Inhaltsverzeichnis
- Beispiele für Cashflows
- Cash Flow aus sonstigen Aktivitäten
Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit ist ein Abschnitt der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens, in dem die Zahlungsmittelquellen und -verwendungen aus der laufenden Geschäftstätigkeit in einem bestimmten Zeitraum erläutert werden. Dies beinhaltet typischerweise das Ergebnis aus der Gewinn- und Verlustrechnung, Anpassungen des Nettoergebnisses und Veränderungen des Betriebskapitals.
Beispiele für Cashflows
Das Nettoergebnis ist in der Regel die erste Position im operativen Bereich der Kapitalflussrechnung. Dieser Wert, der die Rentabilität eines Unternehmens misst, wird direkt aus dem in der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens für den entsprechenden Zeitraum ausgewiesenen Nettogewinn abgeleitet.
Die Kapitalflussrechnung muss dann das Nettoergebnis mit dem Netto-Cashflow in Einklang bringen, indem nicht zahlungswirksame Aufwendungen wie Abschreibungen und Amortisationen addiert werden. Ähnliche Anpassungen werden für nicht zahlungswirksame Aufwendungen oder Erträge wie aktienbasierte Vergütungen oder nicht realisierte Gewinne aus der Währungsumrechnung vorgenommen.
Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit spiegelt auch die Veränderung des Working Capital wider. Eine positive Veränderung des Vermögens von einer Periode zur nächsten wird als Mittelabfluss erfasst, während eine positive Veränderung der Verbindlichkeiten als Mittelzufluss erfasst wird. Vorräte, Forderungen, Steueransprüche, Rechnungsabgrenzungsposten und passive Rechnungsabgrenzungsposten sind gängige Beispiele für Vermögenswerte, deren Wertänderung sich im Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit niederschlägt.
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Steuerverbindlichkeiten und Rückstellungen sind gängige Beispiele für Verbindlichkeiten, bei denen sich eine Wertänderung im Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit niederschlägt.
Betrachten Sie das Geschäftsjahr 2017 (10-K) von Apple (AAPL). Apple verzeichnete einen Jahresüberschuss von 48, 4 Milliarden US-Dollar und einen Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit von 63, 6 Milliarden US-Dollar. Dies beinhaltet eine Anpassung von 10, 2 Mrd. USD für Abschreibungen - eine Anpassung von 4, 8 Mrd. USD für aktienbasierte Vergütungsaufwendungen und 6, 0 Mrd. USD für latente Ertragsteueraufwendungen.
Die Veränderungen der operativen Aktiva und Passiva beinhalten einen Mittelabfluss in Höhe von 2, 1 Milliarden US-Dollar für Forderungen, was einem Rückgang des bilanziellen Forderungsvermögens in gleicher Höhe entspricht, was auf einen Nettoverlust an belasteten Verkäufen hinweist, die von Apple noch nicht vereinnahmt wurden.
In ähnlicher Weise fließen 9, 6 Milliarden US-Dollar aus den Verbindlichkeiten ein. Dies entspricht einem Anstieg der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in der Bilanz, was auf einen Anstieg der noch nicht bezahlten Aufwendungen von Apple zurückzuführen ist.
Cash Flow aus sonstigen Aktivitäten
Viele Positionen in der Kapitalflussrechnung gehören nicht zum Geschäftsbereich. Die Zugänge zu Sachanlagen, aktivierte Softwarekosten, in Fusionen und Übernahmen gezahlte Barmittel, der Kauf von Wertpapieren und der Erlös aus dem Verkauf von Vermögenswerten sind Beispiele für Einträge, die in den Cashflow aus Investitionstätigkeit einbezogen werden sollten.
Einzahlungen aus der Emission von Aktien, Einzahlungen aus der Emission von Schuldtiteln, gezahlte Dividenden, Auszahlungen für den Rückkauf von Stammaktien und Auszahlungen für die Rückzahlung von Schulden sind alle Posten, die im Abschnitt "Cashflow aus Finanzierungstätigkeit" enthalten sein sollten.
Der Cashflow aus Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit ist nicht Bestandteil der laufenden Geschäftstätigkeit.
