Die FAANG-Gruppe von Technologietiteln führte 2017 den Markt an, aber eine Reihe von Top-Marktstrategen prognostizierte, dass sie 2018 ihren Biss verlieren würden, hauptsächlich basierend auf dem, was viele Anleger als ihre gestreckten Bewertungen ansehen. Diese Experten haben sich bisher als sehr falsch erwiesen.
Ein einfacher Durchschnitt der seit Jahresbeginn erzielten Gewinne für die FAANG-Aktien bis zum 26. Februar betrug 20, 5%, verglichen mit einem Anstieg von 4, 0% für den S & P 500 Index (SPX). 2017 waren es 49, 2% und 19, 4%. Damit ist das Verhältnis der Gewinne zwischen der durchschnittlichen FAANG-Aktie und dem breiteren Markt von 2, 5-fach im Jahr 2017 auf 5, 1-fach in diesem Jahr gestiegen.
Große Gewinne für FAANGs
Für die FAANG-Aktien betragen ihre jeweiligen Gewinne für das gesamte Jahr 2017 und die Gewinne für das laufende Jahr 2018 bis zum 26. Februar:
- Facebook Inc. (FB): + 53, 38%, + 4, 69% Apple Inc. (AAPL): + 48, 47%, + 5, 74% Amazon.com Inc. (AMZN): + 55, 96%, + 30, 40% Netflix Inc. (NFLX): + 55, 06%, + 53, 42% Alphabet Inc. (togetL): + 32, 93%, + 8, 25%
Die FAANG-Aktien sind aufgrund ihrer enormen Marktbewertungen ein großer Treiber des kapitalisierungsgewichteten S & P 500. Apple, Google Parent Alphabet und Amazon gehören zu den drei nach Marktkapitalisierung besten S & P 500-Mitgliedern, während Facebook auf dem fünften Platz und Netflix auf dem 41. Platz pro CNBC liegt.
NFLX-Daten von YCharts
Große Erwartungen
Der Technologiesektor ist nach wie vor eine besonders teure Nische in diesem teuren Markt, und einige der FAANGs befinden sich in der Bewertungsstratosphäre. Laut CNBC-Daten beträgt das Forward-Preis-Gewinn-Verhältnis für den S & P 500 das 20, 6-fache des prognostizierten Gewinns und für den Technologiesektor das 28, 9-fache. Facebook ist um 25, 5-mal, Amazon um 184, 3-mal, Netflix um 107, 4-mal und Alphabet um 27, 6-mal. Apple hält an seinem historischen Rabatt fest und ist der einzige FAANG mit einem PE, der mit dem 14, 6-fachen unter dem Markt liegt.
Diese PE-Quoten spiegeln im Allgemeinen die optimistischen Erwartungen der Anleger in Bezug auf das künftige Wachstum wider. Angesichts der hohen Gewichtung dieser Aktien im S & P 500 und anderen wichtigen Marktindizes könnten schwerwiegende Gewinnenttäuschungen bei den FAANGs und anderen großen Technologieunternehmen äußerst negative Auswirkungen auf den Markt insgesamt haben, warnen bärische Analysten. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Warum Amazon, Microsoft und Netflix ein Risiko für die Börse darstellen .)
Zahlen für Wachstum
Amazon und Netflix sind in der Lage, solch unglaubliche Bewertungen zu erzielen, da sich ihre Investoren auf zukünftiges Wachstum konzentrieren und nicht auf Gewinne. Netflix arbeitet mit Gewinn, aber der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit bleibt negativ. Trotzdem gefällt den Anlegern offenbar der Wachstumstrend bei Umsatz und Abonnenten, wie Business Insider berichtet.
Amazon generiert sowohl ein positives Ergebnis als auch einen Cashflow aus dem operativen Geschäft. Obwohl der Nettogewinn im vierten Quartal nur 3, 1% des Umsatzes ausmachte, beeindruckte die 38% ige Steigerung des Umsatzes gegenüber dem Vorjahr die Anleger laut CNBC anscheinend. Das erstaunliche P / E-Vielfache von Amazon impliziert die Erwartung, dass das Unternehmen auch in Zukunft mit rasantem Tempo weiter wachsen kann.
NFLX Annual Revenue Estimates-Daten von YCharts
Nachzügler führen immer noch
Trotz Nachrichten, die die Anleger in unterschiedlichem Maße enttäuschten, ist es den Aktien von Alphabet, Apple und Facebook im Jahr 2018 bislang gelungen, den S & P 500 zu übertreffen. Bei Alphabet stiegen Umsatz und Ergebnis im vierten Quartal gegenüber dem Vorjahr deutlich, aber das Ergebnis ging dennoch zurück USA Today berichtet, dass die Prognosen der Analysten nicht eingehalten wurden und es zu einem vorübergehenden Ausverkauf der Aktie kam. Facebook stößt auf eine Verlangsamung des Nutzerwachstums in seinem Heimatmarkt USA und Kanada sowie in Europa und veranlasst Werbetreibende, andere Optionen zu prüfen. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Facebooks durch Twitter bedrohtes Wachstum, Snap .)
Bei Apple haben Anzeichen einer schwachen iPhone-Nachfrage zu einer Abwärtskorrektur der künftigen Schätzungen von Umsatz und Ergebnis geführt. Das Unternehmen hat auch Vorwürfe angezweifelt, dass es die Leistung älterer iPhones absichtlich verlangsamt, um den Verkauf von Ersatzteilen anzukurbeln. (Weitere Informationen finden Sie auch unter: Apple Analysten, die Schätzungen kürzen, sind die rote Fahne für Aktien .)
FAANG Geschichten
Momentan könnte die Aufregung von Investoren und Verbrauchern über die Technologieprodukte und -dienstleistungen eine Rolle bei der Stärkung dieser Titel spielen. Zum einen glaubt Marketingprofessor Scott Galloway, dass die Kernkompetenz von Amazon darin besteht, Investoren mit Geschichten über zukünftiges Wachstum zu faszinieren, um sicherzustellen, dass sie nicht davon besessen sind, kurzfristige Gewinne zu erzielen, geschweige denn Dividenden zu verdienen. Man könnte argumentieren, dass sich auch die anderen FAANG-Unternehmen in unterschiedlichem Maße darauf verlassen, Geschichten über die Zukunft zu erzählen. Sollten Anleger diese Geschichten überdrüssig werden und anfangen, greifbarere aktuelle Ergebnisse zu fordern, könnten die Bewertungen und Aktienkurse stark nach unten korrigiert werden.
