Was ist Füllung?
Stuffing ist der Verkauf unerwünschter Wertpapiere von einem Broker-Dealer-Konto an Kundenkonten. Durch das Füllen können Broker-Dealer-Unternehmen vermeiden, Verluste bei Wertpapieren zu erleiden, bei denen ein Wertverlust zu erwarten ist. Stattdessen übernehmen Kundenkonten die Verluste. Stuffing kann auch verwendet werden, um schnell Bargeld zu beschaffen, wenn Wertpapiere relativ illiquide und schwer am Markt zu verkaufen sind.
Füllung aufschlüsseln
Während Stuffing allgemein als unethisch angesehen wird, kann es schwierig sein, zu beweisen, ob solche Transaktionen Betrug darstellen. Häufig erhalten Broker-Händler die Befugnis, ohne Zustimmung des Kunden nach eigenem Ermessen zu kaufen und zu verkaufen. Darüber hinaus ist der rechtliche Standard für Broker-Händler, die Wertpapiere für diese Konten kaufen, "Eignung", was breit ausgelegt werden kann. Da Broker-Dealern durch diskretionäre Konten so viel Macht eingeräumt wird, schlagen viele Finanzberater vor, dass Kunden darauf bestehen, die Zustimmung für alle Transaktionen auf ihren Konten zu erteilen.
Stuffing vs. Quote Stuffing
Die Füllung von Kundenkonten unterscheidet sich von der bekannteren Form der Börsenmanipulation "Quote Füllung". Bei der Angebotserstellung wird versucht, große Aufträge schnell einzugeben und dann zurückzuziehen, um den Markt mit Angeboten zu überfluten. Dadurch verlieren Wettbewerber Zeit bei der Bearbeitung.
Quote Stuffing ist eine Taktik von Hochfrequenzhändlern (HFT), um einen Preisvorteil gegenüber ihren Mitbewerbern zu erzielen. In der Praxis geht es beim Quoting darum, dass Händler auf betrügerische Weise algorithmische Handelstools verwenden, mit denen sie die Märkte überwältigen können, indem sie die Ressourcen einer Börse mit Kauf- und Verkaufsaufträgen verlangsamen.
Andere Formen der Füllung
Stuffing kann sich auch auf den Fall beziehen, dass ein Broker einen Preis verliert oder einen Preis falsch angibt und von einer anderen Partei verpflichtet wird, eine Transaktion zum angegebenen oder versprochenen Preis auszuführen. Im Allgemeinen ist der Preis zur Deckung des vereinbarten Geschäfts ein Nachteil für die Person, die es angeboten hat. Die Kosten für die Ausführung der Bestellung trägt jedoch der Makler oder die "ausgestopfte" Partei.
Beim Channel-Stuffing versuchen Verkäufer und Unternehmen, ihre Verkaufszahlen und Gewinne zu steigern, indem sie Käufern (z. B. Einzelhändlern) absichtlich mehr Inventar zusenden, als sie verkaufen können. Channel-Stuffing tritt in der Regel eher gegen Ende der Quartale oder Geschäftsjahre auf, um verkaufsabhängige Anreize zu beeinflussen. Diese Aktivität kann eine künstliche Inflation der Forderungen verursachen. Wenn Einzelhändler den Überschussbestand nicht verkaufen können, werden die überschüssigen Waren zurückgesandt und der Händler muss seine Forderungen anpassen (sofern das GAAP-Verfahren eingehalten wird). Infolgedessen leidet sein Endergebnis nach der Tatsache - und nachdem Boni ausgezahlt wurden. Mit anderen Worten, Channel Stuffing wird irgendwann ein Unternehmen einholen, das dies nicht verhindert.
