Nach neun Jahren im März wird der derzeitige Bullenmarkt langsam alt. Aber es ist noch nicht tot. Trotz Anzeichen steigender Zinssätze, Arbeitskosten und höherer Inflation, die die Volatilität wieder in Gang gebracht zu haben scheinen, bestehen nach wie vor eine Reihe von Aufwärtschancen bei einigen Technologietiteln, die an Rohstoffe und Finanzwerte gebunden sind. Insbesondere vier Aktien, die ein starkes Potenzial für eine Outperformance aufweisen, sind laut Barron's Alphabet Inc. (togetL), Lam Research Corp. (LRCX), Cummins Inc. (CMI) und Citigroup Inc. (C). (Siehe auch: Charles Schwab: Volatilität ist zurück mit einer Rache .)
Seit dem Start des aktuellen Marktlaufs im März 2009 hat der S & P 500 Index in diesen neun Jahren eine Gesamtrendite von rund 383% erzielt. Im Vergleich dazu dauerte der durchschnittliche Bullenmarkt im Jahr 1926 ebenfalls neun Jahre, erzielte aber eine Rendite von rund 480%. Zweifellos scheint der derzeitige Lauf, der von niedrigen Zinsen profitiert und Aktien deutlich attraktiver macht als Anleihen, am Ende seiner Lebensdauer zu sein. Aber der Unterschied in den Renditen zwischen dem durchschnittlichen Bullenmarkt und dem gegenwärtigen lässt hoffen, dass noch ein wenig Leben in ihm steckt.
Diese Hoffnung kann nicht ganz umsonst sein, wie Daniel Chung, CEO von Alger, hervorhebt, dass der Renditeabstand zwischen Aktien und dem 10-jährigen Schatz derzeit etwa 2, 9 Prozentpunkte beträgt, was 2, 3 Prozentpunkte mehr ist als in den 50 Jahren im Vorfeld der globalen Finanzkrise. Das bedeutet, dass die Zinssätze zwar allmählich steigen, sie aber noch einen weiten Weg vor sich haben, bevor sie den Renditeaufschlag verringern und Anleihen attraktiver erscheinen als Aktien. (Zu sehen: Der Bullenmarkt wird ein weiteres Jahrzehnt dauern: Fundstrat. )
Alphabet
Der Technologieriese und Mutterkonzern von Google, Alphabet, ist seit Jahresbeginn um 4, 76% gestiegen und handelt mit einem Forward-Preis-Gewinn-Verhältnis von 22, 72. Obwohl das Forward-KGV des S & P 500 mit einem Aufschlag von 17, 25 gehandelt wurde, ist eine Beschleunigung des globalen Wachstums für die Tech-Branche besonders günstig. Das Unternehmen verfügt auch über einen soliden Liquiditätspuffer, sodass es bei steigenden Zinssätzen weniger auf Kredite angewiesen ist.
Lam Research
Lam, der sich auf die Herstellung von Maschinen spezialisiert hat, die für die Produktion von Speicherchips unerlässlich sind, ist seit Jahresbeginn um 5, 12% gestiegen und notiert mit einem Vorwärts-KGV von 12, 03. Wie Alphabet wird auch das Hardwaretechnikunternehmen von einer Beschleunigung des globalen Wachstums profitieren und verfügt über einen gesunden Lagerbestand an Bargeld. Amit Daryanani, Analyst von RBC Capital, hat Lam ein Kursziel von 245 US-Dollar vorgegeben, das laut Barron's 32% über dem aktuellen Kurs liegt.
Cummins
Cummins ist in diesem Jahr bisher um 5, 56% gefallen, notiert jedoch bei einem attraktiven 12, 51-Forward-KGV. Als Unternehmen, das Motoren für den Bergbau herstellt, ist es an die Rohstoffpreise gebunden und wird daher durch steigende Rohstoffpreise gestärkt. Cummins gehört zu den führenden Industrieunternehmen des Credit Suisse-Analysten Jamie Cook, der dem Motorenhersteller einen Aufwärtstrend von 24% prognostiziert.
Citigroup
Die Citigroup ist gegenüber dem Vorjahr um 2, 76% gestiegen und notiert bei einem Forward-KGV von 10, 33. Mit steigenden Zinssätzen dürften sich die Nettozinsspannen, die die Hauptquelle für Bankgewinne darstellen, ausweiten. Die Citigroup sieht aufgrund ihres Potenzials zur Dividendenausschüttung besonders attraktiv aus. Der JPMorgan-Analyst Vivek Juneja prognostiziert eine Verdoppelung der aktuellen Dividendenzahlungen von Citi bis zum nächsten Jahr.
