AT & T Inc. (T) erhöhte seine vierteljährliche Dividende am Freitag um einen Cent, konnte jedoch kein Kaufinteresse wecken. Die offensichtliche Teilnahmslosigkeit ist nicht überraschend, da die Aktie trotz der jüngsten Upgrades von Citigroup, Cowen, JP Morgan und der Boutique-Firma MoffettNathanson auf ein Siebenjahrestief gesunken ist. Dieses nachträgliche Verhalten wirft allerlei rote Fahnen auf und sagt für die kommenden Monate noch niedrigere Preise voraus.
Die verbleibenden Bullen hoffen, dass das investierende Publikum irgendwann bemerkt, dass die Wall Street die mehrjährige Underperformance liebt, was es der Aktie ermöglicht, mit der Verbesserung der Metriken Schritt zu halten. Wir werden bis mindestens Januar nicht herausfinden, ob sie Recht haben, da der Kommunikationsriese im Jahr 2018 eine äußerst schlechte Leistung erbracht hat und seit Jahresbeginn um mehr als 23% zurückgegangen ist, was die Wahrscheinlichkeit eines Steuerverkaufsdrucks bis zum Jahresende erhöht.
T Langzeit-Chart (1999 - 2018)
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Die Aktie verzeichnete in den 1980er und 1990er Jahren fabelhafte Zuwächse, nachdem die Trennung von Baby Bell 1982 alle möglichen neuen Wachstumschancen eröffnete. Es erreichte im Januar 1999 mit 59, 94 USD ein Allzeithoch und verkaufte sich zur Jahrtausendwende auf die niedrigen 30 USD. Ein Ausbruchsversuch von 2000 schlug fehl, während der anschließende Abschwung die letzte Etappe eines Double-Top-Musters vollendete, das 2002 nach unten abbrach.
Der Verkaufsdruck ließ im ersten Quartal 2003 nach, nachdem der Rückgang das Tief von 1994 im oberen Teenageralter stützte. Dies war der tiefste Stand in den nächsten fünf Jahren, noch vor einer schleppenden Erholung, die 2006 eskalierte und im Oktober 2007 ein Sechsjahreshoch in den unteren 40er-Jahren erreichte. Die Aktie gab diese Gewinne während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs von 2008 auf und fiel bei ihrem Tief von 2003 in einen erfolgreichen Test und erholte sich 2011 wieder über 30 USD.
Die Preisbewegungen im Juli 2016 haben zwei respektable Kaufwellen ausgelöst, die den Widerstand von 2007 blockierten und das höchste Hoch der letzten zwei Jahre markierten. Ein rascher Rückgang der Präsidentschaftswahlen signalisierte den Beginn des aktuellen Abwärtstrends, der in den Jahren 2017 und 2018 eine endlose Reihe niedrigerer Hochs und Tiefs verzeichnete. Die letzte Verkaufswelle endete mit 28, 85 USD im Oktober und markierte den niedrigsten Stand seit Dezember 2011.
T Kurzfristiger Chart (2017 - 2018)
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Der Rückgang hat sich durch eine Reihe von überverkauften Bounces bemerkbar gemacht, die auf einen starken Verkaufsdruck knapp über dem exponentiellen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (EMA) gestoßen sind. Leider hat AT & T dieses Preisniveau seit einem Zusammenbruch im April 2017 nicht mehr gehalten. Der jüngste Abwärtstrend begann auf diesem Niveau im Oktober 2018, als die Aktie zum ersten Mal seit April 2012 wieder in die 20er-Jahre abrutschte. Seit sechs Wochen hat sie sich seitwärts über die runde Zahl von 30 Dollar bewegt und zeigt nur wenige Anzeichen Kaufinteresse.
Der Indikator für die Akkumulation und Verteilung des Bilanzvolumens (OBV) bietet einen Hoffnungsschimmer für geschundene Aktionäre. Er erreichte im März 2018 ein 18-Monats-Hoch und trat in eine Verteilungswelle ein, die im Mai endete. Die seitdem aktive Grundfischerei hat zu einer zinsbullischen Divergenz mit fallenden Kursen geführt, was möglicherweise darauf hindeutet, dass der langfristige Verkaufsdruck erschöpft ist, und die Voraussetzungen für eine Erholungswelle im Januar schafft.
Die langfristigen Aussichten bleiben jedoch äußerst bärisch. Die Aktie unterbrach im Oktober die dreijährige Unterstützung und die 200-Monats-EMA auf dem Tiefststand von 30 US-Dollar und prognostizierte, dass die Bounces nicht über 32 bis 33 US-Dollar an Boden gewinnen werden. Das nächste Unterstützungslevel auf der Unterseite liegt bei den Tiefstständen von 2010 und 2011 bei 27 USD. Eine mehrdekadige Trendlinie bei 23 USD könnte jedoch einen dauerhafteren Boden bieten, da sie eng mit dem.786-Fibonacci-Retracement-Level des Aufwärtstrends von 2008 bis 2016 übereinstimmt.
Die Quintessenz
Die AT & T-Aktie konnte trotz Upgrades von großen Investmenthäusern nicht zulegen. Dieses Preisverhalten deutet auf eine rückläufige Divergenz hin, die für 2019 einen deutlichen Preisrückgang erwarten lässt.
