US-Verteidigungsaktien notieren am Montagmorgen höher, nachdem Raytheon Company (RTN) und Dow Component United Technologies Corporation (UTX) einen Zusammenschluss im Wert von 121 Milliarden US-Dollar vorgeschlagen hatten, um die Macht der Branche unter einer Handvoll Mega-Cap-Konkurrenten zu festigen. United Technologies ist seit Jahren auf dem Weg der Akquisition und schloss zuletzt im November 2018 eine Kooperation mit dem viel kleineren Unternehmen Rockwell-Collins ab.
UTX-Aktionäre werden 57% der neuen Raytheon Technologies Corporation besitzen, die von Greg Hayes, CEO von United Technologies, geleitet wird. RTN-Aktionäre erhalten 2, 34 Aktien, wenn der Zusammenschluss abgeschlossen ist. Dies könnte nach einer Überprüfung durch die Regierung unerwünschte Aufmerksamkeit erregen, da die US-Regierung in einem weniger wettbewerbsorientierten Umfeld wahrscheinlich mehr für Waren und Dienstleistungen zahlen wird und bei den Wahlen 2020 ein günstiges politisches Ziel bietet.
Beide Aktien werden bis zum Stichtag weiter gehandelt, was potenzielle Arbitrage- und Spekulationsmöglichkeiten schafft, insbesondere wenn der Zusammenschluss auf regulatorische Hürden stößt. Konkurrenten, zu denen The Boeing Company (BA) und Lockheed-Martin Corporation (LMT) gehören, tickten nach den Nachrichten in der Hoffnung auf höhere Gewinnspannen höher, aber diese Giganten könnten ihre beträchtlichen Ressourcen nutzen, um zu versuchen, den Zusammenschluss in den kommenden Monaten zu blockieren.
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Der iShares US-amerikanische ETF für Luft- und Raumfahrt und Verteidigung (ITA) schloss eine Runde in die Rallye von Dezember 2007 ab, die 2013 bei 73, 00 USD lag, und trat in einen starken Aufwärtstrend ein, der Anfang 2015 über 125 USD lag. Er fiel auf ein Zweijahrestief von wenigen Monate später stieg er wieder an und brach 2016 erneut aus. Nach den Präsidentschaftswahlen verstärkte sich der Aufwärtstrend und führte zu einem historischen Anstieg, der im Oktober 2018 ein Allzeithoch bei 218, 83 USD erreichte.
Der Fonds stürzte im vierten Quartal auf ein 17-Monats-Tief im Dezember, bevor die Erholung 2019 innerhalb von zwei Punkten des Hochs von 2018 am Montag vor dem Börsengang einbrach. Ein Ausbruch könnte Probleme haben, an Boden zu gewinnen, da gemischte Akkumulationswerte Zeit benötigen, um Kursbewegungen nachzuholen, aber eine starke Unterstützung über 200 USD dürfte den Abwärtspfeiler begrenzen.
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Raytheon legte vor der Eröffnung am Montag um mehr als 6% zu, während United Technologies (UTX) um etwa 3% zulegte. UTX verfolgte nach dem Bärenmarkt des letzten Jahrzehnts einen ähnlichen Kurs wie der Verteidigungsfonds und erreichte 2013 ein neues Hoch. Der Aufwärtstrend endete im Februar 2015 bei 125 USD, was einer komplexen Korrektur Platz machte, die ein Dreijahrestief bei den unteren 80 USD verzeichnete s im ersten Quartal 2016.
Die Aktie gewann durch die Präsidentschaftswahlen an Boden, erreichte aber erst im Juli 2017 das Hoch von 2015. Etwa fünf Monate später setzte sie sich gegen einen Ausbruch im Pokal- und Griff-Bereich durch, machte jedoch nur begrenzte Fortschritte und kam im Januar 2018 bei 130 USD zum Stehen. Ein Ausbruch im September schlug fehl Die Umkehrung in den Dezember endete schließlich auf einem Zweijahrestief über 110, 48 USD. Nach dem Druck eines V-förmigen Musters im Mai scheiterte ein zweiter Ausbruchsversuch, der mit dem breiten Markt bis zum Monatsende ausverkaufte.
Die Aktie testete einen neuen Widerstand beim 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) von 132 USD am Freitag, während die Fusionsnachrichten die Lücke zwischen 133 USD und 135 USD im Mai geschlossen haben und risikoarme Kaufmöglichkeiten für Pullbacks zwischen 132 USD und 135 USD eröffneten. Auf der anderen Seite handelt es sich immer noch um mehr als sieben Punkte unter dem Hoch von 2018, während die Akkumulationswerte in der Mitte eines Neun-Monats-Bereichs verharren und vorhersagen, dass ein Ausbruch auf neue Höchststände frühestens im vierten Quartal erfolgen könnte.
Die Quintessenz
Rüstungsaktien werden höher gehandelt, nachdem United Technologies und Raytheon am Wochenende Pläne für eine Beteiligung in Höhe von 121 Milliarden US-Dollar angekündigt hatten. Der Deal wird jedoch frühestens im Jahr 2020 abgeschlossen sein, so dass Spekulanten und Arbitrageure genügend Zeit haben, erfolgreiche Strategien zu entwickeln.
