Hauptzüge
Die Mehrheit der Aktien des S & P 500 verlor heute an Boden, als die Händler versuchten, das ungewisse Risiko zu quantifizieren und zu korrigieren, das sich aus der bevorstehenden Tariffrist der Trump-Administration am Freitagmorgen um 00:01 Uhr ergibt.
Das Risiko ist ungewiss, da niemand weiß, ob die Trump-Administration mit einer Tariferhöhung rechnen wird. Das Büro des US-Handelsvertreters (USTR) hat am Mittwoch Unterlagen eingereicht, um die Zölle für chinesische Waren im Wert von 200 Milliarden US-Dollar von 10% auf 25% anzuheben. Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Verwaltung den Auslöser drücken muss.
Die S & P 500-Komponente, die heute am meisten an Boden verloren hat, ist jedoch aufgrund unsicherer Tarifrisiken nicht gesunken. Es ist gefallen, weil es leicht quantifizierbaren Risiken ausgesetzt ist - 38 Milliarden, um genau zu sein. Bis heute war Occidental Petroleum Corporation (OXY) in einem Bieterkrieg mit Chevron Corporation (CVX) für Anadarko Petroleum Corporation (APC). Chevron hatte ursprünglich 33 Milliarden Dollar für Anadarko geboten, aber dann kam Occidental mit einem 38-Milliarden-Dollar-Gebot, das Chevron schließlich dazu zwang, sich von der Konkurrenz zurückzuziehen.
Während Occidental sich sehr über den Zugang zu Anadarkos Energievorkommen im Perm freut, sind die Händler besorgt, dass das Unternehmen möglicherweise ein Übergebot für die Akquisition abgegeben hat. Wenn Occidental das Öl aus dem Perm-Becken von Anadarko nicht vollständig zu höheren Preisen monetarisieren kann, kann es viel länger dauern, bis sich die Investition in Höhe von 38 Mrd. USD amortisiert hat, als das Management denkt.
Die Rohölpreise haben sich noch nicht vollständig von ihrem Einbruch von 2014 erholt und sind in den letzten zwei Wochen erneut zurückgegangen. Die Rohölpreise werden weitgehend von der Gesundheit der Weltwirtschaft bestimmt. Wenn die Weltwirtschaft stark ist, steigt die Nachfrage nach Rohöl, was die Ölpreise in die Höhe treibt. Wenn sich die Weltwirtschaft abschwächt oder schrumpft, sinkt umgekehrt die Nachfrage nach Rohöl, was die Ölpreise senkt.
In einer Zeit, in der der gesamte Aktienmarkt einem breiten Zollrisiko ausgesetzt ist, scheinen die Händler Unternehmen zu bestrafen, die zu viel zusätzliches Risiko eingehen - wie sie es heute getan haben, indem sie die Occidental Petroleum-Aktie auf ein 10-Jahrestief gedrückt haben.
S & P 500
Der S & P 500 erlebte heute eine weitere Achterbahnfahrt, als der Index auf ein Tagestief von 2.836, 40 sank, bevor er in die Schlussglocke zurückfiel und bei 2.870, 72 schloss, was 10, 88 Punkten über dem Tageseröffnungskurs lag.
Die Kundgebung wurde von Präsident Trumps Äußerungen entzündet, dass das Handelsabkommen nicht tot sei und dass er "eine hervorragende Alternative" zum ursprünglichen Abkommen habe, falls es scheitern sollte. Der Präsident gab keine weiteren Details zu seiner Alternative bekannt, aber es löste genug Hoffnung an der Wall Street aus, um die Aktien ein wenig anzuheben.
Bisher hat sich das frühere Widerstandsniveau, das durch das am 21. März erreichte Hoch festgelegt wurde, als neues Unterstützungsniveau etabliert, und der S & P 500 liegt immer noch über dem Widerstandsniveau von 2.816, 94 - dem Hoch vom 17. Oktober 2018 - das hielt den Index bis Mitte März niedrig, aber das könnte sich morgen ändern, wenn die Händler die Nachrichten über Tarife und Handelsverhandlungen, die sie morgen erhalten, nicht mögen.
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Risikoindikatoren - Kupfer
Marktanalysten suchen immer nach Abkürzungen in ihrer Analyse. Um beispielsweise die Angst der Anleger zu messen, wird der CBOE Volatility Index (VIX) herangezogen. Wenn sie ein Gefühl dafür bekommen möchten, was Anleger nach Ansicht des Federal Open Market Committee (FOMC) mit seiner Geldpolitik tun werden, schauen sie sich auch die Federal Funds-Futures-Kontrakte an.
Wenn Analysten jedoch einen kurzen Einblick in die voraussichtliche Stärke der Weltwirtschaft erhalten möchten, sehen sie sich den Kupferpreis an. Kupfer ist wichtig, da es in der industriellen Produktion in hohem Maße verwendet wird - sei es in Form von Kupferrohren und -kabeln für den Bau oder in Form von fortschrittlichen Schaltkreisen für eine ständig wachsende Liste von Hightech-Produkten.
Wenn die Weltwirtschaft wächst, steigt die Industrieproduktion - was die Nachfrage nach und den Preis für Kupfer erhöht. Umgekehrt sinkt die Industrieproduktion, wenn sich die Weltwirtschaft verlangsamt - was die Nachfrage nach und den Preis für Kupfer senkt. Durch Beobachtung der zinsbullischen und bärischen Bewegungen des Kupferpreises können Analysten abschätzen, ob die Anleger der Ansicht sind, dass die Nachfrage nach Industriemetallen in Zukunft steigen oder sinken wird.
Heute hat der Kupferpreis die Trendwende beinahe geschafft, da die Anleger befürchteten, die von der Trump-Regierung angedrohten Zölle könnten die Flammen eines Handelskrieges zwischen den USA und China entfachen, der die Weltwirtschaft dämpfen würde. Kupfer fiel auf ein Tagestief von 2, 73 USD pro Pfund - was das bärische Muster vervollständigt hätte, wenn der Preis auf diesem niedrigen Niveau geblieben wäre -, bevor es sich wieder erholte und knapp unter 2, 77 USD schloss, bevor die Schlussglocke ertönte.
Ich werde Kupfer morgen genau beobachten, um zu sehen, wo es die Woche beendet. Wenn die Tariferhöhung am Freitagmorgen in Kraft tritt, dürfte Kupfer fallen und das rückläufige Umkehrmuster vervollständigen - was darauf hindeutet, dass sich das globale Wirtschaftswachstum in der letzten Hälfte des Jahres 2019 verlangsamen dürfte Morgen könnte dies ein positives Zeichen für eine erwartete Stärke der Weltwirtschaft und das Potenzial eines anhaltenden Aufwärtstrends an den US-Aktienmärkten sein.
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Fazit - Warten auf 00:01 Uhr
Die Wall Street hat auf jede Neuigkeit reagiert, die aus den Handelsverhandlungen zwischen den USA und China hervorgegangen ist, und ich sehe keinen Grund, warum das morgen aufhören wird.
Wenn die Tariferhöhung am Freitagmorgen um 00:01 Uhr in Kraft tritt, dürften die Finanzmärkte auf der ganzen Welt einbrechen. Wenn die Trump-Regierung den Anstieg aufschiebt, sollten Sie auf eine Erholung der Finanzmärkte achten.
