Letzte Woche wurde sowohl von Falken als auch von Tauben über die Geldpolitik der Federal Reserve geredet, wobei die Tauben lautstarker waren. Es scheint, dass die Federal Reserve gefordert ist, den Leitzins in diesem Jahr von derzeit 2, 25% auf 2, 50% auf 1, 75% auf 2, 00% zu senken. Mein Appell bleibt, dass die Fed den Leitzins bis 2019 und möglicherweise bis Ende 2020 nach den Präsidentschaftswahlen unverändert lässt.
Die Wall Street hat vergessen, dass die Fed ihre Bilanz weiter auflöst. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagt, dass das Abwickeln der Bilanz keine Straffung der Geldpolitik bedeutet, aber ich sage, dass er lügt, da das Abwickeln eine quantitative Straffung darstellt, weil es die quantitative Lockerung umkehrt, die die Bilanz der Fed auf 4, 5 Billionen USD in die Höhe treibt.
Jede Woche erstellt die Federal Reserve am Mittwoch eine Momentaufnahme ihrer Bilanz. Am 27. März lag die Bilanz bei 3, 956 Billionen US-Dollar, was einem Rückgang von 6 Milliarden US-Dollar gegenüber 3, 962 US-Dollar am 20. März entspricht. Dies entspricht einer Straffung durch die Fed, da 6 Milliarden US-Dollar aus dem Bankensystem gestrichen wurden. Ende September 2017 belief sich die Bilanz auf 4, 5 Billionen US-Dollar, so dass sich die gesamte Abwicklungssumme auf 544 Milliarden US-Dollar belief.
FOMC
Die Bilanzstrategie der US-Notenbank: Die US-Notenbank wird die Auflösung Ende September 2019 einstellen. Die US-Notenbank hat für April einen Abwicklungsplan von 50 Milliarden US-Dollar und für die nächsten fünf Monate bis September jeweils 35 Milliarden US-Dollar festgelegt. Dies ist eine zusätzliche Straffung der Fed um 225 Milliarden US-Dollar, die die Bilanz auf 3, 731 Billionen US-Dollar senken würde.
Diese Reduzierung wird das erklärte Ziel von Chairman Powell, eine Bilanz von 3, 5 Billionen US-Dollar zu erreichen, nicht erfüllen. Hat er erneut gelogen oder hat er einfach nicht erwähnt, dass weitere Abwicklungen notwendig sind, um dieses Ziel zu erreichen? Die zusätzlichen 231 Milliarden US-Dollar werden voraussichtlich nach der Wahl 2020 eingeplant.
Das Tageschart für die Rendite der 10-jährigen US-Treasury Note
Refinitiv XENITH
Das Tages-Chart für die Rendite der 10-jährigen US-Schatzanweisung zeigt, dass diese Rendite seit dem 11. Januar unter einem "Todeskreuz" steht, was niedrigere Renditen begünstigt. Der einfache gleitende 50-Tage-Durchschnitt fiel unter den einfachen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, um zu zeigen, dass niedrigere Renditen folgen würden. An diesem Tag lag diese Rendite bei 2, 70% und fiel am 28. März auf eine niedrige Rendite von 2, 34% für 2019.
Die Rendite für 10-jährige Schatzanweisungen lag seit dem 20. März, als das FOMC eine vorsichtigere Haltung zur Geldpolitik ankündigte, mit 2, 605% unter ihrem halbjährlichen Pivot. Die Rendite schloss letzte Woche bei 2, 414%, mein Pivot für diese Woche bei 2, 466%. Ich zeige monatliche und vierteljährliche Werte bei 2, 576% und 2, 759%. Die Renditen sind ein klares Zeichen dafür, dass die wirtschaftliche Schwäche in Europa zu einer "Flucht in die Sicherheit" in die US-Staatsanleihen beiträgt.
Der Wochenchart für die Rendite der 10-jährigen US-Treasury Note
Refinitiv XENITH
Der Wochenchart für die Rendite der 10-jährigen US-Schatzanweisung zeigt den Rückgang der Renditen, der von einem Hoch von 3, 26% ausging und in der Woche des 12. Oktembers als Höhepunkt an der Börse festgelegt wurde. Diese Woche liegt die niedrigste Rendite dieses Hochs bei 2, 340%, wobei der einfache gleitende 200-Wochen-Durchschnitt oder die "Umkehrung zum Durchschnitt" bei 2, 356% liegt. Die Grafik spricht für niedrigere Renditen in der Zukunft, wobei die Note unter ihrem fünfwöchigen modifizierten gleitenden Durchschnitt bei 2, 593% liegt. Der langsame stochastische Wert von 12 x 3 x 3 Wochen ging in dieser Woche von 25, 55 auf 21, 87 zurück.
Tages-Chart für den SPDR S & P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Der SPDR S & P 500 ETF (SPY), auch als Spiders ETF bekannt, liegt 20, 8% über seinem Tief vom 26. Dezember von 233, 76 USD und 3, 9% unter seinem Allzeithoch vom 21. September von 293, 94 USD. Diese Hausse folgt Ein Rückgang des Bärenmarktes von seinem historischen Innertageshoch von 293, 94 USD am 21. September auf das Tief vom 26. Dezember. Der Fonds verzeichnete am 26. Dezember eine "Schlüsselumkehr", da der Schlusskurs von 246, 18 USD an diesem Tag über dem Hoch vom 24. Dezember von 240, 83 USD lag.
Der Schlusskurs von 249, 92 USD am 31. Dezember war ein wichtiger Input für meine firmeneigenen Analysen, und zwei Schlüsselebenen sind noch im Spiel. Der halbjährliche Wert liegt bei 266, 14 USD, das jährliche Risiko bei 285, 86 USD. Der Schlusskurs am 29. März bei 282, 48 USD wurde ebenfalls in meine Analysen einbezogen. Dies führte zu einem monatlichen Wert bei 272, 17 USD, einem wöchentlichen Risiko bei 287, 14 USD und einem vierteljährlichen Risiko über dem Allzeithoch bei 297, 56 USD.
Wochenchart für den SDDR S & P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Der Wochenchart für Spiders ist positiv überkauft, wobei der ETF über seinem fünfwöchigen modifizierten gleitenden Durchschnitt bei 276, 6 USD und über seinem 200-wöchigen einfachen gleitenden Durchschnitt oder "Umkehrung zum Durchschnitt" bei 238, 78 USD liegt, nachdem dieser Durchschnitt bei 234, 71 USD lag Die Woche vom 28. Dezember. Die langsame stochastische Lesung von 12 x 3 x 3 Wochen stieg letzte Woche von 88, 80 am 22. März auf 89, 80 und bewegte sich weiter über die überkaufte Schwelle von 80, 00. SPY wird voraussichtlich ab April eine "aufblasbare Parabelblase" mit einem Messwert über 90, 00 werden.
Verwendung meiner Wertstufen und Risikostufen: Die Wertstufen und Risikostufen basieren auf den letzten neun wöchentlichen, monatlichen, vierteljährlichen, halbjährlichen und jährlichen Abschlüssen. Der erste Satz von Niveaus basierte auf dem Abschluss am 31. Dezember. Die ursprünglichen vierteljährlichen, halbjährlichen und jährlichen Niveaus bleiben im Spiel. Das wöchentliche Niveau ändert sich jede Woche; Das monatliche Niveau ändert sich am Ende eines jeden Monats.
Meine Theorie besagt, dass neun Jahre Volatilität zwischen den Closes ausreichen, um anzunehmen, dass alle möglichen bullischen oder bärischen Ereignisse für die Aktie berücksichtigt werden. Um die Volatilität des Aktienkurses zu erfassen, sollten Anleger Aktien kaufen, deren Schwäche auf ein Wertniveau fällt, und ihre Bestände auf Stärke reduzieren ein riskantes Niveau. Ein Pivot ist eine Wertstufe oder eine Risikostufe, die innerhalb ihres Zeithorizonts verletzt wurde. Drehpunkte wirken als Magnete, bei denen eine hohe Wahrscheinlichkeit besteht, dass sie vor Ablauf ihres Zeithorizonts erneut getestet werden.
Verwendung von 12 x 3 x 3 wöchentlichen langsamen stochastischen Ablesungen: Meine Wahl für die Verwendung von 12 x 3 x 3 wöchentlichen langsamen stochastischen Ablesungen beruhte auf dem Backtesting vieler Methoden zum Ablesen des Aktienkursimpulses mit dem Ziel, die Kombination zu finden, die zu folgte wenigste falsche Signale. Ich habe dies nach dem Börsencrash von 1987 getan und bin seit mehr als 30 Jahren mit den Ergebnissen zufrieden.
Der stochastische Messwert deckt die letzten 12 Wochen mit Hochs, Tiefs und Schlusskursen für die Aktie ab. Es gibt eine grobe Berechnung der Unterschiede zwischen dem höchsten und dem niedrigsten Tief im Vergleich zu den Closes. Diese Werte werden in einen schnellen und einen langsamen Messwert geändert, und ich fand, dass der langsame Messwert am besten funktioniert.
Der stochastische Wert liegt zwischen 00.00 und 100.00, wobei Werte über 80.00 als überkauft und Werte unter 20.00 als überverkauft gelten. Kürzlich habe ich festgestellt, dass die Aktien nach einem Anstieg über 90, 00 in der Regel einen Höchst- und Tiefststand von 10% bis 20% und mehr aufweisen. Deshalb nenne ich eine "aufblasbare Parabelblase", da eine Blase immer platzt. Ich beziehe mich auch auf einen Wert unter 10, 00 als "zu billig zum Ignorieren".
