Die Befürchtungen über steigende Zinssätze haben viele auf der Straße dazu veranlasst, den fast zehnjährigen Bullenmarkt vorsichtiger zu betrachten. Einige rechnen für die nächsten Jahre mit einer deutlichen Korrektur. Angesichts der bärischeren Stimmung auf der Straße empfiehlt ein Bullenteam den Kauf von US-Aktien und insbesondere von Finanz- und Technologietiteln vor einer erwarteten Jahresendrally, wie von CNBC dargelegt.
Wichtige Aktienindizes fielen am Donnerstag aufgrund der Besorgnis der Händler, dass teurere Kreditkosten die Unternehmensgewinne beeinträchtigen und das wirtschaftliche Umfeld schwächen könnten. Da die 10-Jahres-Benchmarkrenditen um mehr als 10 Basispunkte auf den höchsten Stand seit 2011 stiegen, fielen sowohl der S & P 500 als auch der Dow Jones Industrial Average (DJIA) um 0, 8%, während der technisch ausgerichtete Nasdaq Composite Index um 1, 8% fiel schließen.
Steigende Zinsen werden die Anleger nicht von einer starken Wirtschaftsprognose ablenken
Noah Weisberger, der Top-Aktienstratege von AB Bernstein, gab am Donnerstag eine Mitteilung an die Kunden heraus, in der er die Anleger aufforderte, den Markteinbruch zu nutzen.
Solange Anzeichen für eine wachstumsgetriebene Renditesteigerung stehen, rechnet Bernstein mittelfristig mit einer "guten Entwicklung" der Aktien.
Der Analyst stellte fest, dass Finanz- und Technologiewerte in Zeiten steigender Zinsen tendenziell eine Outperformance erzielen.
"In der Tat", fügte Weisberger hinzu, "würden wir argumentieren, dass die Finanztitel - insbesondere die Banken - in den letzten Monaten zurückgehalten wurden, um die Renditen bereits aufzuholen."
Die Aktien von JP Morgan Chase & Co. (JPM), Morgan Stanley (MS) und Citigroup (C) haben seit Montag alle über 1% zugelegt, während die Bank of America Merrill Lynch (BAC) im gleichen Zeitraum um 3, 2% zulegte an den Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) 2% Rendite.
Während die anfängliche Reaktion auf höhere Zinsen den Markt kurzfristig belasten könnte, argumentierte Weisberger, dass er die positiven Rückenwinde einer ansonsten gesunden Wirtschaftsprognose, wie von CNBC berichtet, nicht aufwiegen sollte. Während die Zentralbank die Arbeitslosigkeit 2018 auf einem historischen Tiefstand von 3, 9% schätzt, steigen die Unternehmensgewinne weiter an und die Einschätzung der Fed für das Wirtschaftswachstum liegt in diesem Jahr bei soliden 3, 1%.
"Höhere Renditen korrelieren tendenziell positiv sowohl mit Aktienrenditen als auch mit Maßnahmen des Wirtschaftswachstums, was auf die Richtung der Kausalität hinweist, die von den wirtschaftlichen Ergebnissen zu den Märkten führt", schrieb Bernstein.
