Hauptzüge
Händler an der Wall Street sind interessante Wesen. Manchmal weiß man nie, was sie tun werden, und manchmal fallen sie in vorhersehbare Muster. Es ist zwar schwierig zu quantifizieren, aber es scheint oft, dass sich die Handelsmuster innerhalb eines Tages häufiger zu entwickeln scheinen als die alltäglichen Muster, wenn die Händler versuchen, sich an Schwankungen auf dem breiteren Markt anzupassen.
Wir sehen gerade eines dieser Intraday-Muster. Händler haben den S & P 500 in den letzten 30 Handelsminuten in den letzten Wochen nach oben getrieben. Dieses Phänomen trat an Tagen auf, an denen der S & P für den Tag höher und für Tage, an denen er für den Tag niedriger geschlossen hat, geschlossen hat.
Historisch gesehen ist es ein Zeichen des Vertrauens in die kommenden Tage, wenn Händler in die Schlussglocke einkaufen. Wenn Händler zuversichtlich sind, tendieren sie dazu, ihre Positionen aufzustocken. Wenn Händler nervös sind, tendieren sie dazu, ihre Positionen zu reduzieren - insbesondere angesichts der Unsicherheit der Nachtstunden oder des Wochenendes.
Es ist ein gutes Zeichen dafür, dass der derzeitige Aufwärtstrend des S & P 500 noch viel Schwung hat, wenn Händler genug Vertrauen in den US-Aktienmarkt zeigen, um in der letzten halben Handelsstunde jeden Tag ihr Portfolio aufzustocken.
S & P 500
Der S & P 500 erreichte im Jahr 2019 neue Höchststände, nachdem bekannt wurde, dass die Führer des Kongresses beschlossen haben, die Bundesregierung zu finanzieren und eine Schließung zu vermeiden, und dass die Verhandlungen zwischen den USA und China offenbar im Gange sind. Obwohl keine der beiden Ankündigungen ein abgeschlossenes Geschäft ist, war die Beseitigung potenzieller Unsicherheiten aus dem Markt Musik in den Ohren der Wall Street. Die Wall Street hasst nichts anderes als Unsicherheit.
Nachdem der S & P 500 am 5. und 6. Februar auf einen Abwärtstrend-Widerstand gestoßen war, testete er den früheren Widerstand bei 2.675, 47 erneut, um festzustellen, ob er als neues Unterstützungsniveau gelten würde. Jetzt hat der S & P 500 die Marke von 2.738, 98 überschritten - das Hoch vom 5. Februar - und damit ein weiteres Hoch in dem dramatischen Aufwärtstrend erreicht, in dem der Index seit dem Erreichen der Talsohle am 26. Dezember 2018 steckt. Damit liegt der Widerstand in Schussdistanz bei 2.820.
Voraussichtlich in einigen Monaten könnte der S & P 500, wenn er auf 2.820 steigt und sich dann für eine Weile unter diesem Niveau konsolidiert, schließlich ein langfristig inverses zinsbullisches Kopf-Schulter-Muster bilden. Dies ist an dieser Stelle natürlich reine Spekulation, aber es ist immer hilfreich, sich vorzustellen, was in Zukunft in Ihren Diagrammen vorkommen könnte, damit Sie die Signale erkennen können, wenn sie auftreten.
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Der Zwei-Stunden-Handelsplan
Eine einfache Möglichkeit, das Intraday-Volumen zu lesen
Muss der Schlusskurs dem zuletzt gehandelten Kurs entsprechen?
Risikoindikatoren - USD Double Bottom
Der US-Dollar (USD) ist seit Mitte Februar 2018 beständig stärker geworden. Der USD gewann zum ersten Mal an Stärke, als das Federal Open Market Committee (FOMC) signalisierte, dass die Zinsen im Jahr 2018 beständig angehoben werden, was es auch tat. Das FOMC hat den Leitzins im vergangenen Jahr viermal angehoben.
Währungen gewinnen tendenziell an Stärke, wenn die mit ihnen verbundene Zentralbank die kurzfristigen Zinssätze erhöht. Höhere kurzfristige Zinssätze tendieren dazu, längerfristige Renditen anzuheben, was Anlagen in längerfristige Staatsanleihen attraktiver macht. In der Regel müssen Sie Staatsanleihen in der Landeswährung bezahlen, sodass ausländische Investoren gezwungen sind, ihre Währung in die Landeswährung umzurechnen. Dies erhöht die Nachfrage nach der lokalen Währung, was den Wert dieser Währung erhöht.
Mit einer zunehmenden Zahl ausländischer Investoren, die von US-Staatsanleihen angezogen wurden, stieg die Rendite auf 10-jährige Staatsanleihen (TNX) im Jahr 2018 auf bis zu 3, 25%, und die Nachfrage nach USD stieg ebenso wie der Wert. Der FOMC hat sich jedoch von seinen Zinserhöhungen zurückgezogen und sogar signalisiert, dass er die Abwicklung seiner Bilanz verlangsamen wird, wodurch die US-Geldpolitik entgegenkommender bleibt als bisher angenommen. Diese Wende vom FOMC hat den TNX wieder unter 2, 7% fallen lassen, aber der USD gewinnt immer noch an Stärke.
Die Renditen von Staatsanleihen sind nicht die einzige treibende Kraft auf dem Devisenmarkt. Die Stärke einer Volkswirtschaft im Vergleich zu einer anderen kann auch zu Währungsschwankungen führen. Gegenwärtig gewinnt der USD gegenüber dem Euro (EUR) und dem britischen Pfund (GBP) an Stärke, da der USD angesichts des Brexit und einer sich verlangsamenden europäischen Wirtschaft wie ein überlegener Wert erscheint.
Dies ist zwar gut für Forex-Händler, die den USD lang halten, aber nicht so gut für multinationale Unternehmen, die einen großen Teil ihrer Gewinne in Übersee erwirtschaften und sie in die Vereinigten Staaten zurückschicken. Wenn der USD im Vergleich zu anderen Währungen schwächer ist, erzielen multinationale Unternehmen aufgrund des Wechselkurses eine bessere Rendite für Gewinne aus dem Ausland.
Wenn der Wechselkurs beispielsweise 1 € = 1, 20 $ ergibt, verbucht ein Unternehmen, das in Europa einen Gewinn von 1 Mio. € erzielt, einen Gewinn von 1, 2 Mio. $ im Inland. Wenn der USD stärker wird und der Wechselkurs 1 € = 1 $ ergibt, verbucht ein Unternehmen, das in Europa einen Gewinn von 1 Mio. € erzielt, im Inland nur einen Gewinn von 1 Mio. $. An der Leistung des Unternehmens ändert sich nichts, aber der Gewinn sinkt aufgrund der Änderung des Wechselkurses um 200.000 USD.
Wenn der USD weiter zulegt, sollten Sie darauf achten, dass die Gewinnwachstumserwartungen großer multinationaler Unternehmen negativ beeinflusst werden.
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Fazit: Sea of Green auf der Heatmap
Nicht jede Aktie, die Teil des S & P 500 ist, stieg heute, aber die meisten von ihnen taten es. Die Heatmap des Index zeigt ein Meer von Grün, da alle wichtigen Sektoren ein starkes Wachstum verzeichneten.
Wenn Händler heute mit beiden Händen in den Aufwärtstrend einsteigen, sind wir zuversichtlich, dass die Aufwärtstendenz für den Rest des Quartals anhalten wird - abgesehen von unvorhergesehenen Überraschungen. Der steigende US-Dollar könnte das Gewinnwachstum in den kommenden Quartalen erschweren, aber die Wall Street scheint bereit zu sein, dies vorerst abzuschwächen.
