Während des letzten Jahrzehnts hat der im Dezember 2007 einsetzende weltweite Wirtschaftsabschwung das aktuelle Immobilienumfeld mehr als jedes andere beeinflusst. Diese Zeit wirtschaftlicher Turbulenzen wurde als die Große Rezession bezeichnet, als viele, wenn nicht die meisten Menschen vor beispiellosen Herausforderungen standen.
Das Verständnis der Dynamik und der Auswirkungen dieser Periode, die mit einer Immobilienblase begann, ist für die Käufer von Eigenheimen auf dem heutigen Immobilienmarkt von entscheidender Bedeutung.
Die Immobilienpreise sind seit dem Platzen der Immobilienblase wieder gestiegen, und einige Ökonomen glauben, dass die Nation laut Econofact eine weitere mögliche Immobilienblase erleben könnte, insbesondere auf lokaler und städtischer Ebene.
Die große Rezession verstehen
Die US-Wirtschaft hatte seit vielen Jahren einen Boom erlebt. Der wirtschaftliche Gewinn wurde jedoch innerhalb weniger Monate zunichte gemacht. Ab 2007 verloren Millionen von Menschen ihre Arbeit und ihr Zuhause, als der Immobilienmarkt zusammenbrach (dh das "Platzen" der Immobilienblase). Von Mitte der 1990er bis Mitte der 2000er Jahre stieg der Durchschnittspreis für Wohnimmobilien rapide an und erreichte 2007 seinen Höchststand, als der Durchschnittspreis für ein Haus in den USA laut US-Volkszählungsdaten 314.000 USD erreichte.
Im Jahr 2000 lag der Durchschnittspreis für ein Haus bei 207.000 USD. Künstlich hohe Immobilienpreise, lockere Kreditvergabepraktiken und die Zunahme von Subprime-Hypotheken waren wirtschaftlich nicht tragbar, doch die Immobilienblase wuchs unvermindert weiter. Die Blase platzte schließlich im Jahr 2007.
Die zentralen Thesen
- Im Jahr 2007 brach der Immobilienmarkt ein. Eine Kombination aus steigenden Immobilienpreisen, lockeren Kreditvergabepraktiken und einem Anstieg der Subprime-Hypotheken führte zu einem Anstieg der Immobilienpreise auf ein nicht nachhaltiges Niveau. Immobilienverkäufe und -ausfälle brachen auf dem Immobilienmarkt zusammen und löschten finanzielle Sicherheiten aus Subprime-Hypotheken. Als die Banken weltweit zu scheitern begannen, wurde die US-Bundesregierung eingegriffen, um eine Depression zu vermeiden.
Als die Krise zunahm, brachen zahlreiche Zwangsvollstreckungen und Ausfälle auf dem Immobilienmarkt ein und schmälerten den Wert bewusst undurchsichtiger Finanztitel, die direkt an Subprime-Hypotheken gebunden sind (z. B. hypothekenbesicherte Wertpapiere). Der Niederschlag verursachte einen Welleneffekt im gesamten globalen Finanzsystem. Banken in den Vereinigten Staaten und auf der ganzen Welt begannen zu scheitern. Letztendlich hat die US-Bundesregierung eingegriffen, um den Schaden abzumildern.
Der Wohnungsmarkt während der großen Rezession
In der Zeit vor der Rezession investierten sowohl ausländische als auch inländische Investoren weiterhin Geld in die Immobilienbranche. Hauskäufer erhielten Kredite ohne angemessenes Risikomanagement. Die Kombination aus steigenden Immobilienpreisen und einfachem Kredit führte zu einer Zunahme der Subprime-Hypotheken, die der Großen Rezession zugrunde lagen.
Subprime-Hypotheken sind Finanzinstrumente mit sehr unterschiedlichen Laufzeiten, die Kreditgeber riskanten Kreditnehmern anbieten. Ein riskanter Kreditnehmer kann eine weniger als herausragende Bonität, fragwürdige Einkommensstabilität und ein hohes Verhältnis von Schulden zu Einkommen aufweisen. Darüber hinaus waren Subprime-Hypotheken bei Eigenheimkäufern beliebt, die Zweitwohnungen kauften. Tatsächlich haben die Kreditgeber diese Käufer von Eigenheimen gezielt auf Subprime-Hypotheken ausgerichtet.
Darüber hinaus haben Subprime-Hypotheken häufig anpassbare Zinssätze. Subprime-Kreditgeber boten Verbrauchern Hypotheken an, die für kurze Zeit niedrige Zinssätze aufwiesen. Nach Ablauf der anfänglich festgelegten Frist können die Zinssätze jedoch erheblich ansteigen. Der durchschnittliche Subprime-Hypothekenzinssatz lag von 1998 bis 2001 mit 3, 7 Prozentpunkten weit über dem konventionellen Hypothekenzins.
Die Folgen für den Wohnungsmarkt
Der Zusammenbruch der Subprime-Hypotheken führte dazu, dass viele Menschen ihre Häuser verloren, und die Folgen führten zu einer wirtschaftlichen Stagnation. Die Amerikaner standen vor einer finanziellen Katastrophe, da der Wert ihrer Häuser weit unter den von ihnen geliehenen Betrag fiel und die Subprime-Zinssätze stiegen.
Die monatlichen Hypothekenzahlungen haben sich in einigen Teilen des Landes fast verdoppelt. In den meisten Fällen versagten die Kreditnehmer bei ihren Hypothekendarlehen eher, als mehr für ein Haus zu zahlen, dessen Wert stark gesunken war.
Beim Wohnungsbau war wiederum ein deutlicher Rückgang zu verzeichnen, der die Versorgung einer stetig wachsenden Bevölkerung mit neuen Wohnungen einschränkte. Das mangelnde Angebot und die gestiegene Nachfrage führten zu einem Verkäufermarkt in der Immobilienbranche. Jetzt jagten mehr Menschen weniger Häuser, was die Immobilienpreise erhöhte.
Schnelle Tatsache
"Vor der Großen Rezession waren acht der zehn Rezessionen seit dem Zweiten Weltkrieg von einem Abschwung im Immobiliensektor geprägt", erklärt Econofact.
Die gute Nachricht für die heutigen Käufer von Eigenheimen ist, dass die Grundursachen der Großen Rezession von der Immobilienbranche, der Finanzbranche und den politischen Entscheidungsträgern in den USA angegangen wurden. Um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, senkte die Federal Reserve, die für die Festlegung der Bedingungen verantwortlich ist, die die Beschäftigung und das Wirtschaftswachstum beeinflussen, den Leitzins des Bundes auf nahezu Null.
Der Federal Funds Rate ist der Zinssatz, zu dem Banken Kredite aufnehmen. Die Entscheidung, die Zinskosten zu senken, ermöglichte den Menschen einen besseren Zugang zu Kapital, um wieder in die Wirtschaft zu investieren.
In den letzten zehn Jahren hat der Nettoeffekt der Nullzinsen die US-Wirtschaft stabilisiert, indem die Kreditvergabe bei Finanzinstituten gefördert wurde, die für den Immobilienmarkt systemkritisch sind. Angebot und Nachfrage nach Wohnraum haben sich heute stabilisiert. Infolgedessen stehen die Hypothekenzinsen im Gleichgewicht mit der Wirtschaft.
