Was ist die Asset Coverage Ratio?
Die Asset Coverage Ratio ist eine Finanzkennzahl, die misst, wie gut ein Unternehmen seine Schulden durch Verkauf oder Liquidation seiner Vermögenswerte zurückzahlen kann. Die Asset Coverage Ratio ist wichtig, da sie Kreditgebern, Investoren und Analysten hilft, die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens zu messen. Banken und Gläubiger suchen häufig nach einem Mindestdeckungsgrad für Vermögenswerte, bevor sie Geld verleihen.
Die zentralen Thesen
- Die Asset-Coverage-Ratio ist eine Finanzmetrik, die misst, wie gut ein Unternehmen seine Schulden durch Verkauf oder Liquidation seiner Vermögenswerte zurückzahlen kann. Je höher die Asset-Coverage-Ratio, desto häufiger kann ein Unternehmen seine Schulden decken. Daher ein Unternehmen mit einem hohen Vermögen Der Deckungsgrad wird als weniger riskant angesehen als ein Unternehmen mit einem niedrigen Deckungsgrad.
Grundlegendes zum Asset Coverage Ratio
Die Asset Coverage Ratio bietet Gläubigern und Anlegern die Möglichkeit, das mit einer Investition in ein Unternehmen verbundene Risiko einzuschätzen. Sobald der Abdeckungsgrad berechnet wurde, kann er mit den Kennzahlen von Unternehmen aus derselben Branche oder Branche verglichen werden.
Es ist wichtig zu beachten, dass das Verhältnis im Vergleich zu Unternehmen aus verschiedenen Branchen weniger zuverlässig ist. Unternehmen in bestimmten Branchen weisen in der Regel mehr Schulden auf als andere. Zum Beispiel hat ein Softwareunternehmen möglicherweise nicht viel Schulden, während ein Ölproduzent normalerweise kapitalintensiver ist, was bedeutet, dass es mehr Schulden zur Finanzierung der teuren Geräte wie Ölplattformen hat.
Berechnung der Asset Coverage Ratio
Die Asset Coverage Ratio berechnet sich nach folgender Gleichung:
((Vermögenswerte - Immaterielle Vermögenswerte) - (Kurzfristige Verbindlichkeiten - Kurzfristige Verbindlichkeiten)) / Gesamtverschuldung
In dieser Gleichung bezieht sich "Vermögenswerte" auf das Gesamtvermögen, und "immaterielle Vermögenswerte" sind Vermögenswerte, die nicht physisch berührt werden können, wie beispielsweise Geschäfts- oder Firmenwerte oder Patente. "Kurzfristige Verbindlichkeiten" sind Verbindlichkeiten, die innerhalb eines Jahres fällig sind, und "kurzfristige Verbindlichkeiten" sind Verbindlichkeiten, die ebenfalls innerhalb eines Jahres fällig sind. "Gesamtverschuldung" umfasst sowohl kurzfristige als auch langfristige Schulden. Alle diese Positionen finden Sie im Geschäftsbericht.
Wie das Asset Coverage Ratio verwendet wird
Unternehmen, die Aktien oder Aktien ausgeben, um Mittel zu beschaffen, haben keine finanzielle Verpflichtung, diese Mittel an die Anleger zurückzuzahlen. Unternehmen, die Schuldverschreibungen über ein Anleihenangebot begeben oder Kapital von Banken oder anderen Finanzunternehmen leihen, sind jedoch verpflichtet, pünktliche Zahlungen zu leisten und letztendlich den geliehenen Kapitalbetrag zurückzuzahlen. Infolgedessen möchten Banken und Investoren, die Schulden eines Unternehmens halten, wissen, dass die Gewinne oder Gewinne eines Unternehmens ausreichen, um die künftigen Schuldenverpflichtungen zu decken. Sie möchten jedoch auch wissen, was passiert, wenn die Gewinne nachlassen.
Mit anderen Worten ist die Asset Coverage Ratio eine Solvabilitätsquote. Es misst, wie gut ein Unternehmen seine kurzfristigen Schuldenverpflichtungen mit seinem Vermögen decken kann. Ein Unternehmen, das mehr Vermögenswerte als kurzfristige Schulden und Verbindlichkeiten hat, weist den Kreditgeber darauf hin, dass das Unternehmen eine bessere Chance hat, die geliehenen Mittel zurückzuzahlen, falls die Gewinne des Unternehmens die Schulden nicht decken können. Je höher der Deckungsgrad, desto öfter kann ein Unternehmen seine Schulden decken. Ein Unternehmen mit einer hohen Asset Coverage Ratio wird daher als weniger riskant eingestuft als ein Unternehmen mit einer niedrigen Asset Coverage Ratio.
Wenn die Einnahmen nicht ausreichen, um die finanziellen Verpflichtungen des Unternehmens zu decken, muss das Unternehmen möglicherweise Vermögenswerte verkaufen, um Barmittel zu generieren. Die Asset Coverage Ratio gibt Gläubigern und Anlegern an, wie oft das Vermögen des Unternehmens seine Schulden decken kann, falls die Einnahmen nicht ausreichen, um die Schulden zu decken.
Besondere Überlegungen
Bei der Interpretation der Asset-Coverage-Ratio ist eine Einschränkung zu beachten. In der Bilanz erfasste Vermögenswerte werden zum Buchwert angesetzt, der häufig höher ist als der Liquidations- oder Verkaufswert, falls ein Unternehmen Vermögenswerte verkaufen müsste, um Schulden zurückzuzahlen. Der Abdeckungsgrad kann leicht überhöht sein. Diese Bedenken können teilweise beseitigt werden, indem das Verhältnis mit anderen Unternehmen der gleichen Branche verglichen wird.
Beispiel für die Asset Coverage Ratio
Angenommen, die Exxon Mobil Corporation (XOM) hat einen Deckungsgrad von 1, 5, was bedeutet, dass 1, 5-mal mehr Vermögenswerte als Schulden vorhanden sind. Nehmen wir an, die Chevron Corporation (CVX), die zur selben Branche gehört wie Exxon, hat ein vergleichbares Verhältnis von 1, 4, und obwohl die Verhältnisse ähnlich sind, erzählen sie nicht die ganze Geschichte.
Wenn die Chevron-Quote in den beiden vorangegangenen Perioden 0, 8 und 1, 1 betrug, zeigt die 1, 4-Quote in der aktuellen Periode, dass das Unternehmen seine Bilanz verbessert hat, indem es Vermögenswerte erhöht oder Schulden abgebaut hat. Nehmen wir dagegen an, dass die Asset Coverage Ratio von Exxon in den beiden vorangegangenen Perioden 2, 2 und 1, 8 betrug. Die Quote von 1, 5 in der aktuellen Periode könnte der Beginn eines besorgniserregenden Trends zum Abbau von Vermögenswerten oder zur Erhöhung der Verschuldung sein.
Mit anderen Worten, es reicht nicht aus, nur den Deckungsgrad einer Periode zu analysieren. Stattdessen ist es wichtig, den Trend über mehrere Zeiträume hinweg zu bestimmen und diesen Trend mit ähnlichen Unternehmen zu vergleichen.
