Optionshändler setzen darauf, dass die jüngsten Kursrückgänge von Qualcomm Inc. (QCOM) noch nicht vorüber sind und die Aktie bis Juni um fast 13% gegenüber dem aktuellen Kurs (ca. 54, 80 USD) fallen wird. Die Aussichten für das Unternehmen sind ziemlich düster. Analysten erwarten, dass das Unternehmen am 19. April ein weniger als herausragendes Geschäftsergebnis für das zweite Quartal 2018 erzielt. Ein weiterer Gegenwind für die Qualcomm-Aktie war die Unfähigkeit, die bevorstehende Akquisition von NXP Semiconductor NV abzuschließen (NXPI), da der Deal noch von den chinesischen Aufsichtsbehörden genehmigt werden muss.
Qualcomm-Aktien sind bereits 2018 um rund 14, 5% gefallen, nachdem Präsident Donald Trump die geplante Übernahme von Qualcomm durch Broadcom Ltd. (AVGO) blockiert hatte. Nachdem das Angebot von Broadcom, die Akquisition von NXP in der Schwebe, weg ist, bleibt die Aktie in der Lage, sich in Bezug auf Ergebnis und Umsatz zu behaupten. Analysten gehen jedoch davon aus, dass das zweite Quartal schrecklich verlaufen wird. Laut Ycharts wird der Gewinn voraussichtlich um 48% gegenüber dem Vorjahr sinken, während der Umsatz voraussichtlich um fast 13% sinken wird.
Bärische Option Wetten
Die bärische Optionswette bei Qualcomm liegt bei einem Ausübungspreis von 50 USD, der am 15. Juni ausläuft. Derzeit bestehen offene Positionen in Höhe von fast 31.000 Kontrakten. Bei einem Optionshandel von rund 2 USD pro Kontrakt hat die Position einen Wert von rund 6, 2 Mio. USD. Damit die Wette rentabel ist, müsste die Aktie unter 48 USD fallen, was einem Rückgang von 12, 5% gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht.
Erhöhte Volatilität
Die Long-Straddle-Optionsstrategie strebt ebenfalls eine Phase zunehmender Volatilität an, die auf dem Ausübungspreis von 52, 5 USD im Juni basiert und einen Anstieg oder Rückgang von etwa 14, 6% impliziert, wodurch die Aktie in eine Spanne von etwa 45 bis 60 USD gerät. Darüber hinaus überwiegen die Put-Positionen mit fast 8.300 offenen Put-Verträgen und nur 1.500 offenen Call-Verträgen erheblich. Ein Zeichen dafür, dass die Händler auch stärker darauf setzen, dass die Aktie fällt.
Bärische Aussichten
Der rückläufige Ausblick auf dem Optionsmarkt ist nicht nur auf die schwachen Gewinnaussichten für das Quartal zurückzuführen, sondern auch auf das gesamte Jahr. Analysten gehen davon aus, dass das Ergebnis 2018 um fast 21% sinken wird, während der Umsatz voraussichtlich um fast 4, 75% sinken wird. Tatsächlich haben nur 50% der 24 Analysten, die die Aktie abdecken, ein Kauf- oder Outperformance-Rating für die Aktie, während 50% laut Ycharts ein Hold- oder Sell-Rating haben - keine starke Bestätigung für die Aktie.
Es scheint, dass Optionshändler, die 2018 weiterhin auf Qualcomm-Aktien setzen, gute Gründe haben, dies zu glauben. Angesichts der ausstehenden Akquisitionen und der schwachen Gewinnaussichten scheint es eine Wette zu sein, zu der einige Händler bereit sind.
