Der neunjährige Bullenmarkt ist zu Ende gegangen und schockierte die Anleger mit einer Welle der Volatilität, die von Befürchtungen hinsichtlich eines bevorstehenden globalen Handelskrieges, einem erhöhten regulatorischen Druck auf hochfliegende Industrien wie Tech, Bedenken hinsichtlich einer Straffung der Geldpolitik und Inflation ausgelöst wurde Hintergrund der allgemeinen Marktunsicherheit.
Charlie Dreifus, ein Hedgefondsmanager mit über fünf Jahrzehnten Erfahrung auf der Straße und Co-Manager des 1, 4 Milliarden US-Dollar schweren Royce Special Equity (RYSEX) -Fonds, hat eine Liste von fünf Aktien zusammengestellt, von denen er erwartet, dass sie den Anlegern in den USA Renditen bringen werden Langfristig gesehen sind sie alle besonders widerstandsfähig gegen größere Marktturbulenzen, wie von Barron's beschrieben. Der Dreifus-Fonds richtet sich an Anleger mit vollem Marktzyklushorizont und richtet sich an "diejenigen, die mehr daran interessiert sind, ihr Vermögen zu verlieren als mehr zu verdienen".
Während der Fonds, der sich auf ein Portfolio mit 38 Titeln mit sauberen Bilanzen konzentriert, die meiste Zeit des letzten Jahrzehnts hinter seinen Konkurrenten zurückgeblieben ist, übertrifft seine risikobereinigte Rendite alle anderen von Morningstar-Analysten abgedeckten Small-Cap-Value-Fonds, wie von Barron's festgestellt. Die Performance des Unternehmens war besonders stark bei massiven Abverkäufen, bei denen mindestens 90% seiner Mitbewerber in den Jahren 2002, 2008 und 2016 übertroffen wurden und der Russell 2000-Referenzindex um durchschnittlich zwei Prozentpunkte pro Jahr übertroffen wurde.
"Je sprudelnder und dynamischer der Markt ist, desto mehr werden wir hinterherhinken. Letztendlich werden wir jedoch besser abschneiden, da der Fonds tendenziell weniger sinkt und weniger volatil ist, was es wahrscheinlicher macht, dass Anleger auf Kurs bleiben", sagte Dreifus in einem Interview mit Barron am 2. April veröffentlicht. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Aktien nach dem schlechtesten ersten Quartal seit der Weltwirtschaftskrise. )
Platz für Kinder
Dreifus 'Fonds, der in den letzten zwei Jahren seine stationären Bestände halbiert hat, hält rund 12, 5% des Vermögens für Children's Place Inc. (PLCE). Die größte Beteiligung des Fonds hat sich verändert, um den sich ändernden Anforderungen und Einkaufsgewohnheiten der Verbraucher gerecht zu werden. Viele seiner physischen Einzelhandelsgeschäfte wurden geschlossen und der Verkauf auf dem AMZN-Markt (Amazon.com Inc.) erfolgt. Laut Nasdaq-Daten ist PLCE mit einem Preis-Gewinn-Verhältnis von 18, 6 für das Jahr 2018 um 7, 3% gesunken, verglichen mit dem Rückgang des S & P 500 um 1, 1% im selben Zeitraum.
Ennis
Ennis Inc. (EBF), ein Hersteller von Druckereierzeugnissen, ist trotz seiner Position in der sterbenden Industrie eine weitere Top-Wahl für den Royce Special Equity Fund. Dreifus gefällt es, dass das Unternehmen kleinere Konkurrenten zu attraktiven Bewertungen akquiriert, Synergien erzielt und viel Geld generiert. Der Investor stellte fest, dass EBF mit einem Rückgang von 2, 6% gegenüber dem Vorjahr 18% seines Aktienkurses in bar erwirtschaftet und eine Dividende von 4% ausschüttet. "Wir verwenden immer noch Papier und wenn sie der letzte verbleibende Spieler sind, haben sie dann keine Preismacht?" er gab an.
Haverty Möbel
Da steigende Zinsen Unternehmen mit einer höheren Verschuldung in ihren Bilanzen belasten, dürfte der Fokus des RYSEX-Fonds auf Unternehmen mit einem Haufen Bargeld Beteiligungen wie dem Möbelhersteller Haverty Furniture Companies Inc. (HVT) zugute kommen. Das Unternehmen, das rund 10% seines Aktienkurses in Nettobarmitteln hält, ist nach Ansicht von Dreifus in der Lage, höhere Zinsen zu erzielen. Die Aktie, die mit einem KGV von 2018 bei 16, 4 gehandelt wird, ist gegenüber dem Vorjahr um 14, 1% gesunken, was der allgemeinen Marktperformance abträglich ist.
Capella-Bildung
Capella Education Co. (CPLA) ist ein weiteres Unternehmen, das höhere Zinsen erzielen sollte, während andere Unternehmen, die sich entweder in der Krise befinden oder wie Toys "R" Us und Gymboree, in den Konkurs getrieben werden. CPLA, dessen Nettobarwert um 11% gestiegen ist, legte 2018 um 14, 3% zu und übertraf damit den Rückgang von 1, 1% bei weitem. Die Aktie notiert laut Nasdaq-Daten mit einem P / E-Vielfachen von 20, 7 für das Jahr 2018.
Standard-Motorprodukte
Dreifus ist besorgt über die Akzeptanz von Non-GAAP-Erträgen durch Street, die eine Reihe von Posten wie Aufwendungen für Aktienoptionen ausschließen und es Unternehmen ermöglichen, "die Zahlen zu verfälschen", und empfiehlt den Kauf von Standard Motor Products Inc. (SMP). Die Aktie ist seit Jahresbeginn um 8, 7% gestiegen und handelt mit einem Forward-2018-P / E-Vielfachen von 14, 2. "Wir haben dem Public Companies Accounting Oversight Board unsere Bedenken hinsichtlich der Anwendung von Non-GAAP mitgeteilt. Wer weiß, ob wir eine Bereinigung sehen werden, aber wenn wir dies tun, würden unsere Unternehmen davon profitieren", sagte der Hedgefonds-Manager. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: 9 High-Return-Aktien für einen wackeligen Markt: Goldman. )
