Die Kapitalrendite (ROIIC) ist eine Erweiterung der Kapitalrendite (ROIC), die selbst eine Erweiterung der Kapitalrendite (ROI) darstellt. Während der ROI die Rentabilität eines Unternehmens misst, indem das Einkommen durch Aktienkapital plus Fremdkapital dividiert wird, teilt der ROIC den Anlegern mit, wie effizient die Rentabilität pro Dollar des Unternehmenskapitals erzielt wird.
ROIIC schränkt den Fokus noch weiter ein und zeigt, wie rentabel jede zusätzliche Kapitalanlageeinheit sein könnte. Sie wird ähnlich wie die inkrementelle Kapitalproduktionsquote verwendet.
Wie wird der ROIIC berechnet?
Der ROIIC wird berechnet, indem das zu konstanten Zinssätzen inkrementelle Betriebsergebnis (zuzüglich Abschreibungen) durch das zu konstanten Zinssätzen gewichtete durchschnittliche bereinigte Anlagekapital gemäß der US-Börsenaufsicht SEC dividiert wird. Dieses Verhältnis wird in Prozent ausgedrückt.
Ein Unternehmen verwendet seinen ROIIC, um das Verhältnis zwischen seinen Kapitalinvestitionen und der Rendite dieser Investitionen auszudrücken.
Der Nenner für die ROIIC-Gleichung muss für jedes Quartal in dem zu bewertenden Zeitraum, der normalerweise ein oder drei Jahre beträgt, eine Gewichtung anwenden. Zum Beispiel muss in einem einjährigen ROIIC für jedes der vier Quartale ein anderer Exponent angewendet werden, um Unterschiede in der Höhe der Investitionstätigkeit auszugleichen. Wenn im dritten Quartal mehr Geldanlagen getätigt wurden als im vierten Quartal, sollten die Gewichte dies widerspiegeln.
Die gewichteten Ergebnisse werden dann zu einem einjährigen bereinigten Cash-Wert aggregiert. Dies sollte eine realistischere Darstellung der Auswirkungen von Investitionen auf die Rendite liefern als ein einfacher Jahresdurchschnitt. Der ROIIC kann dann mit den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) des Unternehmens verglichen werden, um festzustellen, ob ein neues Projekt durchgeführt werden soll.
