Was ist ein Höhepunkt?
Ein Höhepunkt tritt am Ende eines Bullen- oder Bärenmarktzyklus auf und ist durch ein eskaliertes Handelsvolumen und starke Preisbewegungen gekennzeichnet. Höhepunkten gehen in der Regel extreme Stimmungswerte voraus, entweder übermäßige Euphorie bei Marktspitzen oder übermäßiger Pessimismus bei Markttiefständen.
Die zentralen Thesen
- Ein Höhepunkt tritt am Ende eines Bullen- oder Bärenmarktzyklus auf und ist durch ein eskaliertes Handelsvolumen und scharfe Kursbewegungen gekennzeichnet. Höhepunkte sind in der Regel extreme Stimmungswerte, entweder übermäßige Euphorie bei Marktspitzen oder übermäßiger Pessimismus bei Markttiefständen. Höhepunkte ergeben sich aus Angebots- und Nachfragefaktoren.
Höhepunkt verstehen
Höhepunkte treten häufig am Ende von Bullen- oder Bärenzyklen auf. Die Anleger sind sich der Risiken der Märkte bewusst und sind der festen Überzeugung, dass sich der derzeitige Trend kurzfristig nicht umkehren wird. Kürzere Höhepunkte können das Ergebnis neuer Ankündigungen oder Entwicklungen sein, die einen Wert auf ein neues Niveau bringen. Höhepunkte sind im Wesentlichen eine Folge von Angebots- und Nachfragefaktoren. Sie entstehen aus einem letzten Ansturm von Anlegern, die in einen aufstrebenden Markt einkaufen oder in einen rückläufigen Markt verkaufen. In beiden Situationen signalisiert ein Höhepunkt normalerweise das Ende eines starken bullischen oder bärischen Markttrends.
Climaxes kaufen
Eines der klarsten Signale für das Ende eines Bullenmarkts ist ein Kaufhöhepunkt, in dem das Volumen auf ein extremes Niveau ansteigt und die Medienberichterstattung über Aktien, Marktindizes oder Rohstoffe von bullischer Euphorie durchdrungen ist. Das Hauptmerkmal eines Kaufhöhepunkts ist die Erschöpfung der Nachfrage, wenn die letzten Käufer auf den Markt kommen. Der endgültige Anstieg des Kaufvolumens führt in der Regel zu Preisspitzen, die Tage, Wochen oder Monate anhalten können. Mit abnehmender Nachfrage sind die Käufer weniger bereit, höhere Preise zu zahlen. Es kann eine kurze Zeit der Stagnation der Preise geben, bevor eine Kombination aus Gewinnmitnahmen und neuen Verkäufern den Beginn einer scharfen Umkehrung in Gang setzt.
Das Ende der Tech-Blase im Jahr 2000 ist ein Paradebeispiel für einen Kaufhöhepunkt. Ab November 1999 legte der NASDAQ Composite auf dem Weg zu seinem Höchststand von 5.132 im März 2000 um 65% zu. In diesem Zeitraum verzeichnete der Index aufgrund der Euphorie gegenüber der New Economy einen stetigen Anstieg des Volumens. In den folgenden 30 Monaten, die im September 2002 endeten, ging der Index um 76% zurück.
Climaxes verkaufen
Der Beginn eines Verkaufshöhepunkts wird häufig durch ein stetig wachsendes Volumen auf der Verkaufsseite des Marktes signalisiert, da wachsender Pessimismus den Abwärtstrend beschleunigt. Als sich der Höhepunkt des Verkaufs nähert, kapitulieren die letzten Käufer schließlich und lassen die Aktien stark sinken. Sobald die Angebotsseite des Marktes nachlässt, kann die Nachfrage auf Unterstützungsniveaus zu einem Abflachen des Preises führen, bevor eine Kombination aus Gewinnmitnahmen und neuen Käufern den Beginn einer scharfen Umkehrung in Gang setzt.
Eine Erholung der Ölpreise Anfang 2016 ist ein Beispiel für einen Verkaufshöhepunkt. Nachdem der Ölpreis im Juni 2014 ein Hoch erreicht hatte, ging er 17 Monate lang stetig zurück, begrenzt durch einen Verkaufshochpunkt im Januar 2016. Nachdem der Verkaufshochpunkt am 20. Januar 2016 auf 26, 55 USD pro Barrel gesunken war, stieg der Ölpreis gegenüber dem Vormonat um 80% folgenden vier Monaten.
