Was ist Buy To Close?
'Buy to Close' bezieht sich auf die Terminologie, die Händler, hauptsächlich Optionshändler, verwenden, um eine bestehende Short-Position zu verlassen. In der Marktsprache bedeutet dies, dass der Händler einen bestehenden Optionshandel glattstellen möchte. Technisch bedeutet dies, dass der Händler einen Vermögenswert kaufen möchte, um eine Short-Position in demselben Vermögenswert auszugleichen oder zu schließen.
Grundlegendes zu Buy To Close
Es gibt einen differenzierten Unterschied zwischen einer Kaufoption zum Schließen und einem Kauf zur Deckung des Kaufs. Ersterer bezieht sich hauptsächlich auf Optionen und manchmal auf Futures, während letzterer sich typischerweise nur auf Aktien bezieht. Das Endergebnis ist in beiden Fällen das gleiche. Im Wesentlichen handelt es sich um den Rückkauf eines Vermögenswerts, der ursprünglich leer verkauft wurde. Das Nettoergebnis ist kein Engagement in dem Vermögenswert.
Der Begriff "Buy-to-Close" wird verwendet, wenn ein Trader eine Optionsposition als Netto-Short-Position eingegangen ist und diese offene Position verlassen möchte. Mit anderen Worten, sie haben bereits eine offene Position, indem sie eine Option schreiben, für die sie ein Nettoguthaben erhalten haben, und versuchen nun, diese Position zu schließen. Trader verwenden normalerweise eine "Sell-to-Open" -Ordnung, um diese offene Short-Option zu etablieren, die durch die "Buy-to-Close" -Ordnung ausgeglichen wird.
Bei Aktien bedeutet ein Leerverkauf, dass der Vermögenswert von einem anderen Unternehmen geliehen wird. Bei Futures und Optionen wird ein Vertrag zum Verkauf an einen anderen Käufer abgeschlossen. In beiden Fällen hofft der Händler, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie nach unten geht, um beim Handelsschluss einen Gewinn zu erzielen.
Für Aktien und mit Ausnahme des Konkurses des zugrunde liegenden Unternehmens besteht die einzige Möglichkeit, aus dem Handel auszusteigen, darin, Aktien zurückzukaufen und an das Unternehmen zurückzugeben, von dem sie geliehen wurden. Bei einem Termingeschäft endet der Handel mit Fälligkeit oder wenn der Verkäufer die Position auf dem freien Markt zurückkauft, um seine Short-Position zu decken. Bei einer Optionsposition endet der Handel mit Fälligkeit, wenn der Verkäufer die Position auf dem freien Markt zurückkauft oder wenn der Käufer der Option sie ausübt. In allen Fällen ergibt sich für den Verkäufer ein Gewinn, wenn der Kauf- oder Deckungspreis unter dem Verkaufs- oder Leerverkaufspreis liegt.
Die zentralen Thesen
- "Buy to Close" bezieht sich auf die Terminologie, die Händler, in erster Linie Optionshändler, verwenden, um eine bestehende Short-Position zu verlassen. "Buy to Close" wird verwendet, wenn ein Händler eine Netto-Short-Position zu einer Optionsposition hat und diese offene Position verlassen möchte. Trader verwenden normalerweise eine 'Sell to Open'-Order, um offene Short-Optionspositionen zu etablieren, die durch die' Buy to Close'-Order ausgeglichen werden.
Kurzschluss gegen die Box-Positionen
Es ist möglich, eine Short-Position in einem Vermögenswert und eine Long-Position in demselben Vermögenswert gleichzeitig zu halten. Diese Strategie wird als Shorting gegen die Box bezeichnet. Dies ermöglicht eine gegenteilige Position, ohne dass der Händler gezwungen ist, seine anfängliche offene Position zu schließen, was sich von einer Buy-to-Cover-Order unterscheidet.
Es gibt viele Gründe, warum Händler dies tun würden, aber der Hauptzweck besteht darin, die Geschichte der Long-Position aufrechtzuerhalten. Zum Beispiel kann eine Aktie, die seit vielen Jahren auf einem Konto gehalten wird, einen beträchtlichen nicht realisierten Gewinn haben. Anstatt es zu verkaufen, um die kurzfristigen Marktbedingungen auszunutzen und eine Steuerschuld auszulösen, kann der Händler die Aktie durch Ausleihen der Aktien, üblicherweise von seinem Broker, verkaufen.
Es ist wichtig zu beachten, dass nicht alle Broker diese Art von Transaktion zulassen. Darüber hinaus lösen Änderungen der Steuervorschriften die Haftung zum Zeitpunkt des Leerverkaufs aus. Daher ist diese Art von Transaktion, obwohl dies möglich ist, nicht länger wünschenswert oder praktisch. Gleiches gilt für das Halten einer Short-Position und den anschließenden Kauf einer Long-Position. Die meisten Broker werden lediglich die beiden Positionen ausgleichen, was im Wesentlichen eine Buy-to-Close-Situation schafft.
