Was ist Stilanalyse?
Bei der Stilanalyse wird ermittelt, welche Art von Anlageverhalten ein Anleger oder Geldverwalter bei Anlageentscheidungen anwendet. Praktisch alle Anleger bekennen sich zu einer Art Anlagephilosophie, und eine sorgfältige Analyse des Stils eines Geldverwalters muss durchgeführt werden, bevor ein Anleger feststellen kann, ob der Manager seinen persönlichen Anlagezielen und -präferenzen entspricht.
Grundlegendes zur Stilanalyse
Es gibt praktisch eine unbegrenzte Anzahl von Anlagestilen. Einige der gebräuchlichsten Arten von Anlagestilen werden jedoch als Wachstumsinvestition, Value-Investment und aktiver Handel eingestuft. Einige Geldverwalter ändern ihren Anlagestil im Laufe der Zeit und entscheiden sich dafür, einen Ansatz zu wählen, während er gut funktioniert, und dann zu einem anderen zu wechseln, wenn der alte Ansatz an Glanz zu verlieren scheint.
Die zentralen Thesen
- Stilanalyse bedeutet einfach, die gesamte Anlagephilosophie eines Geldverwalters zu identifizieren. Es gibt viele Anlagestile und Variationen und Kombinationen dieser Stile, aber einige der gängigsten Schulen investieren in Wachstum, investieren in Wert und handeln aktiv. Ein Investor wird wahrscheinlich zufriedener sein mit ein Money Manager, der seinem Stil entspricht, aber es gibt einen Diversifizierungsvorteil, wenn Sie einige Fonds bei Money Managern anlegen, die einen anderen Stil als Ihren persönlichen haben.
Wachstum, das Art investiert
Wachstumsinvestitionen sind ein Stil und eine Strategie, die auf den Kapitalzuwachs ausgerichtet sind. Wachstumsinvestoren investieren in der Regel in Aktien oder Unternehmen, deren Erträge im Vergleich zu ihrer Branche oder dem Gesamtmarkt überdurchschnittlich wachsen dürften. Diese Arten von Aktien sind mit einem hohen Risiko verbunden, da sich die Aktionäre ausschließlich auf den Erfolg des Unternehmens verlassen, um eine Rendite auf ihre Investition zu erzielen. Wenn das Wachstum des Unternehmens unerwartet langsam verläuft, könnten die Aktionäre einem Kursverfall ausgesetzt sein. Wachstumsanlagestil gilt als einer der aggressiveren Anlagestile.
Value Investing Style
Value-Anleger suchen häufig nach Aktien, die im Verhältnis zu ihren Fundamentaldaten tendenziell zu einem niedrigeren Kurs gehandelt werden und daher als unterbewertet gelten. Wertaktien werden häufig als solche mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis oder einer hohen Dividendenrendite eingestuft. Value-Investoren glauben, dass der Markt auf gute oder schlechte Nachrichten überreagiert, was zu Kursbewegungen führt, die nicht mit den langfristigen Fundamentaldaten eines Unternehmens übereinstimmen. Der Value-Investment-Stil eignet sich für einen Buy-and-Hold-Ansatz mit einem geringeren Portfolioumschlag, wodurch auch Gebühren eingespart werden können.
Aktiver Handelsstil
Aktiver Handel, auch als Daytrading oder Swingtrading bezeichnet, gilt als hochspekulativer Handelsstil. Ein Daytrader kauft und verkauft Wertpapiere mit der Absicht, sie für kurze Zeit zu halten, oftmals nicht länger als einen Tag. Aktive Händler versuchen, kurzfristige Kursbewegungen in hochliquiden Märkten wie Aktien, Optionen und Devisen zu nutzen. Die meisten aktiven Händler setzen Hebel (Fremd- oder Fremdkapital) ein, um die potenziellen Renditen ihrer Positionen zu steigern. Ein Margin-Konto ermöglicht es Ihnen, Geld zu einem festen Zinssatz von einem Broker zu leihen, um Wertpapiere mit der Erwartung hoher Renditen zu kaufen.
Verwenden der Stilanalyse zum Auswählen eines Money Managers
Die Stilanalyse ist relativ einfach, da die meisten Geldverwalter den Anlegern ausdrücklich mitteilen, was sie praktizieren. Es lohnt sich jedoch immer, die Erfolgsgeschichte des Geldverwalters in den letzten Jahren zu betrachten, um sicherzustellen, dass er das praktiziert, was er predigt. Wenn Sie beispielsweise einen Value-Fonds mit einem hohen Umsatz sehen, könnte dies bedeuten, dass sich der Money Manager nicht so sehr für seine Wertschöpfung einsetzt, wie Sie es erwarten würden. Im Allgemeinen sollten Anleger eine Stilanalyse verwenden, um einen Geldmanager zu finden, der ihrer Risikotoleranz entspricht. Es gibt jedoch ein Argument dafür, einige Fonds bei Managern anzulegen, deren Stil von Ihrem persönlichen Stil abweicht, da sie Ihre Positionen wahrscheinlich auf eine Weise diversifizieren, die Ihrem Gesamtportfolio zugute kommt.
