Unternehmen verzeichnen häufig Veränderungen ihres Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) aufgrund externer Faktoren, die sie nicht kontrollieren. Die wichtigsten Faktoren, die die EBITDA-Marge beeinflussen, sind die Inflation oder Deflation in der Wirtschaft, Änderungen der Gesetze und Vorschriften, Wettbewerbsdruck durch Konkurrenten, Veränderungen der Marktpreise für Waren und Dienstleistungen sowie Änderungen der Verbraucherpräferenzen.
Inflation und Deflation
Das Unternehmen kann aufgrund der Inflation steigende Kosten für Warenverkäufe verzeichnen, wodurch die Preise für Materialien und Arbeitskräfte, die für die Herstellung von Waren und Dienstleistungen anfallen, steigen. Kann das Unternehmen steigende Kosten nicht durch Preiserhöhungen bewältigen, sinkt die EBITDA-Marge. Das Gegenteil ist bei der Deflation der Fall. Wenn die Preise für die Produktionsfaktoren des Unternehmens sinken und das Unternehmen in der Lage ist, die Preise zu erhöhen, verbessert sich die EBITDA-Marge.
Im Jahr 2015 kam es beispielsweise bei vielen Einzelhändlern und Lebensmittelhändlern zu einem Mangel an qualifizierten Arbeitskräften. Infolgedessen begannen sie, die Stundenlöhne für die Mitarbeiter zu erhöhen. Wenn solche Lohnerhöhungen nicht durch den Preisanstieg bei Einzelhandelswaren gemildert werden, kann die EBITDA-Marge sinken.
Verordnung
Gesetze und Vorschriften sind ein weiterer externer Faktor, der die EBITDA-Marge des Unternehmens beeinflussen kann. Wenn beispielsweise die staatlichen oder bundesstaatlichen Gesetze Mindestlöhne anheben, können Unternehmen, die am meisten auf gering qualifizierte Arbeitskräfte angewiesen sind, einen Rückgang ihrer EBITDA-Margen verzeichnen, es sei denn, sie geben alle Lohnerhöhungen an die Verbraucher weiter, indem sie die Preise für Waren und Dienstleistungen erhöhen.
Ein weiteres Beispiel für die Regulierung der EBITDA-Margen sind hohe Compliance-Kosten. Die Kohleproduzenten in den USA mussten steigende Compliance-Kosten hinnehmen, da die Umweltgesetze eine Reduzierung des Kohlendioxidausstoßes vorschreiben.
Wettbewerbsdruck
Ein Unternehmen kann einen Rückgang seiner EBITDA-Marge verzeichnen, wenn neue Wettbewerber auftauchen, die den Status Quo des Unternehmens in Frage stellen. Wenn die neuen Konkurrenten bessere und billigere Produkte und Dienstleistungen anbieten können, kann das Unternehmen seinen Marktanteil verlieren und seine Verkäufe können anfangen zu sinken. Wenn das Unternehmen dem Wettbewerbsdruck nicht begegnet und die in den Produktionsprozessen enthaltenen Fixkosten nicht senkt, können die EBITDA-Margen allmählich sinken.
Marktpreisbewegungen
Das Unternehmen kann eine Verschiebung der EBITDA-Marge verzeichnen, wenn sich der Preis des von ihm verkauften Produkts aufgrund von Marktkräften ändert, auf die das Unternehmen keinen Einfluss hat.
So war der nach 2009 steigende Ölpreis ein Segen für die Ölproduzenten, und ihre EBITDA-Margen stiegen deutlich. Als der Ölpreis 2014 sank, mussten viele Energieproduzenten jedoch einen Rückgang ihrer Einnahmen und EBITDA-Margen hinnehmen.
Verbraucherpräferenzen
Änderungen der Verbraucherpräferenzen können die EBITDA-Marge entweder verbessern oder verschlechtern, indem sie die Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen des Unternehmens erhöhen oder verringern.
Beispielsweise sind Gesundheitsprodukte und Lebensmittel bei Verbrauchern besonders beliebt geworden. Infolgedessen haben Reformhäuser und Hersteller von Gesundheitsgütern wie Whole Foods Market und die Hain Celestial Group ihre EBITDA-Margen deutlich verbessert.
