Was ist eine Rentenunterdeckung?
Ein Versorgungsengpass ist eine Situation, in der ein Unternehmen, das Mitarbeitern einen leistungsorientierten Plan (DB) anbietet, nicht über genügend Geld verfügt, um die Verpflichtungen der Pensionskasse zu erfüllen. Ein Rentendefizit tritt in der Regel auf, weil die vom Vorsorgemanager ausgewählten Anlagen nicht den Erwartungen entsprachen. Eine Rente mit einer Unterdeckung gilt als unterfinanziert.
Die zentralen Thesen
- Eine Rentenunterdeckung liegt vor, wenn eine leistungsorientierte Pensionskasse nicht über genügend Geld verfügt, um ihre gegenwärtigen und zukünftigen Verpflichtungen zu decken. Dies kann für ein Unternehmen ein Risiko darstellen, da Rentengarantien für ehemalige und gegenwärtige Mitarbeiter häufig rechtlich bindend sind durch Investitionsverluste, schlechte Planung, demografischen Wandel oder ein Niedrigzinsumfeld.
Rentenmängel verstehen
Ein leistungsorientierter Pensionsplan bietet die Garantie, dass die zugesagten Zahlungen während der Rentenjahre des Mitarbeiters eingehen. Das Unternehmen investiert seine Pensionskasse in verschiedene Vermögenswerte, um genügend Einnahmen zu erzielen, um die Verbindlichkeiten zu bedienen, die sich aus diesen Garantien sowohl für jetzige als auch für künftige Rentner ergeben.
Der Finanzierungsstatus eines Pensionsplans beschreibt, wie sich sein Vermögen gegenüber seinen Verbindlichkeiten zusammensetzt. Ein Rentendefizit bedeutet, dass die Verbindlichkeiten oder die Verpflichtungen zur Zahlung von Renten das zur Finanzierung dieser Zahlungen angesammelte Vermögen übersteigen. Renten können aus verschiedenen Gründen unterfinanziert sein. Zinsänderungen und Börsenverluste können das Fondsvermögen erheblich reduzieren. Während einer konjunkturellen Abkühlung können Pensionspläne unterfinanziert werden.
Ein Versorgungsengpass ist ein wesentliches Ereignis, bei dem das Unternehmen, das einen leistungsorientierten Plan anbietet, Maßnahmen zur Behebung der Situation ergreifen muss. Ein Unternehmen, das die Rente beginnt, ist dafür verantwortlich, seinen Mitarbeitern das Geld zu zahlen, das ihnen garantiert wurde. In einem solchen Plan übernimmt der Mitarbeiter kein Anlagerisiko. Im Wesentlichen garantierte das Unternehmen berechtigten Mitarbeitern, die für einen festgelegten Zeitraum für sie gearbeitet hatten, dass sie bei der Pensionierung einen bestimmten Geldbetrag erhielten. Wenn das Geld nicht da ist, wenn die Leute bereit sind, in Rente zu gehen, kann es sowohl das Unternehmen als auch die Mitarbeiter gleichermaßen gefährden.
Fehlmengen vermeiden
Fondsmanager und Unternehmen können prognostizieren, ob es Probleme mit der Erfüllung ihrer Verpflichtungen geben wird, lange bevor Rentner ihre zugeteilten Zahlungen erhalten. Bei Feststellung eines Defizits besteht eine Option darin, die Beiträge zu dem Plan zu erhöhen. Ein bekanntes Beispiel für diese Vorgehensweise war der Automobilhersteller General Motors, der im Jahr 2016 feststellte, dass er mit einem Pensionsengpass konfrontiert war, und anschließend einen erheblichen Teil des Gewinns des Unternehmens ausschüttete, um sicherzustellen, dass die Verpflichtungen des Unternehmens erfüllt wurden. Diese Vorgehensweise wäre zwar eine verlässliche Option, würde jedoch das Nettoeinkommen des Unternehmens beeinträchtigen.
Eine weitere Möglichkeit für ein Unternehmen, einen Fehlbetrag auszugleichen, besteht darin, einfach die Anlageperformance zu verbessern. Diese Strategie ist jedoch mit Risiken behaftet, da höhere Renditen nicht garantiert werden können.
Die Rolle der Rentenversicherung
In einigen Fällen kann ein Unternehmen, das seine Rentenunterdeckung nicht mit eigenem Geld ausgleichen kann, eine Befreiung von der Rentenversicherung beantragen. Es gibt ein von der US-Regierung unterstütztes Unternehmen, das als Pension Benefit Guarantee Corporation (PBCG) bekannt ist, um die Fortführung und Aufrechterhaltung privater leistungsorientierter Pläne zu fördern, die Zahlung von Rentenleistungen sicherzustellen und die Prämien für Rentenversicherungen in Schach zu halten. Aufgrund des Employee Retirement Income Security Act von 1974 (ERISA) kann die PBCG möglicherweise einspringen und sicherstellen, dass die Pensionszahlungen vollständig erbracht werden, wenn ein Unternehmen mit einem Defizit konfrontiert ist. Als Gegenleistung für diesen Schutz muss das Unternehmen für jeden Arbeitnehmer, der in den Plan einbezogen ist, eine Prämie zahlen.
