Diese 6 Aktien könnten den Markt belasten

Seit der Börsenkorrektur Ende Januar und Anfang Februar haben nur sechs Aktien laut einer von Business Insider zitierten Studie des Handelsanalyseanbieters INTL FCStone einen Anstieg des S & P 500 Index (SPX) um 42% bewirkt. Zu diesen Aktien zählen Google, die Muttergesellschaft von Alphabet Inc. (togetL), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Mastercard Inc. (MA), Microsoft Corp. (MSFT) und Visa Inc. (V). Ihre Marktkapitalisierung und Gewinne seit dem Ende der Korrektur am 8. Februar sind in der folgenden Tabelle dargestellt.

Lager	Marktkapitalisierung	Gewinn seit Korrektur
Alphabet	825 Milliarden US-Dollar	19, 8%
Amazonas	963 Milliarden US-Dollar	49, 1%
Apfel	1, 065 Billionen US-Dollar	46, 7%
MasterCard	231 Milliarden US-Dollar	38, 8%
Microsoft	874 Milliarden US-Dollar	36, 3%
Visa	332 Milliarden US-Dollar	32, 4%

Warum Anleger sich Sorgen machen sollten

Laut Vincent Deluard, Makro-Stratege bei INTL FCStone, enden die Bullenmärkte häufig kurz nach dem Erreichen der Rekordhöhen der wichtigsten Aktienindizes, die durch eine enge Führung oder eine geringe Breite gekennzeichnet sind. Für die jüngsten Beispiele verweist er auf die Markteinbrüche in den Jahren 2000 und 2007, die auch auf Perioden folgten, in denen die Marktindizes aufgrund einer relativ geringen Anzahl von Aktien neue Höchststände erreichten. Wenn eine kleine Anzahl von Aktien einen überproportionalen Anteil an den Gewinnen der wichtigsten Indizes erzielt, der häufig größere Schwächen im Rest des Marktes überdeckt, gibt Business Insider an.

"Die nächsten Wochen könnten ein perfekter Sturm für den US-Aktienmarkt werden." - Vincent Deluard, Makro-Stratege bei INTL FC Stone.

"Ein Großteil der diesjährigen Maßnahmen deutet darauf hin, dass sich eine ratenabhängige Korrektur nähert", wie Deluard kürzlich in einem von Business Insider zitierten Hinweis an Kunden feststellte. Das Zitat in der Box oben stammt aus der gleichen Notiz. Deluard ist der Ansicht, dass an der Börse bereits ein "langsamer Belagsprozess" im Gange ist und dass jede Kombination der folgenden 6 Faktoren in den nächsten Wochen eine Korrektur auslösen könnte.

Saisonalität. Ende September und Anfang Oktober sind die schlechtesten Perioden für Aktien.

Blackouts beim Rückkauf. Die Berichtssaison für die Gewinne des dritten Quartals steht kurz bevor, und die Vorschriften verbieten den Rückkauf von Unternehmensaktien für mehrere Wochen, um Bekanntmachungen zu verdienen. Aktienrückkäufe waren eine der Hauptursachen für die Nachfrage nach Aktien in diesem Bullenmarkt, so dass der Blackout diese Stütze für die Kurse zumindest zeitweise aufheben wird.

Schwierigere Wachstumsvergleiche. Das Ergebniswachstum lag im dritten Quartal 2017 im zweistelligen Bereich gegenüber dem Vorjahr. 2018 wird es schwierig.

Politisches Risiko. Neben den US-amerikanischen Zwischenwahlen zum Kongress im November stehen für Oktober eine nationale Wahl in Brasilien und eine Haushaltsvorlage in Italien auf dem Programm.

Verschärfung der EZB. Neben der US-Notenbank kehrt die Europäische Zentralbank (EZB) auch ihre Politik der quantitativen Lockerung (QE) um, die die Zinssätze gedrückt und die Vermögenspreise gestützt hat.

US-Haushaltsdefizit. Um das wachsende Staatsdefizit zu finanzieren, emittiert das US-Finanzministerium immer mehr Schulden. Dies treibt die Renditen in die Höhe und zieht Kapital von Unternehmensaktien und -anleihen ab.

Wie Anleger reagieren sollten

Optionshändler verzeichnen derweil laut einem Indikator eine stärkere Baisse in Bezug auf die Richtung des Marktes als in 28 Jahren. Dies ist ein weiterer Grund zur Vorsicht. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Das wichtigste Marktrisikomaß seit 28 Jahren .)

Anleger, die Deluards bärische Sichtweise teilen, sollten anfangen, defensive Maßnahmen zu ergreifen. JPMorgan bot kürzlich Strategien in mehreren Anlageklassen an, um sich vor einem rezessionsbedingten Marktrückgang zu schützen. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 4 Möglichkeiten zur Vermeidung großer Verluste in der nächsten Rezession: JPMorgan .)

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