungen sowohl die Anzahl als auch die Art der Anleger, die Anteile an dem Fonds besitzen können. In den USA kann ein 3C1-Fonds nach dem oben genannten Investment Company Act von 1940 bis zu 100 akkreditierte Anleger haben, und ein 3C7-Fonds kann ein Soft-Limit von rund 2.000 qualifizierten Anlegern haben. Sowohl die Definition eines qualifizierten als auch eines akkreditierten Anlegers beinhaltet individuelle Vermögensprüfungen. Akkreditierte Anleger müssen über ein Vermögen von mehr als 1 Million US-Dollar verfügen, ohne ihren Hauptwohnsitz und / oder ein Jahreseinkommen von 200.000 US-Dollar für eine Einzelperson und 300.000 US-Dollar für ein Paar. Qualifizierte Anleger müssen ein Vermögen von mehr als 5 Mio. USD halten.
Warum Mittel privat bleiben
Ein privater Investmentfonds kann sich aus mehreren Gründen dafür entscheiden, privat zu bleiben. Wie bereits erwähnt, sind die Vorschriften für private Investmentfonds viel lockerer als für öffentliche Fonds. Private Investmentfonds haben mehr Freiheit bei der Abwicklung von der Meldung bis zur Rücknahme. Dies ermöglicht es privaten Investmentfonds, illiquide Anlagen zu betrachten, die ein öffentlicher Fonds aufgrund der Schwierigkeiten einer regelmäßigen Bewertung und Liquidation bei steigenden Rücknahmen meiden würde. Viele Hedge-Fonds sind private Investmentfonds, sodass sie weiterhin aggressive Handelsstrategien anwenden können, die der Manager eines öffentlichen Fonds aufgrund des potenziellen Risikos für Anleger, das sich aus unzumutbaren Risiken ergibt, vermeiden würde. Vor allem gibt es keine öffentliche Meldung von Positionen für private Investmentfonds, was es ihnen ermöglicht, nicht auf den Markt zu verzichten und die Rentabilität einer verborgenen Position zu beeinträchtigen.
Neben der Flexibilität bei der Anlage können private Investmentfonds ein Mittel der Wahl sein, um mit erheblichem Familienvermögen umzugehen. Extrem wohlhabende Familien können private Investmentfonds auflegen, um das Vermögen bei den Familienmitgliedern als Aktionären anzulegen. Häufig dient ein Unternehmen als Ausgangsstruktur für diese Vereinbarung, und es wird zweckentfremdet, um aus den Gewinnen des Geschäfts einen Kapitalinvestitionszweig zu bilden. In diesem Fall möchte oder benötigt die Familie kein Fremdkapital, sodass kein Anreiz besteht, den Fonds an die Öffentlichkeit zu bringen.
