Am vergangenen Wochenende haben wir Updates für unsere Abonnenten in den USA und in Indien geschrieben und über die weltweite Börsenbreite gesprochen. Wenn ich solche Aktualisierungen vornehme, werden wir oft gefragt, warum wir die internationalen Märkte sowohl in ihrer lokalen Währung als auch in Bezug auf in den USA notierte Exchange Traded Funds (ETFs) betrachten. Warum nicht der eine oder andere? In diesem kurzen Beitrag gehen wir unseren Gedankenprozess dahinter durch.
Beginnen wir zunächst mit der Frage, warum wir überhaupt die globale Breite messen wollen. Um die Risikobereitschaft für Aktien als Anlageklasse einzuschätzen, müssen wir verstehen, ob es mehr Auf- oder Abwärtstrends gibt. Wenn Sie jedes Diagramm über mehrere Zeiträume hinweg durchgehen, können Sie schnell und einfach feststellen, ob wir uns in einem Umfeld befinden, in dem wir Dips kaufen, Rips verkaufen oder mit Aktien nichts anfangen möchten.
Was ist der Unterschied? Warum die gleiche genaue Analyse sowohl der ETFs als auch der Indizes dieser Märkte selbst wiederholen?
Für uns ist es ziemlich einfach. ETFs sind in US-Dollar engagiert. Wenn Sie also mit diesen Fahrzeugen auf internationalen Märkten handeln, müssen Sie die Währungseffekte berücksichtigen. Es gibt nichts Schlimmeres, als direkt am Markt zu sein, aber aufgrund der Währungsabwertung des Landes gegenüber dem Dollar möglicherweise Geld zu verlieren. Wenn Sie mit diesen Fahrzeugen handeln, können Sie diesen Faktor nicht ignorieren, da er manchmal einen großen Unterschied macht.
Wenn Sie in diese länderspezifischen ETFs investieren, ist es auch wichtig zu beachten, dass Sie normalerweise nicht in den gesamten Aktienmarkt dieses Landes investieren. Was in diesen Fahrzeugen enthalten ist, ist ein Custom Basket der größten und liquidesten Aktien auf ihrem Markt. Obwohl es sich im Allgemeinen um einen sehr guten Proxy handelt, ist es weder perfekt noch genau.
Der zweite Aspekt dieses Gesprächs ist, warum wir uns für internationale Märkte in ihrer lokalen Währung interessieren, wenn wir nicht in diesen Ländern sind, in denen sie gehandelt werden. So verlockend es auch ist zu glauben, dass sich die Welt um die USA dreht, ist es wichtig zu bedenken, dass Geld aus der ganzen Welt in diese Märkte fließt. Unabhängig davon, über welches Fahrzeug der Handel abgewickelt wird, müssen die Vermögenswerte letztendlich in ihrer Landeswährung gekauft werden, um dem Käufer und Verkäufer das gewünschte Engagement zu ermöglichen. Ein Blick auf den Index selbst gibt uns einen Überblick über die Auswirkung von Angebot und Nachfrage aller Wetten, die auf diesem Markt rund um den Globus getätigt werden.
Keine der beiden Methoden ist von Natur aus besser - alles hängt vom Zweck Ihrer Analyse ab. In diesem Beitrag geht es nur um einige Punkte, die Sie beachten sollten, wenn Sie diese Fahrzeuge lesen oder eigene Nachforschungen anstellen.
