Inhaltsverzeichnis
- Volumetrische Produktionszahlung
- Grundlegendes zu VPP
- VPP-Deal-Details
Was ist die volumetrische Produktionszahlung?
Eine volumetrische Produktionszahlung (VPP) ist eine Art strukturierte Investition, bei der der Eigentümer eines Öl- oder Gaszinses Geld gegen ein bestimmtes Produktionsvolumen verkauft oder leiht, das mit diesem Feld oder Eigentum verbunden ist. Der Investor oder Kreditgeber erhält eine festgelegte monatliche Quote - oft in Rohform, die dann vom VPP-Käufer vermarktet wird - oder einen bestimmten Prozentsatz der monatlichen Produktion, die auf dem jeweiligen Grundstück erzielt wird.
Zu den Käufern könnten Investmentbanken, Hedgefonds, Energieunternehmen und Versicherungsunternehmen gehören.
Die zentralen Thesen
- Volumetrische Produktionszahlungen (VPPs) sind eine Möglichkeit, einen Teil der Öl- oder Gasproduktion in einen Cashflow für Investoren umzuwandeln. Bei den Investoren oder Käufern eines VPP handelt es sich in der Regel um Finanzinstitute oder Energieunternehmen, die eine zukünftige Lieferung garantieren Die Verkäufer in einem VPP sind Ölförderunternehmen oder Bohrer, die in der Lage sind, ihre Kapitalinvestitionen zu monetarisieren und gleichzeitig das Eigentum an ihrem Eigentum zu behalten.
Grundlegendes zur volumetrischen Produktionszahlung
Eine VPP-Struktur wird manchmal als Teil eines PFX-Pakets (Pre-Export Financing) erstellt. PFX findet statt, wenn ein Finanzinstitut auf der Grundlage des nachgewiesenen Auftragsvolumens von Käufern Mittel an einen Kreditnehmer überweist. Der Kreditnehmer, in diesem Fall der Ölproduzent, benötigt normalerweise die Finanzierung, um das Öl und das Gas zu produzieren und zu liefern. Der VPP wird dann verwendet, um die Ausleihe im Rahmen der PFX-Vereinbarung zurückzuzahlen. Die Kreditqualität von PFX ist in der Regel besser als bei anderen Krediten, da der vom VPP generierte Cashflow zur Rückzahlung des PFX vor anderen Gläubigern verwendet wird.
Der VPP-Käufer muss weder Zeit noch Kapital zur tatsächlichen Produktion des Endprodukts beitragen. Viele Anleger dieser Art von Anteilen werden jedoch ihre erwarteten Forderungen (das im Vertrag festgelegte Volumen) über den Derivatemarkt absichern, um sich gegen das Warenrisiko abzusichern oder auf andere Weise die erwarteten Gewinne zu sichern.
Ein VPP-Deal ermöglicht es dem Verkäufer, das Eigentum an der Immobilie zu behalten und gleichzeitig einen Teil seiner Kapitalinvestitionen zu monetarisieren. Diese Fähigkeit, zum Beispiel einen Teil des Werts eines Ölfeldes auszuzahlen, ermöglicht es dem Produzenten, in Kapitalaufwertungen zu investieren oder Anteile zurückzukaufen. In dem Fall, in dem der Eigentümer eines Öl- und Gasanteils eine bestimmte Volumenproduktion verkauft, anstatt sich dafür zu leihen, kann dieses Geld zur Rückzahlung anderer Schulden verwendet werden.
VPP-Deal-Details
Ein VPP-Geschäft läuft in der Regel nach einer bestimmten Zeitspanne oder nach Lieferung eines bestimmten Gesamtvolumens der Ware ab. Ein VPP-Anteil wird als nicht operativer Vermögenswert betrachtet, ähnlich einer Lizenzgebühr oder einem Kreditrückzahlungssystem. Wenn der Produzent im Rahmen der Lizenzgebühren-Zahlungsstruktur die Lieferquote für einen bestimmten Monat (oder einen beliebigen Zeitplan) nicht einhalten kann, wird der nicht erfüllte Teil im nächsten Zyklus wieder gutgeschrieben, und so weiter, bis der Käufer feststeht finanziell ganz. In der Kreditrückzahlungsstruktur wird die Nichterfüllung einer Zahlung als Zahlungsverzug gewertet.
