DEFINITION VON Naked Warrant
Ein nackter Optionsschein, auch als gedeckter Optionsschein bezeichnet, ist ein Derivat, mit dem der Inhaber ein Wertpapier wie eine Anleihe oder eine Aktie kaufen oder verkaufen kann. Im Gegensatz zu einem normalen Optionsschein ist er nicht an eine neu begebene Anleihe oder Vorzugsaktie gebunden. Naked Warrants werden von Finanzinstituten ausgegeben und können an den wichtigsten Börsen gehandelt werden.
BREAKING DOWN Naked Warrant
Unternehmen geben häufig Anleihen und Vorzugsaktien mit Optionsscheinen aus, um die Nachfrage nach einem Aktien- oder Schuldtitelangebot zu erhöhen - und ihre Kapitalkosten zu senken. Optionsscheine sind Wertpapiere, die dem Inhaber das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung einräumen, eine bestimmte Anzahl von zugrunde liegenden Wertpapieren - in der Regel die Stammaktien des Emittenten - zu einem bestimmten Ausübungspreis zu kaufen. Mit einem Optionsschein nach amerikanischer Art kann der Inhaber jederzeit vor Ablauf des Optionsscheins ausüben, während ein Inhaber eines Optionsscheins nach europäischer Art nur zum Ablaufdatum ausüben kann.
Naked Warrants sind nicht das Gleiche wie Call-Optionen, da sie von privaten Parteien ausgegeben werden und nicht umgetauscht werden und die Laufzeit viel länger ist. Während Optionen in der Regel in weniger als einem Jahr verfallen, verfallen Optionsscheine in der Regel in ein oder zwei Jahren. Und während es mit Kaufrechten vergleichbar ist, halten die Kaufrechte nur wenige Wochen. Weitere Informationen zum Unterschied zwischen Warrants und Call-Optionen finden Sie unter Grundlegendes zu Warrants und Call-Optionen .
Normale Optionsscheine werden mit einer Begleitanleihe (einer Optionsanleihe) ausgegeben, die dem Inhaber des Optionsscheins das Recht einräumt, ihn auszuüben und Aktien des Unternehmens zu erwerben, das die zugrunde liegende Anleihe ausgegeben hat. Das Unternehmen, das die Anleihe schreibt, ist in der Regel dasselbe Unternehmen, das die zugrunde liegende Anleihe emittiert.
Naked Warrants hingegen können durch verschiedene zugrunde liegende Wertpapiere, einschließlich Aktien, abgesichert werden und gelten als flexibler. Sie werden manchmal als "gedeckte" Optionsscheine bezeichnet, da ein Emittent beim Verkauf eines Optionsscheins an einen Anleger sein Engagement normalerweise durch den Kauf des zugrunde liegenden Vermögenswerts am Markt absichert (deckt). Ausübungspreise von Optionsscheinen liegen in der Regel 15% über dem Marktpreis zum Zeitpunkt der Emission und werden in der Regel mit einem Aufschlag zum Aktienkurs gehandelt.
Vor- und Nachteile von Optionsscheinen
Aktienoptionsscheine bieten Anlegern eine zusätzliche Hebelwirkung, was sie jedoch zu riskanten Anlagen macht. Steigt der Preis des Basiswerts, ist die prozentuale Wertsteigerung des Optionsscheins größer als die prozentuale Wertsteigerung des Basiswerts. Dies ist in Ordnung, wenn der Aktienmarkt steigt - wenn sie eine weniger riskante Anlage sind als Optionen, weil sie länger dauern, bis sie verfallen. Wenn umgekehrt der Aktienkurs unter den Ausübungspreis fällt, kann der Aktionär einen Teil oder das gesamte Geld verlieren.
