Was ist ein Rentenfonds?
Ein Rentenfonds, auch Schuldtitelfonds genannt, investiert hauptsächlich in Anleihen (Staatsanleihen, kommunale Anleihen, Unternehmensanleihen, Wandelanleihen) und andere Schuldtitel wie Mortgage-Backed Securities (MBS) mit dem vorrangigen Ziel, monatliche Erträge für Anleger zu erzielen. Häufig sind 401ks an Anleihenfonds gebunden.
Die zentralen Thesen
- Ein Rentenfonds, auch Schuldtitelfonds genannt, investiert hauptsächlich in Anleihen (Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, kommunale Anleihen, Wandelanleihen) und andere Schuldtitel wie Mortgage-Backed Securities (MBS) mit dem vorrangigen Ziel, monatliche Erträge für Anleger zu erzielen. Rentenfonds bieten Anlegern eine sofortige Diversifizierung für eine niedrigere Mindestanlagedauer. Aufgrund des umgekehrten Verhältnisses zwischen Zinssatz und Rentenpreis besteht bei einer langfristigen Anleihe ein höheres Zinsrisiko als bei einer kurzfristigen Anleihe.
Einführung in Bond Investing
Bond Fund verstehen
Ein Rentenfonds ist lediglich ein Investmentfonds, der ausschließlich in Anleihen investiert. Für viele Anleger ist ein Rentenfonds eine effizientere Anlageform als der Kauf einzelner Rentenpapiere. Im Gegensatz zu einzelnen Rentenpapieren haben Rentenfonds kein Fälligkeitsdatum für die Rückzahlung des Kapitals. Daher kann der investierte Kapitalbetrag von Zeit zu Zeit schwanken.
Darüber hinaus partizipieren Anleger indirekt an den Zinsen, die von den im Investmentfonds gehaltenen zugrunde liegenden Schuldverschreibungen gezahlt werden. Zinszahlungen erfolgen monatlich und spiegeln die Mischung aller verschiedenen Anleihen im Fonds wider, was bedeutet, dass die Zinsertragsverteilung monatlich variiert. Ein Anleger, der in einen Rentenfonds investiert, legt sein Geld in einen von einem Portfoliomanager verwalteten Pool. In der Regel kauft und verkauft ein Rentenfondsmanager gemäß den Marktbedingungen und hält selten Anleihen bis zur Fälligkeit.
Die meisten Rentenfonds setzen sich aus einer bestimmten Art von Anleihe zusammen, beispielsweise aus Unternehmens- oder Staatsanleihen, und sind ferner durch den Zeitraum bis zur Fälligkeit, beispielsweise kurz-, mittel- und langfristig, definiert. Einige Rentenfonds bestehen nur aus sicheren Anleihen, wie beispielsweise Staatsanleihen. Anleger sollten beachten, dass US-Staatsanleihen von höchster Bonität sind und keinem Rating unterliegen. In der Tat sind Rentenfonds, die auf US-Schatztitel spezialisiert sind, einschließlich TIPS (Treasury Inflation Protected Securities), am sichersten, bieten jedoch die geringste Rendite.
Andere Fonds investieren nur in die riskanteste Kategorie von Anleihen, dh Hochzins- oder Junk-Anleihen. Rentenfonds, die in volatilere Anleihentypen investieren, bieten tendenziell höhere Renditepotenziale. Andere Rentenfonds bieten eine Mischung aus verschiedenen Arten von Renten an, um Optionen für mehrere Anlageklassen zu schaffen. Für Anleger, die sich für Anleihen interessieren, kann eine Morningstar-Box im Anleihenstil verwendet werden, um die für Anleihenfonds verfügbaren Anlagemöglichkeiten zu sortieren. Folgende Arten von Anleihen stehen zur Verfügung: US-Staatsanleihenfonds, Kommunalanleihenfonds, Unternehmensanleihenfonds, MBS-Fonds (Mortgage Backed Securities), Hochzinsanleihenfonds, Anleihenfonds aus Schwellenländern und globale Anleihenfonds.
Vorteile und Risiken von Rentenfonds
Rentenfonds sind attraktive Anlagemöglichkeiten, da sie für Anleger in der Regel leichter zugänglich sind als der Kauf der einzelnen Renteninstrumente, aus denen sich das Rentenportfolio zusammensetzt. Durch die Investition in einen Rentenfonds muss ein Anleger nur die jährliche Kostenquote bezahlen, die die Marketing-, Verwaltungs- und Professional-Management-Gebühren abdeckt, im Vergleich zum separaten Kauf mehrerer Anleihen und zur Behandlung der jeweiligen Transaktionskosten.
Rentenfonds bieten Anlegern eine sofortige Diversifikation für eine niedrig erforderliche Mindestanlage, da ein Fonds in der Regel über einen Pool unterschiedlicher Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten verfügt. Die Wertentwicklung einer einzelnen Anleihe wird gemindert, wenn dieser Emittent keine Zinsen oder Kapitalbeträge zahlt.
Ein weiterer Vorteil eines Rentenfonds besteht darin, dass er professionellen Portfoliomanagern Zugang bietet, die über das Fachwissen verfügen, um die Kreditwürdigkeit von Rentenemittenten und die Marktbedingungen vor dem Kauf oder Verkauf des Fonds zu untersuchen und zu analysieren. Zum Beispiel kann ein Fondsmanager Anleihen ersetzen, wenn der Kredit des Emittenten herabgestuft wird oder wenn der Emittent vor dem Fälligkeitsdatum kündigt oder die Anleihe auszahlt.
Rentenfonds können jederzeit zu ihrem aktuellen Marktnettoinventarwert (NAV) verkauft werden, was zu einem Kapitalgewinn oder -verlust führen kann. Einzelne Anleihen können schwerer zu entladen sein. Aus steuerlicher Sicht können einige Anleger in höheren Steuerklassen feststellen, dass sie aus einer steuerfreien Investition in einen Kommunalanleihenfonds anstelle einer steuerpflichtigen Investition in einen Anleihenfonds einen höheren Nachsteuerertrag erzielen.
Aufgrund des umgekehrten Verhältnisses zwischen Zinssatz und Anleihekurs besteht für eine langfristige Anleihe ein höheres Zinsrisiko als für eine kurzfristige Anleihe. Daher wird der Nettoinventarwert von Rentenfonds mit längerer Laufzeit stark von Zinsänderungen beeinflusst. Dies wirkt sich wiederum darauf aus, wie viel Zinsertrag der Fonds monatlich an seine Teilnehmer ausschütten kann.
