Was ist "Sell to Open"?
Sell-to-Open ist ein Begriff, der von vielen Brokern verwendet wird, um die Eröffnung einer Short-Position in einem Optionsgeschäft darzustellen.
Grundlagen von Sell To Open
"Sell-to-Open" bezieht sich auf Fälle, in denen ein Optionsinvestor einen Optionshandel durch Verkauf oder Aufbau einer Short-Position in einer Option initiiert oder eröffnet. Dies ermöglicht es dem Optionsverkäufer, die vom Käufer auf der gegenüberliegenden Seite der Transaktion gezahlte Prämie zu erhalten. Optionen sind eine Art von derivativen Wertpapieren.
Mit dem Verkauf bis zur Eröffnung kann sich ein Anleger für eine Prämie qualifizieren, da der Anleger die mit der Option verbundene Gelegenheit an einen anderen Anleger auf dem Markt verkauft. Dies versetzt den verkaufenden Investor in die Short-Position beim Call oder Put, während der zweite Investor die Long-Position oder den Kauf eines Wertpapiers mit der Hoffnung eingeht, dass es an Wert gewinnt. Der Anleger, der die Position leerverkauft, hofft, dass der zugrunde liegende Vermögenswert oder das zugrunde liegende Eigenkapital den Ausübungspreis nicht überschreitet, da dies ihm ermöglicht, die Aktien zu halten und von der Prämie des langen Anlegers zu profitieren.
Put- und Call-Optionen
Sell-to-Open kann für eine Put-Option oder eine Call-Option oder eine beliebige Kombination von Puts und Calls festgelegt werden, je nachdem, ob es sich um eine bullische, bärische oder neutrale Ausrichtung handelt, die der Optionshändler oder -investor implementieren möchte. Bei einem Verkaufsstart schreibt der Investor einen Anruf oder hofft, eine Prämie zu erhalten. Der Call oder Put kann gedeckt oder nackt sein, je nachdem, ob der Anleger, der den Call schreibt, derzeit im Besitz der betreffenden Wertpapiere ist.
Die zentralen Thesen
- Sell-to-Open ist die Eröffnung einer Short-Position auf eine Option durch einen Händler. Die Eröffnung ermöglicht es dem Händler, Bargeld oder die Prämie für die Optionen zu erhalten. Die mit der Option verbundene Kauf- oder Verkaufsposition kann gedeckt sein, in der der Optionsinhaber den zugrunde liegenden Vermögenswert besitzt, oder nackt, die riskanter sind.
Ein Beispiel für eine Sell-to-Open-Transaktion ist eine Verkaufsoption, die für eine Aktie verkauft oder geschrieben wird, wie sie beispielsweise von Microsoft angeboten wird. In diesem Fall kann der Put-Verkäufer eine neutrale bis optimistische Haltung zu Microsoft einnehmen und wäre bereit, das Risiko der Zuteilung oder des Put einzugehen, wenn er den Ausübungspreis im Gegenzug für den Erhalt der von Microsoft gezahlten Prämie unterschreitet Option Käufer.
Als ein weiteres Beispiel kann ein Verkauf an offene Transaktionen einen verdeckten Anruf oder einen nackten Anruf beinhalten. Bei einem Covered-Call-Geschäft wird die Short-Position im Call auf eine vom Anleger gehaltene Aktie festgelegt. Es wird im Allgemeinen verwendet, um Prämieneinnahmen aus einer Aktie oder einem Portfolio zu erzielen. Ein offener Call, der auch als nicht gedeckter Call bezeichnet wird, ist riskanter als ein gedeckter Call, da eine Short-Call-Position für eine Aktie eingerichtet wird, die sich nicht im Besitz des Anlegers befindet.
Beispiel für Sell to Open
Angenommen, ein Händler XYZ glaubt, dass der Kurs von ABC in den kommenden Wochen sinken wird. Dann eröffnet XYZ eine Sell-to-Open-Position für ABCs Call-Optionen. Dies bedeutet, dass der Händler auf eine Abwärtsbewegung des ABC-Preises spekuliert und seine Call-Optionen an den Market Maker verkauft, der darauf gewettet hat, dass der ABC-Preis steigen wird. Durch die Eröffnung der Short-Position kann XYZ Prämien für die Call-Optionen von ABC einziehen.
