Geldmarkt vs. Kapitalmarkt: Ein Überblick
Ein Finanzmarkt bringt Käufer und Verkäufer zusammen, um mit finanziellen Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen, Rohstoffen, Derivaten und Währungen zu handeln. Der Zweck eines Finanzmarktes besteht darin, die Preise für den Welthandel festzulegen, Kapital zu beschaffen und Liquidität und Risiko zu transferieren. Obwohl ein Finanzmarkt aus vielen Komponenten besteht, werden am häufigsten Geldmärkte und Kapitalmärkte verwendet.
Regierungen und Unternehmen nutzen Geldmärkte als Mittel zur kurzfristigen Kreditaufnahme und -vergabe, normalerweise für Vermögenswerte, die bis zu einem Jahr gehalten werden. Umgekehrt werden Kapitalmärkte häufiger für langfristige Vermögenswerte genutzt, dh für Vermögenswerte mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr.
Zu den Kapitalmärkten gehören der Aktienmarkt (Aktienmarkt) und der Anleihenmarkt (Anleihenmarkt). Geldmärkte und Kapitalmärkte machen zusammen einen großen Teil des Finanzmarkts aus und werden häufig zusammen verwendet, um die Liquidität und die Risiken für Unternehmen, Regierungen und Einzelpersonen zu steuern.
Finanzmärkte: Kapital vs. Geldmärkte
Geldmarkt
Der Geldmarkt wird häufig neben den Kapitalmärkten erschlossen. Während Anleger bereit sind, mehr Risiken einzugehen und die Geduld zu haben, in Kapitalmärkte zu investieren, sind Geldmärkte ein guter Ort, um Fonds zu "parken", die in einem kürzeren Zeitraum, normalerweise einem Jahr oder weniger, benötigt werden. Zu den an den Kapitalmärkten eingesetzten Finanzinstrumenten zählen Aktien und Anleihen, zu den an den Geldmärkten eingesetzten Instrumenten gehören Einlagen, Sicherheitenkredite, Akzeptanzen und Wechsel. Geldmarktinstitute sind unter anderem Zentralbanken, Geschäftsbanken und Akzeptanzstellen.
Geldmärkte bieten eine Vielzahl von Funktionen für Einzelpersonen, Unternehmen oder Behörden. Liquidität ist häufig der Hauptzweck für den Zugang zu Geldmärkten. Bei der Emission von kurzfristigen Schuldtiteln handelt es sich häufig um die Deckung von Betriebskosten oder Betriebskapital für ein Unternehmen oder eine Regierung und nicht um Kapitalverbesserungen oder Großprojekte. Unternehmen möchten möglicherweise über Nacht in Fonds investieren und auf den Geldmarkt schauen, um dies zu erreichen, oder sie müssen möglicherweise die Gehaltsabrechnung abdecken und auf den Geldmarkt schauen, um zu helfen.
Der Geldmarkt spielt eine Schlüsselrolle bei der Sicherstellung, dass Unternehmen und Regierungen täglich über eine angemessene Liquidität verfügen, ohne dass ein Mangel oder ein teureres Darlehen erforderlich ist oder überschüssige Mittel vorgehalten werden und die Möglichkeit, Zinsen für Mittel zu erhalten, verpasst wird.
Anleger hingegen nutzen die Geldmärkte, um Fonds sicher anzulegen. Im Gegensatz zu Kapitalmärkten gelten Geldmärkte als risikoarm; risikoaverse Anleger sind bereit, auf sie mit der Erwartung zuzugreifen, dass Liquidität leicht verfügbar ist. Personen, die mit einem festen Einkommen leben, nutzen häufig die Geldmärkte, da diese Art von Anlagen mit Sicherheit verbunden sind.
Geldmärkte und Kapitalmärkte werden zusammen verwendet, um die Liquidität und die Risiken für Unternehmen, Regierungen und Einzelpersonen zu steuern.
Kapitalmärkte
Kapitalmärkte sind vielleicht die am weitesten verbreiteten Märkte. Sowohl die Aktien- als auch die Rentenmärkte werden genau verfolgt und ihre täglichen Bewegungen werden als Indikatoren für die allgemeine Wirtschaftslage der Weltmärkte analysiert. Infolgedessen werden die auf den Kapitalmärkten tätigen Institute - Börsen, Geschäftsbanken und alle Arten von Kapitalgesellschaften, einschließlich Nichtbankinstitutionen wie Versicherungen und Hypothekenbanken - sorgfältig geprüft.
Die auf den Kapitalmärkten tätigen Institute greifen auf sie zu, um Kapital für langfristige Zwecke zu beschaffen, z. B. für eine Fusion oder Akquisition, zum Ausbau eines Geschäftsbereichs oder zur Aufnahme eines neuen Geschäfts oder für andere Kapitalprojekte. Unternehmen, die Geld für diese langfristigen Zwecke sammeln, kommen an einen oder mehrere Kapitalmärkte. Auf dem Anleihemarkt können Unternehmen Schuldtitel in Form von Unternehmensanleihen begeben, während sowohl lokale als auch Bundesregierungen Schuldtitel in Form von Staatsanleihen begeben können.
In ähnlicher Weise können Unternehmen beschließen, Geld durch Ausgabe von Aktien an der Börse zu beschaffen. Staatliche Einrichtungen werden in der Regel nicht öffentlich gehalten und emittieren daher in der Regel kein Eigenkapital. Unternehmen und staatliche Stellen, die Eigenkapital oder Schuldtitel emittieren, gelten auf diesen Märkten als Verkäufer.
Die Käufer (oder die Anleger) kaufen die Aktien oder Anleihen der Verkäufer und handeln mit ihnen. Wenn der Verkäufer (oder Emittent) die Wertpapiere zum ersten Mal in Verkehr bringt, wird der Markt als Primärmarkt bezeichnet.
Umgekehrt, wenn die Wertpapiere bereits ausgegeben wurden und nun unter Käufern gehandelt werden, erfolgt dies auf dem Sekundärmarkt. Verkäufer verdienen Geld mit dem Verkauf auf dem Primärmarkt, nicht auf dem Sekundärmarkt, obwohl sie am Ergebnis (Preisgestaltung) ihrer Wertpapiere auf dem Sekundärmarkt beteiligt sind.
Die Käufer von Wertpapieren am Kapitalmarkt tendieren dazu, Fonds zu verwenden, die auf eine längerfristige Anlage ausgerichtet sind. Kapitalmärkte sind risikoreiche Märkte und werden in der Regel nicht zur Anlage kurzfristiger Mittel verwendet. Viele Anleger greifen auf die Kapitalmärkte zu, um für den Ruhestand oder die Ausbildung zu sparen, solange die Anleger einen längeren Zeithorizont haben.
Die Quintessenz
Es gibt sowohl Unterschiede als auch Ähnlichkeiten zwischen Kapital- und Geldmärkten. Aus Sicht des Emittenten oder Verkäufers bieten beide Märkte eine notwendige Geschäftsfunktion: Aufrechterhaltung eines angemessenen Finanzierungsniveaus. Das Ziel, für das Verkäufer auf jeden Markt zugreifen, variiert je nach Liquiditätsbedarf und Zeithorizont.
In ähnlicher Weise haben Anleger oder Käufer eindeutige Gründe, auf jeden Markt zu gehen: Die Kapitalmärkte bieten risikoreichere Anlagen, während die Geldmärkte sicherere Vermögenswerte bieten. Die Geldmarktrenditen sind oft niedrig, aber stetig, während die Kapitalmärkte höhere Renditen bieten. Die Höhe der Kapitalmarktrenditen steht häufig in direktem Zusammenhang mit dem Risikoniveau, was jedoch nicht immer der Fall ist.
Obwohl die Märkte auf lange Sicht als effizient eingestuft werden, können Anleger durch kurzfristige Ineffizienzen von Anomalien profitieren und höhere Erträge erzielen, die möglicherweise in keinem Verhältnis zum Risikoniveau stehen. Genau diese Anomalien versuchen Anleger an den Kapitalmärkten aufzudecken. Obwohl die Geldmärkte als sicher gelten, verzeichneten sie gelegentlich negative Renditen. Unbeabsichtigtes Risiko, obwohl ungewöhnlich, hebt die Risiken hervor, die mit dem Investieren verbunden sind - ob es darum geht, Geld kurzfristig oder langfristig an Geldmärkten oder Kapitalmärkten einzusetzen.
Die zentralen Thesen
- Ein Finanzmarkt bringt Käufer und Verkäufer zusammen, um mit finanziellen Vermögenswerten zu handeln. Geldmärkte werden von Regierungen und Unternehmen genutzt, um kurzfristig Kredite aufzunehmen und zu verleihen. Kapitalmärkte werden für langfristige Vermögenswerte genutzt, die eine Laufzeit von mehr als 30 Jahren haben ein Jahr.
