Ein durch Risikokapital gedeckter Börsengang bezieht sich auf den Verkauf von Anteilen an einem Unternehmen an die Öffentlichkeit, die zuvor hauptsächlich von Privatinvestoren finanziert wurden. Die Alternative zu einem Börsengang für ein Unternehmen mit Risikokapitalunterstützung ist eine Akquisition (Kauf durch ein anderes Unternehmen). Beide Optionen werden als "Ausstiegsstrategien" bezeichnet, da sie Risikokapitalgebern und Unternehmern ermöglichen, Geld aus ihren Investitionen herauszuholen.
Abbruch eines durch Risikokapital gestützten Börsengangs
Mehrere Quellen berichten regelmäßig sowohl über durch Risikokapital gedeckte Börsengänge als auch über das M & A-Volumen. In wirtschaftlich schlechten Zeiten gibt es aufgrund des geringen Anlegervertrauens tendenziell weniger durch Risikokapital unterstützte Börsengänge. Infolge der Finanzkrise war 2008 und 2009 eine Rekordzahl von durch Risikokapital gedeckten Börsengängen zu verzeichnen. Beispiele für Unternehmen, die früher mit Risikokapital ausgestattet waren, sind Tesla Motors und Open Table.
Was ist Risikokapital?
Risikokapital (Venture Capital, VC) ist eine Art Private Equity, eine Finanzierungsform, die von Unternehmen oder Fonds bereitgestellt wird, die ein Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial bewerten oder ein hohes Wachstum aufweisen. Risikokapitalfirmen oder Fonds investieren gegen eine Beteiligung in diese Jungunternehmen. Risikokapitalgeber gehen diese Risiken ein, in der Hoffnung, dass einige der von ihnen unterstützten Unternehmen erfolgreich sein werden.
Die typische Risikokapitalinvestition erfolgt nach einer ersten "Startkapital" -Runde. Die erste Runde des institutionellen Risikokapitals zur Finanzierung des Wachstums wird als Serie-A-Runde bezeichnet. Risikokapitalgeber stellen diese Finanzierung zur Verfügung, um eine Rendite durch ein eventuelles "Exit" -Ereignis zu erzielen, beispielsweise durch den erstmaligen Verkauf von Aktien an die Öffentlichkeit bei einem Börsengang oder durch eine Fusion und Akquisition (auch als "Trade Sale" bezeichnet) ") des Unternehmens.
Neben Angel-Investments, Crowdfunding und anderen Seed-Funding-Optionen ist Risikokapital für neue Unternehmen mit einer eingeschränkten operativen Geschichte attraktiv, die zu klein sind, um Kapital auf den öffentlichen Märkten aufzunehmen, und die noch nicht den Zeitpunkt erreicht haben, an dem sie einen Bankkredit aufnehmen können oder ein Schuldangebot abschließen.
Venture Capital Funding vs. Fremd- oder Kreditfinanzierung
Die Gewinnung von Risikokapital unterscheidet sich stark von der Aufnahme von Schulden oder Darlehen. Während die Kreditgeber unabhängig vom Erfolg oder Misserfolg eines Unternehmens einen Rechtsanspruch auf Zinsen für ein Darlehen und die Rückzahlung des Kapitals haben, besteht für Risikokapital, das gegen eine Beteiligung an dem Unternehmen investiert wird, kein solcher Rechtsschutz und es handelt sich um Spekulationen. Die Rendite der Investition eines Risikokapitalgebers hängt ausschließlich vom Wachstum und der Rentabilität des Unternehmens ab.
