Andrew Left von Citron Research, bekannt für seine kurzen Einsätze gegen Unternehmen wie Valeant Pharmaceuticals Inc. (VRX), hat diese Woche mit seinem üblichen Modus gebrochen, um die Alibaba Group (BABA) zu loben. Laut dem Investor ist BABA ein viel besseres Geschäft als sein US-amerikanisches Gegenstück Amazon.com Inc. (AMZN).
Der prominente Leerverkäufer empfahl den Kauf von Aktien des chinesischen E-Commerce-Giganten vor dessen vierteljährlichem Gewinnbericht, der vor der Eröffnungsglocke am Freitag geplant war. Left hat ein Kursziel von 250 USD für BABA festgelegt, was eine Aufwärtsbewegung von über 37% gegenüber dem Freitag vor dem Börsengang widerspiegelt, als die Aktien bei 182 USD um 0, 3% nachgaben. Die Alibaba-Aktie legte seit Jahresbeginn um 5, 8% und in den letzten 12 Monaten um fast 56% zu und übertraf damit den allgemeinen Rückgang des S & P 500 um 1, 6% und den Anstieg um 10, 1% im selben Zeitraum bei weitem.
"Überzeugendste Wachstumsstory auf dem Markt"
"Citron Research ist der Ansicht, dass die überzeugendste Wachstumsstory auf dem Markt auch die am stärksten verkürzte Aktie der Welt ist", schrieb Left in einem Research-Bericht, in dem er seine 18-monatige Bullen-Position bekräftigte. Der Investor hob den massiven, insgesamt adressierbaren Markt von BABA hervor und bezeichnete ihn als "Mautstelle für den Verbrauch der Mittelklasse in China".
Links drängte die Anleger, das Potenzial für sinkende operative Margen zu übersehen, was darauf hindeutet, dass sich hohe Investitionen auszahlen werden, da der Internet-Gigant in seinem Heimatmarkt, einer Schlüsselregion für jeden Global Player im Einzelhandel, offensiv agiert. Im Geschäftsbericht des Unternehmens für das vierte Quartal verzeichnete BABA einen Gewinnrückgang von 29% gegenüber dem Vorjahr, der auf einen Anstieg der M & A-Aktivitäten zurückzuführen ist, die darauf abzielen, die Präsenz im Ausland auszubauen und den physischen Einzelhandel zu stärken. Der Umsatz stieg im gleichen Zeitraum des Vorjahres um 61% auf 61, 93 Milliarden Yuan oder rund 9, 74 Milliarden US-Dollar.
Handel mit einem Rabatt von 40% gegenüber dem US-amerikanischen Gegenstück
Laut seiner Einschätzung gab Left an, dass BABA mit einem Preisnachlass von 40% auf Amazon-Aktien handelt, obwohl einige Faktoren eine Rolle spielen, darunter "geringere Vermögenswerte". Er merkte an, dass BABA 80% des chinesischen Online-Einzelhandelsumsatzes ausmacht, während der Inlandsanteil von Amazon zwischen 40% und 50% liegt, während der erstere seinen Umsatz etwa 20% schneller als der in Seattle ansässige Tech-Titan steigert. Darüber hinaus lobte er die Fähigkeit von BABA, höhere Margen zu melden, ohne dass ein aufkeimendes Cloud-Geschäft wie Amazon Web Services (AWS) aufkam.
Während Amazon mit Unsicherheiten in Bezug auf eine stärkere Regulierung der Technologie in den USA konfrontiert ist, stellte Left fest, dass die chinesische Regierung eine Partnerschaft mit Alibaba eingeht, während das Unternehmen eine Zweitnotierung in China erwägt.
"Ein gewickelter Frühling"
Alibabas 33% -Beteiligung an dem Mobilfunkzahlungsunternehmen Ant Financial wird ebenfalls von der Straße unterschätzt und sollte laut dem weit verbreiteten Leerverkäufer in die Aktie eingepreist werden.
"Die Aktie notiert seit neun Monaten, obwohl der Umsatz in dieser Zeit um mehr als 50 Prozent gestiegen ist", schrieb Left. "Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von BABA hat sich im gleichen Zeitraum um das 7-fache verdichtet und liegt bei Dies war der niedrigste Stand seit Anfang 2017, bevor das Unternehmen die fundamentalen Geschäftsdaten veränderte. Die Aktie ist eine Spiralfeder. “
