Was ist das Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetz?
Das Dodd-Frank-Gesetz zur Reform und zum Verbraucherschutz an der Wall Street ist ein massiver Teil der Finanzreformgesetze, die 2010 von der Obama-Regierung als Reaktion auf die Finanzkrise von 2008 verabschiedet wurden.) und Abgeordneter Barney Frank (D-Mass.) enthält das Gesetz zahlreiche Bestimmungen, die auf rund 2300 Seiten verteilt sind und über einen Zeitraum von mehreren Jahren umgesetzt werden sollten.
Dodd-Frank richtete eine Reihe neuer Regierungsbehörden ein, die die verschiedenen Bestandteile des Gesetzes und damit auch verschiedene Aspekte des Finanzsystems überwachen sollten. Präsident Donald Trump versprach, Dodd-Frank aufzuheben, und unterzeichnete im Mai 2018 ein neues Gesetz, mit dem wesentliche Teile davon zurückgesetzt wurden.
Die zentralen Thesen
- Das Dodd-Frank-Gesetz zur Reform und zum Verbraucherschutz an der Wall Street bezog sich auf die Sektoren des Finanzsystems, von denen angenommen wurde, dass sie die Finanzkrise von 2008 verursacht haben, darunter Banken, Hypothekengeber und Ratingagenturen Im Jahr 2018 verabschiedete der Kongress ein neues Gesetz, das einige der Beschränkungen von Dodd-Frank rückgängig machte.
Wie das Dodd-Frank-Gesetz zur Reform und zum Verbraucherschutz an der Wall Street funktioniert
Das Dodd-Frank-Gesetz zur Reform und zum Verbraucherschutz an der Wall Street enthält viele Komponenten. Dies sind einige seiner wichtigsten Bestimmungen und wie sie funktionieren:
Finanzielle Stabilität
Unter Dodd-Frank überwachen der Financial Stability Oversight Council und die Orderly Liquidation Authority die Finanzstabilität großer Finanzunternehmen, deren Scheitern schwerwiegende negative Auswirkungen auf die US-Wirtschaft haben könnte (Unternehmen, die als "zu groß zum Scheitern" eingestuft werden). Das Gesetz sieht auch Liquidationen oder Umstrukturierungen über den Orderly Liquidation Fund vor, der eingerichtet wurde, um die Demontage von in Konkurs gestellten Finanzunternehmen zu unterstützen und zu verhindern, dass Steuerdollar verwendet wird, um solche Unternehmen zu stützen.
Der Rat hat die Befugnis, Banken aufzulösen, die als so groß angesehen werden, dass sie ein systemisches Risiko darstellen. es kann sie auch zwingen, ihren Mindestreservebedarf zu erhöhen. Ebenso wurde das neue Bundesversicherungsamt damit beauftragt, Versicherungsunternehmen zu identifizieren und zu überwachen, die als "zu groß zum Scheitern verurteilt" gelten.
Büro für finanziellen Verbraucherschutz
Das Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), das unter Dodd-Frank gegründet wurde, wurde beauftragt, räuberische Hypothekarkredite zu verhindern (was die weit verbreitete Ansicht widerspiegelt, dass der Subprime-Hypothekenmarkt die Ursache der Katastrophe von 2008 war) und es den Verbrauchern zu erleichtern Verstehen Sie die Bedingungen einer Hypothek, bevor Sie diesen zustimmen. Es hindert Hypothekenmakler daran, höhere Provisionen für den Abschluss von Darlehen mit höheren Gebühren und / oder höheren Zinssätzen zu verdienen, und verlangt, dass Hypothekengeber potenzielle Darlehensnehmer nicht zu dem Darlehen lenken, das die höchste Zahlung für den Originator zur Folge hat.
Das Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetz sollte eine weitere Finanzkrise wie 2008 verhindern.
Das CFPB regelt auch andere Arten von Verbraucherkrediten, einschließlich Kredit- und Debitkarten, und befasst sich mit Verbraucherbeschwerden. Die Kreditgeber, mit Ausnahme von Autokreditgebern, müssen Informationen in einer Form offen legen, die für die Verbraucher leicht zu lesen und zu verstehen ist. Ein Beispiel sind die vereinfachten Bedingungen für Kreditkartenanträge.
Die Volcker-Regel
Eine weitere Schlüsselkomponente von Dodd-Frank, die Volcker-Regel, beschränkt die Investitionsmöglichkeiten von Banken, begrenzt den spekulativen Handel und beseitigt den Eigenhandel. Banken dürfen nicht an Hedge-Fonds oder Private-Equity-Unternehmen beteiligt sein, die als zu riskant eingestuft werden. Um mögliche Interessenkonflikte so gering wie möglich zu halten, dürfen Finanzunternehmen nicht ohne ausreichenden "Skin in the Game" ("Haut im Spiel") firmeneigen handeln. Die Volcker-Regel ist eindeutig ein Rückschritt in Richtung des Glass-Steagall Act von 1933, der erkannte zunächst die inhärenten Gefahren von Finanzunternehmen, die gleichzeitig kommerzielle und Investmentbanking-Dienstleistungen ausbauen.
Das Gesetz enthält auch eine Bestimmung zur Regulierung von Derivaten, wie z. B. Credit Default Swaps, die weithin dafür verantwortlich gemacht wurden, zur Finanzkrise 2008 beigetragen zu haben. Dodd-Frank richtete eine zentrale Börse für den Handel mit Swaps ein, um das Risiko eines Kontrahentenausfalls zu verringern, und forderte eine umfassendere Offenlegung von Informationen zum Swap-Handel, um die Transparenz in diesen Märkten zu erhöhen zu verhindern, dass "too big to fail" -Institute große Risiken eingehen, die die Wirtschaft im weiteren Sinne zerstören könnten.
SEC-Büro für Kreditratings
Da Ratingagenturen beschuldigt wurden, zur Finanzkrise beigetragen zu haben, indem sie irreführend günstige Investment-Ratings abgegeben haben, richtete Dodd-Frank das SEC Office of Credit Ratings ein. Das Büro hat sicherzustellen, dass die Agenturen aussagekräftige und verlässliche Kreditratings der Unternehmen, Gemeinden und anderen von ihnen bewerteten Stellen bereitstellen.
Whistleblower-Programm
Dodd-Frank stärkte und erweiterte auch das bestehende Whistleblower-Programm, das durch den Sarbanes-Oxley Act (SOX) veröffentlicht wurde. Im Einzelnen wurde ein obligatorisches Kopfgeldprogramm eingeführt, nach dem Hinweisgeber 10% bis 30% der Erlöse aus einem Streitbeilegungsverfahren erhalten können, der Anwendungsbereich eines versicherten Arbeitnehmers durch die Einbeziehung von Mitarbeitern von Tochterunternehmen und verbundenen Unternehmen eines Unternehmens erweitert und die Verjährungsfrist gemäß erweitert Whistleblower können 90 bis 180 Tage nach Feststellung eines Verstoßes einen Anspruch gegen ihren Arbeitgeber geltend machen.
Kritik am Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetz
Befürworter von Dodd-Frank glaubten, dass das Gesetz die Wirtschaft vor einer Krise wie der von 2008 bewahren und die Verbraucher vor vielen Missbräuchen schützen würde, die zur Krise beigetragen haben. Kritiker haben jedoch argumentiert, dass das Gesetz die Wettbewerbsfähigkeit von US-Firmen im Vergleich zu ihren ausländischen Kollegen beeinträchtigen könnte. Insbesondere machen sie geltend, dass die Einhaltung der gesetzlichen Vorschriften die Banken in der Gemeinschaft und kleinere Finanzinstitute übermäßig belastet, obwohl sie bei der Auslösung der Finanzkrise keine Rolle gespielt hätten.
Persönlichkeiten der Finanzwelt wie der ehemalige Finanzminister Larry Summers, Stephen Schwarzman, CEO von Blackstone Group LP (BX), der Aktivist Carl Icahn und Jamie Dimon, CEO von JPMorgan Chase & Co. (JPM), argumentieren ebenfalls, dass jede Institution aufgrund von zweifellos sicherer ist Aufgrund der von Dodd-Frank auferlegten Kapitalbeschränkungen ist der Markt insgesamt auch illiquider. Der Mangel an Liquidität kann auf dem Anleihemarkt besonders gravierend sein, wo nicht alle Wertpapiere zu Marktpreisen bewertet sind und bei vielen Anleihen ein ständiges Angebot an Käufern und Verkäufern fehlt.
Die höheren Mindestreserveanforderungen nach Dodd-Frank bedeuten, dass Banken einen höheren Prozentsatz ihres Vermögens in bar halten müssen, was den Betrag verringert, den sie in marktfähigen Wertpapieren halten können. Tatsächlich schränkt dies die Rolle der Banken als Anleihemarkt ein, die sie traditionell übernommen haben. Da Banken nicht in der Lage sind, die Rolle eines Market Makers zu übernehmen, fällt es potenziellen Käufern wahrscheinlich schwerer, gegenläufige Verkäufer zu finden. Noch wichtiger ist, dass potenzielle Verkäufer es möglicherweise schwieriger finden, Gegenkäufer zu finden.
Änderungen des Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetzes
Neben den Kritikern verabschiedete der US-Kongress 2018 ein Gesetz mit dem Titel "Economic Growth, Regulatory Relief und Consumer Protection Act", das wesentliche Teile des Dodd-Frank Act zurückdrängt. Das Gesetz wurde am 24. Mai 2018 von Präsident Trump unterzeichnet. Dies sind einige Bestimmungen des neuen Gesetzes und einige Bereiche, in denen Standards gelockert wurden:
Kleine und regionale Banken
Das neue Gesetz erleichtert die Dodd-Frank-Vorschriften für kleine und regionale Banken, indem die Aktiva-Schwelle für die Anwendung von Aufsichtsstandards, Stresstestanforderungen und obligatorischen Risikoausschüssen erhöht wird.
Große Depotbanken
Für Institute, die das Vermögen ihrer Kunden verwahren, aber nicht als Kreditgeber oder traditionelle Banker fungieren, sieht das neue Gesetz niedrigere Kapitalanforderungen und Verschuldungsquoten vor.
Hypothekarkredit
Das neue Gesetz befreit Treuhandanforderungen für Hypothekendarlehen für Wohnimmobilien, die unter bestimmten Bedingungen von einer Verwahrstelle oder einer Kreditgenossenschaft gehalten werden. Es weist die Federal Housing Finance Agency auch an, Standards für Freddie Mac und Fannie Mae festzulegen, um alternative Methoden zur Kreditwürdigkeitsprüfung in Betracht zu ziehen
Kleine Kreditgeber
Das Gesetz befreit Kreditgeber mit einem Vermögen von weniger als 10 Milliarden US-Dollar von den Anforderungen der Volcker-Regel und schreibt kleineren Kreditgebern weniger strenge Berichts- und Kapitalvorschriften vor.
Kreditbüros
Das Gesetz schreibt vor, dass die drei großen Kreditauskunfteien den Verbrauchern erlauben, ihre Kreditakten kostenlos einzufrieren, um Betrug zu verhindern.
