Was ist eine Unternehmensanleihe?
Eine Unternehmensanleihe ist eine Schuldverschreibung eines Unternehmens, die an Anleger verkauft wird. Die Absicherung für die Anleihe ist in der Regel die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens. Dies ist in der Regel das Geld, das aus zukünftigen Operationen verdient werden soll. In einigen Fällen können die physischen Vermögenswerte des Unternehmens als Sicherheit für Anleihen verwendet werden.
Unternehmensanleihen verstehen
Unternehmensanleihen haben ein höheres Risiko als Staatsanleihen. Infolgedessen sind die Zinssätze für Unternehmensanleihen selbst für Unternehmen mit erstklassiger Kreditqualität fast immer höher.
Die zentralen Thesen
- Unternehmensanleihen sind Schuldverschreibungen, die von Unternehmen ausgegeben und an Anleger verkauft werden. Die Absicherung von Unternehmensanleihen ist in der Regel die Zahlungsfähigkeit des betreffenden Unternehmens, obwohl physische Vermögenswerte auch als Sicherheit dienen können. Sie haben in der Regel höhere Zinsen.
Unternehmensanleihen werden in Blöcken von je 1.000 USD ausgegeben und haben fast alle eine Standard-Coupon-Zahlungsstruktur. Da der Anleger die Anleihe besitzt, erhält er bis zur Fälligkeit der Anleihe Zinsen vom Emittenten. Zu diesem Zeitpunkt kann der Anleger den Nennwert der Anleihe zurückfordern. Unternehmensanleihen können auch Rückstellungen für Kündigungen enthalten, um eine vorzeitige Vorauszahlung zu ermöglichen, wenn sich die Zinssätze ändern. Anleger können sich auch dafür entscheiden, Anleihen vor ihrer Fälligkeit zu verkaufen.
Die billigsten Anleihen einiger Unternehmen kosten möglicherweise 5.000 oder 10.000 USD anstatt 1.000 USD. Wie andere Arten von Schuldverschreibungen können Anleihen feste Zinssätze aufweisen, die während der gesamten Laufzeit der Anleihe gleich bleiben, oder sie können variable Zinssätze aufweisen, die sich ändern.
Warum verkaufen Unternehmen Anleihen?
Unternehmensanleihen sind eine Form der Fremdfinanzierung. Neben Eigenkapital, Bankdarlehen und Kreditlinien können sie für viele Unternehmen eine wichtige Kapitalquelle sein. Generell muss ein Unternehmen über ein gleichbleibendes Ertragspotenzial verfügen, um Schuldverschreibungen zu einem günstigen Kupon anbieten zu können. Wenn die wahrgenommene Kreditqualität eines Unternehmens höher ist, wird es einfacher, mehr Schulden zu niedrigen Zinssätzen auszugeben. Wenn Unternehmen eine sehr kurzfristige Kapitalerhöhung benötigen, verkaufen sie möglicherweise Commercial Paper, die einer Anleihe sehr ähnlich sind, aber in der Regel eine Laufzeit von 270 Tagen oder weniger haben.
Der Unterschied zwischen Unternehmensanleihen und Aktien
Wenn ein Investor eine Unternehmensanleihe kauft, leiht er dem Unternehmen Geld. Umgekehrt kauft ein Investor beim Kauf von Aktien im Wesentlichen ein Stück des Unternehmens. Der Wert von Aktien steigt und fällt mit dem Wert des Unternehmens, was den Anlegern ermöglicht, Gewinne zu erzielen, die Anleger jedoch auch Verlusten auszusetzen. Bei Anleihen verdienen Anleger eher Zinsen als Gewinne. Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht, zahlt es seine Anleihegläubiger zusammen mit anderen Gläubigern vor seinen Aktionären, was Anleihen sicherer macht als Aktien.
Asset Backed Securities
Asset-Backed-Securities (ABS), eine Art Anleihe, bündeln die Schulden der Verbraucher, z. B. Wohnungsbaudarlehen, Eigenheimkredite und Kreditkartenforderungen. Sie können auch Darlehen für Wohnmobile enthalten, jedoch keine traditionellen Hypotheken. Institutionelle Anleger kaufen normalerweise ABS. ABS kann in Investmentfonds für Unternehmensanleihen einbezogen werden. (Weiterführende Informationen finden Sie unter "So investieren Sie in Unternehmensanleihen".)
