Ein Terminkontrakt ist eine rechtsverbindliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien. In dem Vertrag verpflichtet sich eine Partei, der anderen Partei die Preisdifferenz vom Zeitpunkt des Vertragsabschlusses bis zum Ablauf des Vertrages zu zahlen. Futures werden an Börsen gehandelt und ermöglichen es den Händlern, die Preise der im Kontrakt genannten zugrunde liegenden Ware oder des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu fixieren. Beide Parteien kennen das Ablaufdatum und die Preise dieser Verträge, die in der Regel vorab festgelegt werden.
Verträge haben einen Multiplikator, der ihren Wert erhöht und der Position eine Hebelwirkung verleiht. Dies kann auf der Long- oder Short-Seite ohne Einschränkungen oder Uptick-Regeln gehandelt werden. Es gibt viele verschiedene Arten von Terminkontrakten, einschließlich solcher, die sich mit Aktien, Rohstoffen, Währungen und Indizes befassen. Wir erklären die Grundlagen von Index-Futures-Kontrakten und was sie darstellen.
Die zentralen Thesen
- Ein Index-Futures-Kontrakt ist wie ein regulärer Futures-Kontrakt eine rechtsverbindliche Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer und bildet die Kurse der Aktien im zugrunde liegenden Index ab. Er ermöglicht es den Händlern, einen Kontrakt auf einen Finanzindex zu kaufen oder zu verkaufen und zu begleichen Ein zukünftiges Datum. Die S & P 500-, Dow- und Nasdaq-Index-Futures-Kontrakte werden im CME Globex-System gehandelt und werden als E-Mini-Kontrakte bezeichnet. Index-Futures-Kontrakte werden zum Marktwert bewertet, was bedeutet, dass die Wertänderung für den Kontraktkäufer in dargestellt wird das Maklerkonto am Ende jeder täglichen Abrechnung bis zum Ablauf.
Index-Futures-Kontrakte
Ein Index-Terminkontrakt ist wie ein regulärer Terminkontrakt eine rechtsverbindliche Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer. Es ermöglicht Händlern, einen Kontrakt auf einen Finanzindex zu kaufen oder zu verkaufen und ihn zu einem späteren Zeitpunkt abzurechnen. Ein Index-Futures-Kontrakt spekuliert darüber, wo sich die Preise für Indizes wie den S & P 500 bewegen.
Während Futures-Kontrakte den Preis des Basiswerts abbilden, bilden Index-Futures die Aktienkurse des Basiswerts ab. Mit anderen Worten, der S & P 500 Index bildet die Aktienkurse von 500 der größten US-Unternehmen ab. In ähnlicher Weise bilden die Dow- und Nasdaq-Index-Futures-Kontrakte die Kurse ihrer jeweiligen Aktien ab. Alle diese Index-Futures werden an Börsen gehandelt.
Der Index-Futures-Kontrakt spiegelt den zugrunde liegenden Cash-Index wider und fungiert als Vorläufer für Kursbewegungen an der Börse, an der der Index verwendet wird. Index-Futures-Kontrakte werden während der gesamten Marktwoche kontinuierlich gehandelt, mit Ausnahme einer 30-minütigen Abrechnungsperiode am späten Nachmittag der US-Zentralzeit nach Börsenschluss.
E-Mini-Verträge
Die S & P 500-, Dow- und Nasdaq-Index-Futures-Kontrakte werden auf dem CME Globex-System - einem elektronischen 24-Stunden-Marktplatz - gehandelt und werden als E-Mini-Kontrakte bezeichnet. Der S & P 500 handelt auch mit einem größeren Kontrakt über das Open-Outcry-System von CME, zieht jedoch im Vergleich zu den elektronischen Märkten nur wenig Volumen an. Verträge werden viermal pro Jahr aktualisiert, wobei der Ablauf jeweils im dritten Monat eines Quartals erfolgt.
E-Mini-Futures-Kontrakte werden von Sonntagabend bis Freitagnachmittag gehandelt und bieten Händlern während der Geschäftswoche einen nahezu kontinuierlichen Marktzugang. Die Liquidität tendiert dazu, zwischen dem US-Aktienmarktschluss und der Öffnung der europäischen Börsen in den frühen Morgenstunden zu versiegen. Spreads und Volatilität können sich in diesen Zeiträumen ausweiten, was zu erheblichen Transaktionskosten für neue Positionen führt.
In den USA werden E-Mini-Futures-Kontrakte von Sonntagabend bis Freitagnachmittag gehandelt.
Wenn der e-mini S & P 500-Futures-Kontrakt vor der Öffnung der US-Aktienmärkte höher notiert, bedeutet dies, dass der S & P 500-Cash-Index nach der Eröffnungsglocke höher notiert. Kontrakte verfolgen die US-Indexrichtung während der regulären Börsenhandelszeiten genau, werden jedoch höher oder niedriger bewertet, da sie die erwarteten zukünftigen Preise und nicht die aktuellen Preise darstellen. Kontrakte bezeichnen ungefähre Bewertungen für den nächsten Handelstag, an dem die US-Märkte geschlossen sind, basierend auf der Wahrnehmung von Übernachtereignissen und Wirtschaftsdaten sowie Bewegungen bei korrelierten oder umgekehrt korrelierten Finanzinstrumenten, einschließlich der Devisenmärkte, die ebenfalls fast 24 Stunden pro Tag gehandelt werden Tag.
Vertragsmultiplikatoren
Der Kontraktmultiplikator berechnet den Wert jedes Preisbewegungspunkts. Der e-mini Dow-Multiplikator beträgt 5, was bedeutet, dass jeder Dow-Punkt 5 USD pro Vertrag wert ist. Der e-mini Nasdaq-Multiplikator ist 20 und 20 US-Dollar pro Punkt, während der e-mini SP-500 einen Multiplikator von 50 US-Dollar pro Punkt hat. Zum Beispiel, wenn ein e-mini Dow-Futures-Kontrakt einen Wert von 10.000 US-Dollar und a hat Käufer nimmt einen Vertrag ab, es wird 50.000 $ wert sein. Wenn der Dow dann um 100 Punkte fällt, verliert der Käufer 500 USD, während ein Leerverkäufer 500 USD gewinnt.
Index-Futures-Kontrakte werden zu Marktpreisen bewertet, dh die Wertänderung für den Kontraktkäufer wird am Ende jeder täglichen Abrechnung bis zum Ablauf auf dem Maklerkonto ausgewiesen. Wenn der e-mini Dow-Kontrakt beispielsweise an einem einzigen Handelstag 100 Punkte einbüßt, werden 500 US-Dollar vom Konto des Vertragskäufers abgebucht und bei der Abrechnung auf das Konto des Leerverkäufers überwiesen.
