Wir haben in den letzten Wochen viel über das aktuelle Marktumfeld im Blog geschrieben, aber wir möchten diesen Beitrag nutzen, um schnell auf zwei breit angelegte Maßnahmen zu verweisen, die wir beobachten, um herauszufinden, wann ein handelbarer Boden möglich ist in sein.
Die erste Grafik zeigt den Russell 3000, der rund 98% des gesamten US-Aktienmarktes ausmacht. In einem unteren Panel wird die Anzahl der Tiefs von 52 Wochen prozentual zu seinen rund 3.000 Bestandteilen angezeigt.
Das erste, worauf wir hinweisen müssen, ist der böse, gescheiterte Ausbruch der Preise, aber ich muss Ihnen nicht sagen, welche bärischen Implikationen dies hat. Was wir in dieser Grafik für relevanter halten, ist, dass der Prozentsatz der neuen 52-Wochen-Tiefs bereits seinen Höchststand im Januar überschritten hat und die Preise immer noch 5% über diesen Tiefs liegen.
Wir sehen auch die höchste Anzahl von Aktien mit überverkauften Konditionen (RSI <30) seit dem Bärenmarkt 2015-2016 mit rund 40% des Index.
Diese Werte sind nicht nur für den Russell 3000 relevant. Der S & P 500, der Nasdaq 100 und andere wichtige Indizes verzeichnen ebenfalls eine ähnliche Ausweitung der Aktien mit rückläufigen Kursbewegungen und Momentum-Merkmalen.
Während diese hohen Werte als kurzfristige überverkaufte Signale wirken können, glauben wir, dass wir in einem Umfeld sind, in dem wir eher Rips verkaufen als Dips kaufen möchten, zumindest bis wir beginnen, bullische Divergenzen sowohl in der Breite als auch in der Dynamik zu sehen, die sich entwickeln und signalisieren dass ein handelbares Tief ist.
Wir haben gesehen, dass sich diese Unterschiede sowohl während der Korrekturen von 2015 bis 2016 als auch während des Ausverkaufs zu Beginn dieses Jahres entwickelten, bevor eine nachhaltige Rallye inszeniert wurde. Unter Berücksichtigung dessen halten wir es für unwahrscheinlich, dass "das Tief" bereits erreicht ist.
