Ein Geschäft, das ein anderes vielversprechendes Geschäft übernimmt, ist in der Geschäftswelt weit verbreitet. Solche Akquisitionen, auch Übernahmen genannt, werden in der Regel im Rahmen der Wachstumsstrategie eines Unternehmens durchgeführt und erfolgen aus einer Reihe von Gründen.
Das übernehmende Unternehmen plant möglicherweise eine Diversifizierung in einen neuen Sektor oder eine neue Produktlinie oder möchte seinen Marktanteil und seine geografische Reichweite erhöhen, den Wettbewerb verringern oder von Patenten und Lizenzen profitieren, die möglicherweise dem erworbenen Zielunternehmen gehören. Solche Akquisitionen finden sowohl auf nationaler als auch auf globaler Ebene statt. Hier listen wir die fünf wertvollsten Akquisitionen der globalen Unternehmensgeschichte auf.
Die zentralen Thesen
- Die Akquisition oder Übernahme eines Unternehmens durch ein anderes ist eine Schlüsselstrategie für Unternehmen, die ihr Wachstum und ihre Rentabilität steigern möchten. In der globalen Unternehmensgeschichte wurden die größten Akquisitionen mit einem Wert von weit über 100 Milliarden US-Dollar bewertet. Die am höchsten bewertete Akquisition seit Bestehen erfolgte im Jahr 2000 Als das britische Telekommunikationsunternehmen Vodafone Group (VOD) den deutschen Telekommunikationsgiganten Mannesmann AG für unglaubliche 180, 9 Milliarden US-Dollar erwarb.
Vodafone übernimmt Mannesmann AG
Das britische multinationale Telekommunikationsunternehmen Vodafone Group (VOD) hat 1999 beschlossen, den deutschen Telekommunikationsgiganten Mannesmann AG zu kaufen. Die langjährigen Bemühungen von Vodafones AirTouch PLC haben sich im Februar 2000 ausgezahlt, als Mannesmann sein Angebot für eine Akquisition im Wert von 180, 95 Milliarden US-Dollar annahm. Damit war die Übernahme der größte Fusions- und Übernahmevertrag in der Geschichte.
Da der Mobilfunkmarkt weltweit an Dynamik gewann und das Wachstum seinen Höhepunkt erreichte, wurde erwartet, dass der großvolumige Zusammenschluss die globale Telekommunikationslandschaft neu gestalten wird. Der Deal schlug jedoch fehl und Vodafone musste in den folgenden Jahren Milliarden von Dollar abschreiben.
American Online übernimmt Time Warner
Der Zusammenschluss von America Online (AOL) und Time Warner Inc. im Wert von 165 Milliarden US-Dollar steht auf Platz zwei unserer Liste der größten Akquisitionen in der Geschichte. Die Fusion fand auf dem Höhepunkt der Dotcom-Ära im Jahr 2000 statt, als der erfolgreiche Internet-Anbieter AOL ein Angebot zum Erwerb des Massenmedien-Konglomerats Time Warner abgab. Zu dieser Zeit hatte AOL einen massiven Marktanteil und wollte durch die Nutzung von Time Warners Dominanz bei Veröffentlichungen, Unterhaltung und Nachrichten noch weiter expandieren.
Die erwarteten Synergien des Zusammenschlusses haben sich jedoch nie vollständig eingestellt. Die beiden Unternehmen kollidierten in Managementstil und -kultur, was durch das Platzen der Dotcom-Blase und die darauf folgende Rezession noch verstärkt wurde. Der Wert der AOL-Aktie brach ein. Schließlich trennten sich AOL und Time Warner, um als unabhängige Unternehmen zu agieren.
Verizon Communications übernimmt Verizon Wireless von Vodafone
Diese nächste Akquisition hatte ein Volumen von 130 Milliarden US-Dollar und fand 2013 statt, als Verizon Communications Inc. (VZ), ein führender amerikanischer multinationaler Telekommunikationskonzern, Verizon Wireless, einen marktbeherrschenden Akteur auf dem US-amerikanischen Markt für drahtlose Dienste, übernahm. Verizon Wireless entstand 1999 durch den Zusammenschluss der Mobilsparte von Vodafone, Airtouch, und Bell Atlantic.
Als Teil der Akquisition übernahm Verizon Communications die volle Kontrolle über Verizon Wireless von Vodafone in Großbritannien, was zum Ende der 14-jährigen Tätigkeit von Vodafone auf dem US-amerikanischen Telekommunikationsmarkt führte. Die Transaktion brachte den Vodafone-Anlegern mit einem Gewinn von 54, 3 Mrd. GBP (rund 87 Mrd. USD) große Gewinne.
Dow Chemical übernimmt DuPont
Im Dezember 2015 gaben die beiden Chemiekonglomerate Dow Chemical und DuPont ihre Absicht bekannt, sich zu einem Geschäft im Wert von 130 Milliarden US-Dollar zusammenzuschließen. Das im September 2017 abgeschlossene Unternehmen nahm den Namen DowDuPont Inc. an und umfasste drei Unternehmensbereiche: Landwirtschaft, Materialwissenschaft und Spezialprodukte.
Das neue Konglomerat beabsichtigte jedoch, niemals ein Unternehmen zu bleiben, sondern das Unternehmen durch Ausgliederung in separate Unternehmen umzustrukturieren. Im Jahr 2019 löste sich DowDuPont in drei verschiedene Unternehmen auf: Dow Chemical, DuPont und Corteva. Dow Chemical ist ein Rohstoffchemieunternehmen und DuPont ein Hersteller von Spezialchemikalien. Corteva ist ein landwirtschaftliches Unternehmen, das Saatgut und landwirtschaftliche Chemikalien herstellt.
Anheuser-Busch InBev übernimmt SABMiller
Im Jahr 2016 erwarb der weltweit größte Brauer seinen Konkurrenten im Wert von rund 104 Milliarden US-Dollar. Der mit Spannung erwartete Zusammenschluss führte dazu, dass Anheuser-Busch InBev (BUD) (Hersteller von Marken wie Corona, Budweiser und Stella Artois) das in London ansässige Unternehmen SABMiller (Hersteller von Marken wie Fosters, Castle Lager und Redd's) übernahm.
Ein Schwerpunkt des Zusammenschlusses war die Schaffung eines Unternehmens, das in aufstrebenden Märkten mit hohem Wachstumspotenzial konkurrenzfähig ist. Nach Angaben der Unternehmensleitung bieten Lateinamerika und Afrika dem Braukonglomerat die Möglichkeit, in wachstumsstarke Regionen zu expandieren, die zu höheren Einnahmen und Marktanteilen führen sollen.
Die Quintessenz
Akquisitionen in der Unternehmenswelt sind zwar üblich, führen jedoch nicht alle zum Erfolg. Die meisten werden während eines Bullen-Runs in der Wirtschaft oder in einer bestimmten Branche mit der Erwartung eines Erfolgs ausgeführt. Fehler sind jedoch unvermeidlich für falsch ausgeführte Abschlüsse. Einige der größten Katastrophen bei Fusionen und Übernahmen sind auf mehrere Faktoren zurückzuführen, die unter der direkten Kontrolle der beteiligten Unternehmen stehen oder nicht. Dazu gehören interne Fragen wie die kulturelle Integration der beiden Unternehmen oder Probleme auf Makroebene wie die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und geopolitische Fragen.
