Was ist Sekundärliquidität?
Sekundäre Liquidität bezieht sich auf die Fähigkeit von IPO-Investoren, Aktien am Sekundärmarkt zu verkaufen, dh an Käufer an einer öffentlichen Börse. Der Primärmarkt besteht aus jenen institutionellen Anlegern, die die ausgegebenen Aktien direkt vom Underwriter und / oder Syndikat von Brokeragen kaufen.
Sekundäre Liquidität verstehen
Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, verkaufen die Zeichnungs-Investmentbank und / oder das Syndikat von Effektenhändlern anfängliche Aktien an den Primärmarkt, meist institutionelle Anleger. Diese Anleger möchten möglicherweise diese Anteile auf dem Sekundärmarkt verkaufen, wo sie von Privatanlegern und institutionellen Anlegern gekauft werden. Sekundäre Liquidität wird in der Regel von Anlegern und Gründern verwendet, um ihr Eigenkapital in einem Unternehmen auszuzahlen.
Der Sekundärmarkt bezieht sich typischerweise auf Transaktionen, die an einer öffentlichen Börse stattfinden. Sekundärtransaktionen können auch privat erfolgen, wenn ein Aktieninvestor sein Engagement an einen Private-Equity-Fonds oder einen alternativen Investor verkauft. Diese Beteiligungen sind viel weniger liquide als diejenigen, die über öffentliche Börsen erworben wurden, und sind in der Regel langfristig angelegt.
Aus regulatorischer Sicht birgt die Sekundärliquidität eine Reihe von Herausforderungen. Einige von ihnen beinhalten das Fehlen von Transparenz und Informationen in Bezug auf die Finanzen eines Unternehmens und die Illiquidität oder das Fehlen von genügend Teilnehmern an einem Sekundärmarkt, um Geschäfte abzuwickeln. Die Sekundärliquidität bietet Anlegern, die ihre Beteiligungen an öffentlichen Märkten liquidieren, nicht den gleichen Schutz.
Die zentralen Thesen
- Sekundäre Liquidität bezieht sich auf Anleger, die Anteile am Sekundärmarkt verkaufen, dh auf Käufer an einer öffentlichen Börse. Sekundäre Liquidität wird im Allgemeinen von Anlegern und Gründern verwendet, um ihr Eigenkapital in einem Konzern auszuzahlen.
Beispiel für Sekundärliquidität
Angenommen, ein Gründer benötigt dringend Mittel für den persönlichen Gebrauch. Dann kann sie einen Teil ihrer Beteiligungen an einem Unternehmen auf Sekundärmärkten verkaufen, um den erforderlichen Betrag aufzubringen. Ein weiteres Beispiel für Sekundärliquidität sind steigende Bewertungen für Startups. Die Mitfahrzentrale Uber war in letzter Zeit eines der angesagtesten Startups für Investitionen. Mehrere frühe Investoren des Unternehmens, wie Benchmark Capital und First Round Ventures, zahlten im Januar 2018 einen Teil oder die gesamte Beteiligung am Startup aus. Die japanische Private-Equity-Gesellschaft SoftBank Group Inc. erwarb ihre Anteile im Rahmen ihrer Beteiligung an dem Unternehmen.
