Was ist der Eurodollar?
Der Begriff Eurodollar bezieht sich auf auf US-Dollar lautende Einlagen bei ausländischen Banken oder in Auslandsfilialen amerikanischer Banken. Da Eurodollars außerhalb der USA gehalten werden, unterliegen sie nicht den Bestimmungen des Federal Reserve Board, einschließlich der Mindestreserveanforderungen. Auf US-Dollar lautende Einlagen, die nicht den US-Bankvorschriften unterliegen, wurden ursprünglich fast ausschließlich in Europa gehalten, daher der Name Eurodollar. Sie sind auch in Niederlassungen auf den Bahamas und den Cayman-Inseln weit verbreitet.
Grundlagen von Eurodollar
Die Tatsache, dass der Eurodollarmarkt relativ frei von Regulierung ist, bedeutet, dass solche Einlagen höhere Zinsen zahlen können. Aufgrund ihres Offshore-Standorts sind sie im Land ihres Wohnsitzes politischen und wirtschaftlichen Risiken ausgesetzt. Die meisten Filialen, in denen sich die Lagerstätten befinden, befinden sich jedoch an sehr stabilen Standorten.
Geschichte von Eurodollar
Der Eurodollarmarkt stammt aus der Zeit nach dem Zweiten Weltkrieg. Ein Großteil Europas wurde durch den Krieg zerstört, und die Vereinigten Staaten stellten über den Marshall-Plan Mittel bereit, um den Kontinent wieder aufzubauen. Dies führte zu einer weiten Verbreitung von Dollars im Ausland und zur Entwicklung eines separaten, weniger regulierten Marktes für die Hinterlegung dieser Gelder. Im Gegensatz zu inländischen US-Einlagen unterliegen die Fonds nicht den Mindestreserveanforderungen der Federal Reserve Bank. Sie sind auch nicht durch die FDIC-Versicherung gedeckt. Dies führt zu höheren Zinssätzen für Eurodollars.
Viele amerikanische Banken haben Offshore-Zweigstellen, normalerweise in der Karibik, über die sie Eurodollar-Einlagen akzeptieren. Auch europäische Banken sind am Markt aktiv. Die Transaktionen für karibische Zweigstellen von US-Banken werden in der Regel von Händlern ausgeführt, die sich physisch in US-Handelsräumen befinden, und das Geld wird zur Finanzierung nationaler und internationaler Operationen geliehen.
Eurodollarmärkte
Der Eurodollarmarkt ist einer der wichtigsten internationalen Kapitalmärkte der Welt. Sie benötigen eine konstante Anzahl von Einlegern, die ihr Geld bei ausländischen Banken anlegen. Diese Eurodollarbanken könnten Probleme mit ihrer Liquidität haben, wenn das Angebot an Einlagen sinkt.
Eurodollar Preise und Größe
Einzahlungen von einer Übernachtung bis zu einer Woche werden auf der Grundlage des Fed Funds-Satzes berechnet. Preise für längere Laufzeiten basieren auf dem entsprechenden London Interbank Offered Rate (LIBOR). Eurodollar-Einlagen sind ziemlich groß; Sie werden von professionellen Gegenparteien für mindestens 100.000 USD und in der Regel für mehr als 5 Millionen USD hergestellt. Es ist nicht ungewöhnlich, dass eine Bank eine einmalige Einzahlung von 500 Mio. USD oder mehr auf dem Übernachtmarkt akzeptiert. Eine Studie der Federal Reserve Bank aus dem Jahr 2014 ergab ein durchschnittliches tägliches Marktvolumen von 140 Mrd. USD.
Eurodollar-Fälligkeiten
Die meisten Transaktionen auf dem Eurodollar-Markt werden über Nacht abgewickelt, dh sie werden am nächsten Geschäftstag fällig. An Wochenenden und Feiertagen kann eine Transaktion über Nacht bis zu vier Tage dauern. Die Transaktionen beginnen in der Regel am selben Tag, an dem sie ausgeführt werden. Das Geld wird zwischen den Banken über das Fedwire- und das CHIPS-System ausgezahlt. Eurodollar-Transaktionen mit einer Laufzeit von mehr als sechs Monaten werden in der Regel als Einlagenzertifikate (CD) getätigt, für die es auch einen begrenzten Sekundärmarkt gibt.
Die zentralen Thesen
- Eurodollars beziehen sich auf auf US-Dollar lautende Konten bei ausländischen Banken oder Auslandsfilialen amerikanischer Banken. Der Eurodollarmarkt ist einer der größten Kapitalmärkte der Welt und besteht aus hoch entwickelten Finanzinstrumenten.
