Was ist eine chinesische Mauer?
Der Begriff „Chinesische Mauer“, wie er in der Geschäftswelt verwendet wird, beschreibt eine virtuelle Barriere, die den Informationsaustausch zwischen Abteilungen blockieren soll, wenn dies zu Geschäftsaktivitäten führen kann, die ethisch oder rechtlich bedenklich sind.
Wie eine chinesische Mauer funktioniert
Die Notwendigkeit einer chinesischen Mauer in der Finanzbranche hat seit 1999 zugenommen. Die Aufhebung der Bundesvorschriften verbietet Unternehmen, eine Kombination aus Bank-, Investitions- und Versicherungsdienstleistungen anzubieten. Das neue Gesetz hob die seit der Weltwirtschaftskrise geltenden Beschränkungen für solche Kombinationen auf.
Das Gesetz von 1999 ermöglichte die Schaffung der heutigen Finanzgiganten wie Citigroup und JPMorgan Chase. Dadurch wurde eine chinesische Mauer zwischen den Abteilungen erforderlich.
Zum Beispiel könnte ein Finanzdienstleistungsunternehmen einen Unternehmensinvestitionszweig haben, der im Auftrag einer Aktiengesellschaft handelt, die die Übernahme eines Konkurrenzunternehmens plant. Die Gespräche sind streng vertraulich, nicht zuletzt wegen der Möglichkeit eines illegalen Insiderhandels mit den Informationen. Dieselbe Firma hat jedoch Anlageberater in einem anderen Geschäftsbereich, die Kunden möglicherweise aktiv beraten, Aktien der beteiligten Unternehmen zu kaufen oder zu verkaufen. Die chinesische Mauer soll verhindern, dass Kenntnis von den Übernahmegesprächen die Anlageberater erreicht.
Die Notwendigkeit einer chinesischen Mauerpolitik wurde im Jahr 2002 durch die Verabschiedung des Sarbanes-Oxley-Gesetzes gestärkt, das vorschrieb, dass Unternehmen strengere Schutzmaßnahmen gegen Insiderhandel treffen müssen.
Das Konzept einer chinesischen Mauer existiert in anderen Berufen. Sie können vorübergehend oder dauerhaft sein. Wenn zum Beispiel eine Anwaltskanzlei beide Seiten in einem laufenden Rechtsstreit vertritt, kann eine vorübergehende Mauer zwischen den beiden Anwaltsgruppen errichtet werden, um tatsächliche oder wahrgenommene Absprachen oder Befangenheiten zu verhindern.
Besondere Überlegungen
Die chinesische Mauer erhielt ihren Namen von der Chinesischen Mauer, dem undurchlässigen 8000 Kilometer langen Bauwerk, das in der Antike errichtet wurde, um China vor seinen Feinden zu schützen. Kurz nach dem Börsencrash von 1929, als der Kongress begann, über die Notwendigkeit zu debattieren, regulatorische Barrieren zwischen Brokern und Investmentbankern zu schaffen, wurde der Begriff in die Sprache aufgenommen.
In jüngerer Zeit wurde der Begriff als kulturunempfindlich bezeichnet. 1988 schrieb Justice Harry W. Low, der vorsitzende Richter in Peat, Marwick, Mitchell & Co. gegen den Obersten Gerichtshof, ausführlich über die Offensivität des Ausdrucks und seine negative Konnotation gegenüber der chinesischen Kultur und Geschäftspraktiken.
In dieser Hinsicht sei die Metapher nicht einmal angemessen, stellte der Richter fest. Der Ausdruck soll ein Zwei-Wege-Siegel definieren, um die Kommunikation zwischen Parteien zu verhindern, während die Chinesische Mauer eine Ein-Wege-Barriere darstellt, um Eindringlinge abzuhalten.
Als Alternative bot Justice Low den Begriff "Ethics Screen" an.
Die zentralen Thesen
- Eine chinesische Mauer im Geschäftsleben ist eine virtuelle Barriere, die errichtet wurde, um den Informationsaustausch zwischen Abteilungen zu blockieren. Die Mauer soll den Austausch von Informationen verhindern, die zu ethischen oder rechtlichen Verstößen führen könnten. In der Finanzbranche wuchs der Bedarf an solchen Hindernissen mit der Aufhebung der Bundesgesetze, die Unternehmen das Verbot jeglicher Kombination von Bank-, Investitions- und Versicherungsdienstleistungen verbieten.
