Große Biotechnologiefonds haben Widerstandsniveaus erreicht, die zu erheblichen Umkehrungen und starken Kursrückgängen führen könnten, die beeindruckende Gewinne im ersten Quartal belegen. Der rechtzeitige Leerverkauf könnte von diesem Abschwung profitieren und von der breiten Selbstzufriedenheit profitieren, die die Preisbewegung von 2019 geprägt hat. Es ist sogar möglich, dass die jüngsten Höchststände Ausgangspunkte für viel steilere Rückgänge sind, die ein langfristiges Topping-Muster vervollständigen.
Die Federal Reserve hat die Zinspolitik umgekehrt und Spekulationen darüber ausgelöst, dass die Gouverneure sich Sorgen über die zugrunde liegende Schwäche machen, die die US-Wirtschaft in eine Rezession treiben könnte. Es gibt kaum Anzeichen für einen Rückgang der jüngsten Daten, dies könnte sich jedoch ändern, da die USA und China es nicht geschafft haben, ein Handelsabkommen zum Stichtag im März abzuschließen. Biotech-Aktien könnten aggressiv verkauft werden, wenn die Wirtschaftsverträge und überhebelte Aktionäre gezwungen wären, Bargeld freizugeben.
Darüber hinaus gibt es kaum Meinungsverschiedenheiten zwischen kriegführenden politischen Parteien über die Notwendigkeit, die steigenden Arzneimittelkosten durch Gesetze zu kontrollieren, falls erforderlich. Das Thema soll wie 2016 Eingang in die politischen Plattformen von 2020 finden und Druck auf die Biotech-Branche ausüben. Und während die schlechten Erinnerungen an Martin Shkreli und Valeant Pharmaceuticals zu verblassen beginnen, dürften zwischen jetzt und den Präsidentschaftswahlen neue Branchenschurken auftauchen.
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Der SPDR S & P Biotech ETF (XBI) wurde Mitte der Teenager-Jahre im Februar 2006 an die Börse gebracht und stieg mit einer Unterstützung von 14 USD und einem Widerstand von 23 USD in eine Handelsspanne ein. Es brach 2010 aus und erreichte einen starken Anstieg, der eine lange Reihe höherer Hochs und höherer Tiefs im Juli 2015 mit einem Höchststand von 91, 10 USD verzeichnete. Der Fonds verkaufte sich in den folgenden sechs Monaten bis in die Mitte der 40er-Jahre und erreichte im ersten Quartal 2016 ein 20-Monatstief.
Ein langsamer und stetiger Aufwärtstrend beendete im Oktober 2017 eine Rundreise in das Hoch von 2015, bevor es im Februar 2018 zu einem Ausbruch kam, der wenig Kaufinteresse weckte. Der Ausbruch schlug im Oktober fehl und signalisierte einen starken Rückgang, der im Dezember ein 22-Monats-Tief erreichte. Der XBI hat sich seitdem kräftig erholt und mehr als 70% des Abschwungs wieder wettgemacht. Jetzt hat er einen neuen Widerstand auf der Ebene der ausgefallenen Ausbrüche erreicht.
Ein abschließender Anstieg könnte sich auf das Fibonacci-Retracement-Niveau von 0, 786 USD bei 94 USD erstrecken, was mit der Aufschlüsselung eines fünfmonatigen Toppings übereinstimmt. Der erste Rückzug zu neuem Widerstand setzt ein Signal für den Leerverkauf von Lehrbüchern, aber es wird ein starker Magen erforderlich sein, zumindest bis eine Umkehr bestätigt wird, die den 50-wöchigen exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) von 85 USD durchbricht. In der Zwischenzeit ist der wöchentliche Stochastik-Oszillator in einen Verkaufszyklus eingetreten, während die Akkumulationswerte in der Nähe von Korrekturtiefs sinken und zusätzlichen bärischen Gegenwind erzeugen.
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Der iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB) erlebte im Februar 2001 das Leben in den niedrigen 30er-Jahren und notierte nur vier Monate später bei 36, 43 USD. Im Juli 2002 erreichte der Kurs mit 13, 22 USD ein Allzeittief und rundete damit die Handelsspanne ab, die bis zum Ausbruch und Aufwärtstrend des Jahres 2012 Bestand hatte. Der Fonds verzeichnete beeindruckende Gewinne auf dem Allzeithoch im Juli 2015 von 133, 58 USD und fiel im ersten Quartal 2016 drastisch auf einen Tiefpunkt von 80 USD.
Ein flacher, aber anhaltender Aufwärtstrend kehrte sich beim Fibonacci-Retracement-Niveau von.786 von 2015 in den Abwärtstrend von 2016 im August 2018 um und löste sich von einem steilen Rückgang, der nur neun Punkte über dem Tief von 2016 im Dezember Unterstützung fand. Der Fonds erholte sich im ersten Quartal stark, blieb aber nun auf dem Retracement-Niveau von 0, 786 des Abschwungs von 2018 stehen. Übereinstimmende Verhältnisse zwischen den Abverkäufen könnten den Beginn eines starken Abschwungs signalisieren, der das Tief von 2016 durchbrechen könnte. Wie sein Rivale ist auch der IBB in einen stochastischen Verkaufszyklus geraten, während sich die Akkumulation gegenüber dem Dezember-Tief kaum verändert hat.
Die Quintessenz
Biotech-Fonds haben nach Rallyes mit geringem Volumen ein hohes Widerstandsniveau erreicht, was die Wahrscheinlichkeit von Wertaufholungen erhöht, die zeitnahen Leerverkäufen zugute kommen.
