Was ist ein Stiftungskredit?
Ein Stiftungsdarlehen, auch als Stiftungshypothek bezeichnet, ist eine Hypothek, bei der der Darlehensnehmer monatlich nur die Zinsen für das Darlehen zahlt. Anstatt Zahlungen auf den Kapitalgeber zu leisten, investiert der Kreditnehmer regelmäßig in einen Sparplan oder eine Stiftung, die bei Fälligkeit der Hypothek fällig wird. Der Darlehensnehmer verwendet dann die Mittel aus dieser Dotierung, um den Kapitalbetrag der Hypothek zurückzuzahlen.
Stiftungsdarlehen waren vor allem im Vereinigten Königreich beliebt. Verbraucher, die sie nutzen, entschieden sich häufig für den Kauf einer Lebensversicherung, wie die Briten sie nennen (das Äquivalent einer Lebensversicherung in den USA), um die für die Tilgung des Kapitals erforderlichen Ersparnisse zu akkumulieren. Diese Lebensversicherungspolice würde gleichzeitig mit der Hypothek fällig.
Wie ein Stiftungskredit funktioniert
Um ein Stiftungsdarlehen zu genehmigen, muss der Kreditgeber nachweisen, dass der Kreditnehmer einen realistischen Plan für die Rückzahlung des Kapitals hat. Dieser Plan kann sich nicht auf eine erwartete Vererbung oder einen erwarteten Zufall stützen.
Angenommen, ein Kreditnehmer kauft ein Haus für 150.000 US-Dollar und finanziert den Kauf mit einer 25-jährigen Stiftungshypothek. Der Darlehensgeber, der die Hypothek ausstellt, legt die monatliche Zahlung auf 850 USD fest (was einem vorherrschenden Zinssatz von 6, 8% entspricht). Dieser Betrag deckt nur die Zinsen für das Darlehen ab. Der Kreditnehmer muss alle relevanten Steuern und Versicherungen selbst tragen.
Inzwischen hat der Kreditnehmer auch eine Lebensversicherung abgeschlossen, die in 25 Jahren fällig wird. Er leistet monatliche Zahlungen in Höhe von 250 USD für diese Police, da das Unternehmen, das die Police ausgestellt hat, berechnet hat, dass monatliche Zahlungen in Höhe dieses Betrags mit der erwarteten Rendite durch Zinsen garantieren, dass die Police Ende 25 einen Barwert von 150.000 USD oder mehr aufweist Jahre. Wenn sich die Märkte nach 25 Jahren stabilisiert haben, wird die Police fällig, und der Kreditnehmer wird die angesammelten 150.000 USD zur Tilgung des Kapitals verwenden. Jeder Betrag in der Police über 150.000 US-Dollar geht an den Kreditnehmer. Jeder Mangel erfordert, dass der Kreditnehmer die Differenz in bar auszahlt.
Bei einem Stiftungsdarlehen werden die monatlichen Zahlungen des Darlehensnehmers nur für die Zinsen des Darlehens verwendet. Der Kapitalbetrag wird bei Fälligkeit der Hypothek pauschal abbezahlt.
Vor- und Nachteile eines Stiftungsdarlehens
Der gute Teil. Stiftungsdarlehen bieten viele Anreize für Kreditnehmer. Das Wichtigste sind natürlich die niedrigeren monatlichen Zahlungen, da sie nur Zinsen statt Zinsen und Kapital für das Darlehen zahlen. Natürlich müssen sie noch in eine Lebensversicherung oder eine andere Form von Sparplan einzahlen, um nachzuweisen, dass sie die endgültige Kapitalzahlung bei Fälligkeit des Kredits planen.
Ein erzwungener Sparplan ist jedoch selten eine schlechte Sache, und er könnte sogar rentabel sein: Viele Menschen sind Stiftungsdarlehen eingegangen, weil sie glauben, dass das Geld, das sie durch ihre Lebensversicherungspolice sparen, am Ende mehr als der Kapitalbetrag ihrer Hypothek sein wird. In diesen Fällen erhält der Darlehensnehmer nach Tilgung des Hypothekarkredits eine zusätzliche Pauschale.
Der riskante Teil. Trotz dieser Vorteile können Stiftungskredite riskanter sein als herkömmliche Hypotheken. Jede Art von Anlage- oder Sparplan kann im Laufe der Zeit je nach Markt an Wert verlieren: Was passiert, wenn eine größere Korrektur die Bestände eines Portfolios zum Sturz bringt, genau dann, wenn die Hypothek fällig wird? In ähnlicher Weise könnten plötzliche Änderungen der Zinssätze die prognostizierte Wachstumsrate des Barwerts einer Lebensversicherung beeinträchtigen. Wenn die Police an Wert verliert, kann dem Kreditnehmer bei Fälligkeit der Hypothek ein Fehlbetrag entstehen. In diesem Fall benötigen sie eine weitere Bargeldquelle, um die Hypothek abbezahlen zu können.
Reales Beispiel eines Stiftungsdarlehens
Dieses Szenario traf in den letzten Jahren Tausende von britischen Hausbesitzern. In den späten 1980er Jahren waren Stiftungshypotheken ein äußerst beliebter Weg, um einen Hauskauf zu finanzieren, der von boomenden Aktien- und Immobilienmärkten (und einigen speziellen Steuererleichterungen für das Produkt) angetrieben wurde. In einem Jahr wurden mehr als eine Million Kapitalsparpläne oder -policen verkauft. In den späten neunziger Jahren wurde jedoch klar, dass diese Pläne hinter ihren optimistisch prognostizierten Wachstumsraten und den Beträgen der Hypotheken, die sie abdecken sollten, zurückbleiben würden. In den 2010er Jahren mussten viele Hausbesitzer andere Wege finden, um ihre Hypotheken zurückzuzahlen oder ihre Wohnungen zu verlieren.
Viele Aufsichtsbehörden und Finanzanalysten verurteilten Stiftungskredite als Fehlverkauf, ähnlich wie es in den USA etwa zur gleichen Zeit bei variablen Lebensversicherungspolicen der Fall war. In Großbritannien werden heute nur sehr wenige Stiftungsdarlehen verkauft.
