Was ist ein ETF Wrap?
Ein ETF-Wrap ist eine Art spezielles Anlageportfolio, in das ein Anleger mit oder ohne Hilfe eines Anlageberaters ausschließlich in Exchange Traded Funds (ETFs) investiert. Die Zusammensetzung jeder ETF-Klasse basiert zunächst auf einem zuvor ausgewählten Asset-Allocation-Modell und muss in regelmäßigen Abständen angepasst werden, wenn sich die Marktwerte ändern.
ETF-Wrap aufschlüsseln
Gängige Asset-Allokationsmodelle für ETF-Wrap-Fee-Programme sind 100% Eigenkapital, 100% festverzinsliche Wertpapiere oder ein ausgeglichenes Modell, das sowohl festverzinsliche Wertpapiere als auch Aktien enthält. Die Wahl des Modells hängt vom Alter des Anlegers, seiner Risikobereitschaft, seinem Einkommen, seinen Zielen und anderen persönlichen Faktoren ab. Anleger können sich dafür entscheiden, ein ETF-Wrap selbst auf einem nicht diskretionären Konto zu verwalten, oder sich dafür entscheiden, dass ein Fachmann dies in ihrem Namen auf einem diskretionären Konto tut.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) definiert ein Wrap Fee-Programm als ein Programm, bei dem jedem Kunden eine bestimmte Gebühr oder Gebühren in Rechnung gestellt werden, die nicht direkt auf Transaktionen auf dem Konto eines Kunden für Anlageberatungsdienste beruhen (einschließlich Portfoliomanagement oder Beratung in Bezug auf das Auswahl anderer Anlageberater) und Durchführung von Kundentransaktionen. “
Einfachheit ist einer der Hauptvorteile eines Wrap-Fee-Programms. Kunden zahlen eine jährliche oder vierteljährliche Gebühr für Verpackungsprodukte, die ein Portfolio von Anlagen verwalten, anstatt einzelne Provisionen für Trades zu zahlen. Für Berater, die Gebühren basierend auf dem verwalteten Vermögen erheben, werden diese Geldverwaltungsgebühren für Verpackungsprodukte häufig zusätzlich berechnet - entweder dem Kunden separat oder durch eine höhere Berater-AUM-Gebühr, um diese Gebühren zu decken.
ETF-Wraps sind aufgrund ihrer im Vergleich zu Investmentfonds-Wraps niedrigen Kostenquoten von Vorteil. Darüber hinaus können diskretionäre Wrap-Programme den Anlegern Asset Allocation- und Re-Balancing-Services anbieten, um ihr Portfolio im Einklang mit ihren Anlagezielen zu halten. Ein zusätzlicher Vorteil von Wrap-Programmen für Investmentfonds - der Zugang zu Fondsmanagern, der für Privatanleger normalerweise nicht verfügbar ist - gilt weniger für ETFs, die häufiger direkt vom ETF-Sponsor angeboten werden.
Einschränkungen von diskretionären ETF-Wrap-Programmen
Wrap-Fee-Programme, an denen sowohl Investmentfonds als auch ETFs beteiligt sind, sind ein ständiger Schwerpunkt der SEC. Wrap-Programme sollen Kunden vor überflüssiger Kontoaktivität oder Abwanderung schützen. Das gegenteilige Problem kann jedoch auftreten, wenn das Konto nur wenig gehandelt wird, da der Finanzberater keinen Wert für die zu berechnende Abschlussgebühr liefert. Mit anderen Worten, kaufen und halten Sie Anleger und diejenigen, die selten handeln, und setzen sich unnötigen Gebühren aus, indem Sie sich für ein Umstrukturierungsprogramm entscheiden, das die Provisionen für jeden Trade übersteigt.
Berater, die ETF- und Investmentfonds-Wrap-Programme einsetzen, wurden ebenfalls daraufhin überprüft, hohe Gebühren zu erheben und die Maklerprovisionen, die sie für Handelsinvestitionen in Wrap-Programmen zahlen, nicht angemessen offenzulegen. In einigen Fällen stellte die SEC fest, dass die Abschlussgebühren einschließlich Maklerprovisionen viel höher waren als die vom Berater getragenen Provisionskosten.
