Was ist ein Manager-Universum (Benchmark)
Manageruniversum - Benchmark bezieht sich auf eine Vergleichsgruppe von Anlageverwaltern, die den gleichen Anlagestil haben.
Manageruniversumsdaten werden häufig verwendet, um die Leistungen von Geldmanagern zu vergleichen und zu bewerten.
BREAKING DOWN Manager Universe (Benchmark)
Manageruniversum - Benchmarkdaten sind eine der beiden Hauptmethoden zur Beurteilung der relativen Performance eines Anlagevehikels wie eines Investmentfonds. Der andere ist gegenüber einem Index-Benchmark. Ersteres ergänzt letzteres.
Nehmen wir zum Beispiel das Universum aktiv verwalteter Investment-Grade-Rentenfonds. Angenommen, viele Unternehmen mit einem hohen Prozentsatz an Unternehmensanleihen als der Index übertreffen in einer Zeit mit großen Renditeaufschlägen tendenziell den Durchschnitt ihrer Vergleichsgruppe. Alle diese Fonds haben jedoch ein höheres Kreditrisiko als der Index eingegangen, um diese Outperformance zu erzielen. Der relative Vergleich zum Treasuries-Heavy-Index ist daher begrenzt.
In diesem Fall ist der Vergleich des Manager-Universums mit dem Benchmark hilfreich, da dann ein Vergleich ähnlicher Fonds von Apfel zu Apfel während eines bestimmten Zeitraums möglich ist.
Zwei Unternehmen, die sich auf Manageruniversum-Vergleiche spezialisiert haben, sind Morningstar und Lipper. Vermögensverwalter, Fondsgesellschaften und Finanzintermediäre erkennen Benchmarking und Klassifizierungen dieser beiden Unternehmen als Industriestandards an.
Zum Beispiel rangiert Lipper bei Investmentfonds in allen Manageruniversen - Benchmarkgruppen basierend auf fünf Metriken: Gesamtrendite, konsistente Rendite, Kapitalerhalt, Steuereffizienz und Ausgaben. Die besten 20% der Fonds in jeder Kategorie erhalten die höchsten Bewertungen und werden als Lipper Leaders bezeichnet. Das Unternehmen benennt Führungskräfte für einen Zeitraum von drei, fünf und zehn Jahren für jede Kategorie sowie insgesamt.
Lipper Leaders helfen Anlegern bei der Entscheidung, welche Fonds ihre Anlageziele erreichen und ihren Präferenzen entsprechen, obwohl sie nicht versuchen, die zukünftige Wertentwicklung vorherzusagen.
Vor- und Nachteile von Manager Universe - Benchmark
Bewertung des Manageruniversums - Benchmark-Daten bieten Anlegern die Möglichkeit, den Funds-Shop zu vergleichen. Während die Wertentwicklung in der Vergangenheit keinen Einblick in die zukünftige Wertentwicklung bietet, liefert das Wissen, dass ein Fonds über viele Jahre hinweg sowohl bei der Gesamtrendite als auch bei der konsistenten Rendite seiner Vergleichsgruppe führend ist, nützliche Informationen und Erkenntnisse.
Diese Art der Forschung weist jedoch Mängel auf. Breite Manageruniversen erschweren den Vergleich der Leistung von Managern mit unterschiedlichen Stilen. Beispielsweise kann ein Universum von Large-Cap-Value-Managern die Leistung einer Dividendenwachstumsstrategie mit einer Strategie für hohe Dividenden in Frage stellen.
Es gibt auch eine Überlebensverzerrung, was bedeutet, dass Manager mit schlechten Leistungsnachweisen aus dem Universum entfernt werden und das Universum kein vollständiges Bild der Leistung aller Manager liefert.
Schließlich sind die Schlussfolgerungen aus Manageruniversum - Benchmarkdaten über kurze Zeiträume begrenzt, da die Führung häufig wechselt.
