Inhaltsverzeichnis
- DIY
- Fixe Annuitäten
- Indexierte Renten
- Strategiebeschränkungen
- Die Quintessenz
Lebensversicherungsunternehmen bieten Anlegern in Amerika seit langem das Versprechen lebenslanger Einkünfte aus Rentenverträgen. Bei den ersten Rentenverträgen handelte es sich um relativ einfache Instrumente, die einen festen Zinssatz zahlten und dann einen garantierten Einkommensstrom auszahlten, den der Begünstigte nicht überleben konnte.
Variable Annuitäten erschienen Ende der 1980er-Jahre mit dem Versprechen höherer Renditen von Investmentfonds-Unterkonten. Indexierte Annuitäten wurden im folgenden Jahrzehnt eingeführt, um konservativen Anlegern eine sichere Methode der Marktbeteiligung zu bieten.
Alle Arten von Rentenverträgen bieten verschiedene wichtige Vorteile, wie z.
- Befreiung von der ProbezeitGläubigerschutz in den meisten FällenUnbegrenzte Steuerstundung ohne Beitragsbeschränkungen (für nichtindividuelle Rentenkonten oder qualifizierte Verträge) Schutz vor Alter oder Überleben des eigenen Einkommens (der Vertrag muss dazu gekündigt werden)
Die zentralen Thesen
- Annuitäten sind Investitionen, bei denen Bargeld im Voraus verwendet wird und die später, häufig für den Rest des Lebens, einen garantierten Einkommensstrom versprechen. Annuitäten werden häufig als teure Investition im Voraus angesehen, die Verkaufsgebühren, Gebühren und andere Kosten enthält. Die meisten Transportunternehmen investieren Bargeldreserven in einer konservativen Kombination aus Aktien, Anleihen und Bargeld, die es dem Unternehmen ermöglichen, seine finanziellen Anforderungen zu erfüllen und dennoch einen Gewinn zu erzielen. Die Verdoppelung der Zinszahlungen, die von festen und indexierten Renten angeboten werden, unterliegt gewissen Einschränkungen, kann jedoch effizienter und angeboten werden höhere Renditen.
Annuitäten sind jedoch auch eine der teuersten Arten von Investitionen, die häufig eine Vielzahl von Gebühren, Entgelten und anderen Kosten enthalten, die die Höhe des Einkommens und des Kapitals innerhalb des Vertrags erheblich reduzieren können. Die hohen Kostenquoten vieler dieser Verträge haben im Laufe der Jahre breite Kritik von Branchenexperten und Aufsichtsbehörden hervorgerufen. Die angemessene Verwendung von Renten ist nach wie vor eine große Debatte in der Finanzbranche.
DIY
Diejenigen, die finanziell versiert genug sind, um zu verstehen, wie Annuitäten gestaltet sind, können Portfolios mit einzelnen Wertpapieren aufbauen, um die Ergebnisse der Annuitäten, die von Versicherungsträgern angeboten werden, zumindest in vielerlei Hinsicht zu duplizieren.
Untersuchen Sie zunächst, wie die meisten Rentenversicherer ihre eigenen Anlageportfolios verwalten (der Prospekt einer Rente enthält im Allgemeinen mehr Details zu den Anlagen der Rente). Die meisten Lebensversicherer investieren ihre Barreserven in eine relativ konservative Kombination aus Aktien, Anleihen und Barmitteln, die so schnell wächst, dass das Unternehmen seinen finanziellen Anforderungen nachkommt und dennoch Gewinne erzielt.
Diese Rückstellungen ergeben sich natürlich aus den von Kunden gezahlten Prämien sowie aus Gebühren und Entgelten, die zur Verwaltung dieser Richtlinien erhoben werden. Diejenigen, die ihre eigenen Renten-Simulations-Portfolios entwerfen, müssen diese Kosten nicht bezahlen oder die Liquiditätsreserven nicht einhalten, so dass sie einen viel größeren Teil der Gewinne behalten können.
Fixe Annuitäten
Die Vervielfältigung der von einer festen Rente gezahlten Zinsen ist relativ einfach, wenn ein Portfolio von festverzinslichen Wertpapieren mit beliebigem Risikograd verwendet wird. Konservative Anleger können US-Schatzanweisungen oder Einlagenzertifikate verwenden. diejenigen mit einer höheren Risikotoleranz könnten Unternehmensanleihen, Vorzugsaktien oder ähnliche Instrumente wählen, die einen höheren Zinssatz bei relativer Preisstabilität zahlen.
Wie bereits erwähnt, tun dies die meisten Rentenversicherungsträger, geben einen geringeren Zinssatz an den Vertragseigentümer weiter und behalten den Spread als Gegenleistung für die Garantie des Kapitals und der Zinsen am Vertrag.
Indexierte Renten
Etwas komplexer ist es, ein Portfolio zu erstellen, das die Renditen von indexierten Rentenverträgen dupliziert. Indexierte Renten werden durch eine Kombination aus garantierten Anlagen wie Schatzanweisungen, garantierten Investmentverträgen und Indexoptionen finanziert.
Beispielsweise kann ein Versicherungsträger für jeweils 100.000 USD an indexierten Rentenprämien 85.000 USD in garantierte Instrumente investieren, die zum Zeitpunkt der Vertragslaufzeit wieder auf den ursprünglichen Kapitalbetrag (und möglicherweise ein bisschen mehr) anwachsen.
Diejenigen, die finanziell versiert genug sind, um zu verstehen, wie Renten konzipiert sind, können Portfolios aufbauen, die Rentenverträge konzeptionell duplizieren.
Weitere 10.000 USD werden für den Kauf von Call-Optionen auf den zugrunde liegenden Referenzindex verwendet, den der Kontrakt verwendet, z. B. den Standard & Poor's 500. Wenn der Index steigt, steigen die Calls proportional, jedoch mit einer deutlich höheren Rate als der Index selbst aufgrund ihrer spekulativen Natur. Die verbleibenden 5.000 US-Dollar können zur Deckung von Vertragsausgaben oder anderen Kosten wie der Provision an den Broker verwendet werden. Alles, was der Anleger sieht, ist, dass der Kontraktwert steigt, wenn der Index steigt, aber nicht fällt, wenn der Index fällt.
Bei den meisten indexierten Kontrakten gibt es verschiedene Einschränkungen, wie viel Gewinn Anleger erzielen können. Die meisten Verträge haben jetzt eine Obergrenze für einen bestimmten Zeitraum, z. B. 8% pro Jahr. Das heißt, wenn der Index um mehr als diesen Betrag steigt, behält der Carrier das überschüssige Wachstum über der Obergrenze.
Jeder Anleger kann jedoch einen bestimmten Geldbetrag aufteilen und einen Teil dazu verwenden, ein oder mehrere festverzinsliche Wertpapiere zu kaufen, die bis zu einem festgelegten zukünftigen Datum wieder auf den ursprünglichen Kapitalbetrag anwachsen. Null-Kupon-Anleihen können dafür gut sein, aber jede Art von garantierter Sicherheit kann dienen. In diesem Fall könnten risikoreichere Rentenangebote eingemischt werden, um die Rendite zu steigern, je nach Risikotoleranz und Zeithorizont des Anlegers.
Der Rest des Geldes könnte dann verwendet werden, um Calls auf einen ausgewählten Index zu kaufen (in den meisten Fällen sollte dies wahrscheinlich ein Aktienindex sein). Natürlich sind Grundkenntnisse über Optionen erforderlich. Diejenigen ohne Erfahrung in diesem Bereich benötigen einen Börsenmakler oder Anlageberater.
Diese Strategie ist jedoch relativ einfach und kann letztendlich die gleichen Ergebnisse wie ein kommerzieller Vertrag erzielen, ohne die Obergrenzen und viele der Gebühren und Kosten. Diejenigen, die bereit sind, diese Strategie zu praktizieren, können mit moderaten bis erheblichen Gewinnen rechnen, die mit der Zeit ein geringes oder gar kein Kapitalrisiko darstellen.
Strategiebeschränkungen
Diese Portfolios sind nicht in der Lage, den in Handelsverträgen enthaltenen Versicherungsschutz zu bieten, wie beispielsweise eine garantierte Einkommensquelle, die nicht überlebt werden kann. Um diese Art des Schutzes zu erhalten, muss der Anleger den Vertrag kündigen, der die Kontrolle über den Vertrag an den Versicherer gegen eine unwiderrufliche Auszahlung des Einkommens auf Lebenszeit übergibt.
Aus diesem Grund entscheidet sich die Mehrheit der Renteninhaber für andere Auszahlungsformen, wie beispielsweise eine systematische Auszahlung oder eine vorgeschriebene Mindestausschüttung im Alter von 70½ Jahren. Darüber hinaus wird dieses Portfolio nicht wie sein kommerzielles Gegenstück steuerlich abgegrenzt, es sei denn, es erfolgt innerhalb eines traditionellen oder Roth-IRA, und viele IRA-Depotbanken gestatten nicht die Verwendung von Optionen in ihren Konten. Diejenigen, die diese Strategie innerhalb einer IRA anwenden möchten, müssen daher eine selbstverwaltete IRA-Depotbank finden, die den Handel mit Optionen erleichtern kann.
Die Quintessenz
Das Duplizieren der Zinszahlungen von im Handel erhältlichen festen und indexierten Renten hat einige Einschränkungen, aber die Praxis kann auch effizienter sein und höhere Renditen bieten als kommerzielle Verträge. Wenden Sie sich an Ihren Börsenmakler oder Finanzberater, um weitere Informationen zu erhalten, wie Annuitäten funktionieren und wie Sie ähnliche Anlageerträge erzielen können.
